内外走势：周三LME铝震荡偏空，截至北京时间15：05，3个月伦铝报1784美元/吨，日跌0.08%。沪铝主力1910合约震荡微跌，日内最高14215元/吨，最低14105元/吨，收盘14175元/吨，较上一交易日收盘价跌0.18%；成交量18.38万手，日减12.6万手；持仓30.40万手，日减4162手。基差缩小为-25元/吨；沪铝1909-1910月价差扩大至0元/吨。 
　　市场焦点：（1）昨晚中美经贸高级别磋商双方牵头人通话，中方就美方拟于9月1日对中国输美商品加征关税问题进行了严正交涉，并约定在未来两周内再次通话。（2）美国7月CPI月率增长0.3%，符合预期；7月CPI年率增长1.8%，预期增长1.7%；核心CPI年率增长2.2%，预期增长2.1%。（3）中国7月原铝产量298万吨，环比微升0.2%，同比下滑2%；7月日均原铝产量约为9.6万吨，低于6月创纪录的9.9万吨。 
　　现货分析：8月14日SMM现货A00铝报价14130-14170元/吨，均价14150元/吨，较上一交易日跌100元/吨。SMM报道，早间某大户收货过万吨，价格较为持货商认可，持货商出货非常积极，中间商接货亦显活跃，但随着大户收货完毕，贸易商之间自行成交热度回落，价格开始集中于14150-14160元/吨附近，实际成交不及早间。今日现货铝锭价虽较昨日有跌，但仍处于相对高位，下游畏高情绪未改，今日少量按需走货，采购不多。今日华东整体成交尚可，但主要贡献者仍是贸易商。 
　　仓单库存：周三沪铝仓单合计136655吨，日减650吨；8月13日，LME铝库存为984300吨，日减7225吨。 
　　主力持仓：沪铝主力1910合约前20名多头持仓96391手，日减2829手，空头持仓114910手，日增497手，净空持仓18519手，日增3326手，多减空增，净空增加。 
　　行情研判：8月14日沪铝主力1910合约震荡微跌。中美高层进行通话缓解市场悲观情绪，叠加上游氧化铝价格止跌走平，中游电解铝库存持续去化，对铝价形成利好，不过下游需求表现疲弱，对铝价形成部分压力。现货方面，早间某大户收货过万吨，价格较为持货商认可，持货商出货非常积极，中间商接货亦显活跃，但随着大户收货完毕，贸易商之间自行成交热度回落，下游畏高情绪未改，今日少量按需走货，采购不多。技术上，沪铝主力1910合约日线MACD红柱增长，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铝1910合约可于14100元/吨附近逢低多，止损位14000元/吨。
来源：瑞达期货
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