盘面情况：周一（9月6日）国债期货低开震荡。10年期国债期货主力T1912下跌0.12%，收报99.080，成交27673手，减仓693手；5年期国债期货主力TF1912下跌0.07%，收报100.135，成交8227手，加仓329手；2年期国债期货主力TS1912下跌0.01%，收报100.365，成交10444手，加仓128手。 
　　消息： 
　　人民币兑美元中间价报7.0851，上调4个点 
　　央行今日开展1200亿元逆回购操作，今日有1765亿MLF到期，实现净回笼565亿元 
　　科技股爆发，创业板大涨超2%，两市近百股涨停 
　　境外机构8月增持119亿元中国债券，持仓量续创新高 
　　利率债发行与到期： 
　　今日利率债发行60亿元，到期248.73亿元，净融资额-188.73亿元。60亿债券均为农发行发行，3年期中标加权利率2.92%，全场倍数5.62，5年期中标加权利率3.28%，全场倍数4.64。 
　　总结： 
　　今日国债期货的表现符合预期，周末我们已经表示央行降准预计对国债期货利好有限，国债期货存在回落风险。原因有五：一是国债期货已经对国常会的宽松预期有所反应；二是本次降准分三个批次来完成，资金面将会保持平稳，不会过分宽松；三是尽管央行有望在本月继续下调MLF利率，但此后可能会有一段时间的观察期，来评估行动的效果；四是降准有望提升市场风险情绪，使A股受益，不利于国债的配置需求增加；五是降准对国债收益率传导有限。全球经济下滑，中美贸易摩擦紧张，国内经济形势依旧严峻，积极财政政策的发力需要宽松货币政策的配合，多个因素决定了国债期货长期牛市尚未走完。但从技术面上看，T1912已经连续三日都在狭窄区间内交易，成交量不大，增仓有限，显示买方力量仍然较弱，能否站上震荡区间上限需要观察。策略上，长线投资者可继续持有T1912多单，第一目标位关注100，短线投资者多单可逢高减持。
来源：瑞达期货
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