内外走势：周二LME镍承压下行，截至北京时间15：05，3个月伦镍报16985美元/吨，日跌1.79%。沪镍主力1911合约延续下跌，日内最高139000元/吨，最低134300元/吨，收盘价135110元/吨，较上一交易日收盘价跌1.74%；成交量174.55万手，日增80.7万手；持仓38.97万手，日减3178手。基差缩小至1190元/吨；沪镍1911-1912月价差缩小至80元/吨。 
　　市场焦点：（1）应美方邀请，中央财办副主任、财政部副部长廖岷拟于本周三率团访美，与美方经贸问题进行磋商。（2）近期油价上涨给美国带来的通胀压力，通胀上升使美联储降息预期下降，市场认为此次美联储维持利率不变的几率为34%，而一周前仅为5.4%。（3）巴西最高法院已经授权重启Onca Puma矿区的镍加工，淡水河谷表示该工厂镍年产能为58000吨，主要为镍铁。 
　　现货分析：9月17日SMM现货1#电解镍报价136150-136450元/吨，均价136300元/吨，日跌3650元/吨。SMM报道，近期因进口亏损较大，国内现货持续净消耗，持货商挺升水意愿较强。金川升水近期维持平稳。今早开盘后，镍价继续下跌，1910合约自13.77万跌至13.5万附近，贸易商反映整体成交一般，由于价格已经有了不少的下调，下游刚需采购尚可。 
　　仓单库存：周二沪镍仓单合计20980吨，日减18吨；9月16日，LME镍库存为164274吨，日减2406吨。 
　　主力持仓：沪镍主力1911合约前20名多头持仓144804手，日减3752手，空头持仓124394手，日减603手，净多持仓20410手，日减3149手，多空均减，净多减少。 
　　行情研判：9月17日沪镍主力1911延续下跌。美联储降息预期下降，美元走高，同时中国8月工业增加值表现不佳，同时我国镍矿、镍铁进口有望增加，这将有利于缓解印尼禁矿的影响，以及下游不锈钢厂有减产预期，对镍价形成较大压力，不过我国镍矿供应忧虑依然存在，目前镍矿港口库存也出现小幅下降，对镍价形成支撑。现货方面，近期因进口亏损较大，国内现货持续净消耗，持货商挺升水意愿较强，贸易商反映整体成交一般，由于价格已经有了不少的下调，下游刚需采购尚可。技术上，沪镍主力1911合约跌势稍缓，成交量回升，预计短线小幅回升。操作上，建议沪镍1911合约可在134000元/吨附近轻仓做多，止损位132500元/吨。
来源：瑞达期货
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