内外走势：今日LME锌延续弱势，截止北京时间15:25，LME锌报2422美元/吨，日跌0.21%。而沪锌主力1909合约探底回升，日内交投于19345-19140元/吨，尾盘收19250元/吨，较上一交易日收盘价跌0.1%；成交量30.6万手，日增38748手；持仓26.3万手，日减2224手。基差缩窄至20元/吨；沪锌1909-10月价差微扩至40元/吨。 
　　市场焦点：亚市美元指数震荡走高，现交投于97.859，日涨0.08%，上方压力关注98一线。期间美国至7月20日当周初请失业金人数创今年4月中以来最低，同时耐用品订单数据也好于预期提振美元走高。
　　现货市场：7月26日SMM现货0#锌报价为19220-19320元/吨，均价较上一交易日跌100元/吨。SMM报道，月内长单交投昨日基本结束，加之临近月底贸易商之间交投意愿较为清淡。临近周末下游逢低补库意向转好，下游成交略有转好，今日整体成交较昨日有所转弱。 
　　库存方面：今日沪锌仓单合计39817吨，日增976吨；截止7月25日，LME锌库存报76225吨，较上一交易日减550吨，连降七日刷新三个月以来新低。同时，截止7月19日当周，上期所沪锌库存报75519吨，周增1454吨。 
　　主力持仓：沪锌主力1909合约前20名多头持仓78586手，空头持仓94568手，净空持15982，日减228手，多增空减。 
　　行情研判：7月26日沪锌主力合约探底回升，期间主要受到美国经济数据表现好于预期，美元走高使其承压。而LME锌库存连降七日刷新三个月以来新低部分支撑锌价，不过目前基本面仍较空，近月底贸易商之间交投意愿较为清淡，而临近周末下游逢低补库意向转好，整体成交较昨日有所转弱。技术上，沪锌主力合约承压于布林线中轨，下方关注19000关口支撑，预计短线仍将震荡偏弱。操作上，建议沪锌主力1909合约可于19400-19100元/吨之间高抛低吸，止损各150元/吨。 
　　瑞达期货研究院：金属小组
来源：瑞达期货
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