内外走势：周二LME铜下探回升，截至北京时间15：00，3个月伦铜报5704美元/吨，日涨0.35%。沪铜主力1909合约震荡微涨，日内最高46320元/吨，最低45890元/吨，收盘价46150元/吨，较上一交易日收盘价涨0.20%；成交量11.34万手，日减95592手；持仓22.22万手，日减2698手。基差扩大至-30元/吨；沪铜1909-1910月价差扩大至-40元/吨。 
　　市场焦点：（1）中国人民银行将于2019年8月14日在香港发行两期人民币央行票据，总发行量为300亿元，其中3个月期央行票据200亿元，1年期央行票据100亿元。（2）美方宣称拟对3000亿美元中国输美商品加征10%关税，中方表示相关企业已暂停采购美国农产品。（3）南方铜业旗下Tia Maria项目引发的争议仍在持续，秘鲁有超过100个相关组织，包括专业团体和民间组织将举行罢工，以声援当地居民。 
　　现货分析：8月6日SMM现货1#电解铜报价46080-46160元/吨，均价46120元/吨，较上一交易日涨160元/吨。SMM报道，早市持货商延续昨日报价升水60-100元/吨，成交显僵持，凡有收货意愿的贸易商意在较低升水水平，供需双方拉锯良久，在交易难有起色的背景下，升水有所松动，盘面低位徘徊，今日持货商仍有挺价意愿，但贸易商收货意愿明显降低，升水再抬空间也有限，但也难以出现持续的下调，未来升水利润空间受抑，下游在淡季中表现更为谨慎驻足，令今日市场成交量较昨日下滑 ,短期升水继续表现僵持。 
　　仓单库存：周二沪铜仓单合计65562吨，日减1910吨；8月5日，LME铜库存为283275吨，日减3325吨。 
　　主力持仓：沪铜主力1909合约前20名多头持仓68532手，日减514手，空头持仓79763手，日减387手，净空持仓11231手，日减127手，多空均减，净空减少。 
　　行情研判：8月6日沪铜主力1909震荡微涨。中美贸易战升级，市场悲观情绪升温，叠加中游铜库存趋增，以及下游需求疲弱，对铜价形成压力，而上游铜矿供应仍表现偏紧，对铜价有所支撑。现货方面，早市成交显僵持，供需双方拉锯良久，升水有所松动，盘面低位徘徊，今日持货商仍有挺价意愿，但贸易商收货意愿明显降低，升水再抬空间也有限，但也难以出现持续的下调，下游在淡季中表现更为谨慎驻足。技术上，沪铜主力1909合约日线MACD绿柱增长，预计短线震荡偏弱。操作上，建议沪铜1909合约可于46200元/吨附近逢高空，止损位46700元/吨。
来源：瑞达期货
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