外媒报道美国正在考虑限制美国资本流入中国企业，美股下跌，尾盘有所回升。上周五沪深股通净流入3.18亿元，26日融资余额达9521.56亿元，较上日减少51.1亿元。国庆后一周刘鹤将率团赴美开始第13轮高级别磋商。特朗普表示中美贸易协议或比想象的来得快，中国已开始大量购买美国牛肉和猪肉。当前我国经济处于二次探底中，8月工业利润增速下滑，同比下滑至-2.0%，工业收入增速回落，汽车和电子行业回升幅度较大。当前中国经济未见触底迹象，股市反弹高度受限。9月20日1年期LPR较上月小幅下调5BP至4.20%，进一步推动实体经济贷款利率下行。随着经济下行压力加大，宽松货币政策将持续，支撑股市估值水平。当前海外市场对A股仍有影响但逐渐减弱，国内各项积极政策加码，股市呈现出一定韧性。目前制约股指反弹高度的原因在于经济企稳尚难确认、中美关系反复。临近国庆，指数大幅调整，这期间风险事件有可能发生，且中美之间能否顺利达成协议仍存不确定性，加上短期各指数涨幅较大，资金有获利了结的意愿，特别是融资盘提前平仓避险，操作上短期建议先观望等待判断能否止跌，预计各指数将分化，长期继续看好中证500后续上涨空间。
来源：申银万国期货
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