内外走势：今日LME铅震荡微跌，截止北京时间15:31，3个月LME铅报2112.5美元/吨，日跌0.17%。而沪铅主力1911合约震荡微涨，日内交投于16930-16805元/吨，尾盘收16895元/吨，较上一交易日收盘价微涨0.15%；成交量41694手，日减3976手；持仓57874手，日增3802手。基差扩至55元/吨；沪铅1910-11月价差缩窄至65元/吨。 
　　市场焦点：（1）亚市美元指数震荡微涨，现交投于98.708，微涨0.25%。（2）期间美国总统特朗普：放眼世界你会发现，利率要么很低，要么为负。（3）9月19日至20日，中美双方经贸团队在华盛顿举行副部级磋商。 
　　现货市场：9月23日SMM现货1#铅报价为16900-17000元/吨，均价较上一交易日涨75元/吨。SMM报道，持货商报价随行就市，而下游陆续已备有适量库存，询价积极性较上周下降，持货商升水报价亦减少，散单市场成交一般。 
　　库存方面：今日沪铅仓单合计16302吨，日减325吨；截止9月20日，LME铅库存报73950吨，周减1700吨，连降七周刷新7月30日以来新低。同时，截止9月20日当周，上期所沪铅库存报20599吨，周减32442吨，亦连降七周刷新1月4日以来新低。 
　　主力持仓：沪铅主力1911合约前20名多头持仓21776手，空头持仓22805手，净空持仓1029，日减129手，空头增仓大于多头。 
　　行情研判：9月23日沪铅主力1911合约震荡微涨，站上5日均线。今日市场数据清淡，市场关注中美贸易磋商进程，表现较为谨慎。而铅两市库存均呈下降态势，下游消费持稳，使得铅价表现较为坚挺。现货上，下游陆续已备有适量库存，询价积极性较上周下降，持货商升水报价亦减少，散单市场成交一般。技术上，沪铅主力MACD绿柱走平，但威廉指标仍于低位，显示上行动力不足。操作上，建议沪铅主力合约可于17000-16700元/吨之间高抛低吸，止损各150元/吨。
来源：瑞达期货
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