外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三攀升至近三个月最高水准，之后削减涨幅，因市场对中国增加大豆进口的前景感到乐观，且担心美国中西部地区北部预期将迎来暴风雪，可能威胁晚熟大豆。CBOT11月大豆合约收涨3-1/4美分，结算价报每蒲式耳9.23-3/4美元，盘中触及9.31-1/2美元的7月15日以来最高水平。12月豆粕合约收涨2.80美元，结算价至每短吨309.70美元。12月豆油合约下滑0.11美分，结算价报每磅29.71美分。
　　盘面走势：①A2001收盘报3400，较上一交易日+0.15%，成交量110564手，持仓量204104手，-10954；A1-5月价差-280；②B1912收盘报3244，较上一交易日+0.06%，成交量143826手，持仓量195100手，+33738手；③M2001收盘报2957，较上一交易日+0.51%，成交量1438582手，持仓量1998854手，-13694，江苏现货与M1909基差+63，-8，M1-5月价差+81；④Y2001合约收盘报5990，较上一交易日+0.20%，成交量406486手，持仓量691036手，+2608，Y1-5月价差-78。
　　消息：1、美国农业部将于周四发布10月份供需报告。华尔街日报对分析师的调查显示，2019/20年度美国大豆产量预计为35.71亿蒲式耳，预测范围在34.73亿到36.34亿蒲式耳，相比之下，9月份美国农业部的预测为36.33亿蒲式耳，上年为45.44亿蒲式耳。2、据农村农业部，本月对2019/20年度大豆供需预测与上月保持一致，产量维持在1723万吨。10月份以来，东北地区大部光温条件适宜，有利于晚熟大豆成熟收晒。目前东北地区新豆已陆续上市，已上市的大豆品质明显好于上年。
　　市场报价：国产大豆价格3560。山东青岛港分销大豆3260，江苏连云港分销大豆3260。江苏张家港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3020。广东东莞地区有油厂豆粕价格：43%蛋白：3030。天津地区经销商报价，一级豆油5940。泰州地区工厂报价6130。山东日照贸易商报价，一级豆油6000。（单位：元/吨）
　　仓单库存：豆一仓单199390吨，+0；豆二仓单2600吨，+0吨。豆粕仓单89480吨，+0吨，截止10月4日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量58.47万吨，较前一周的67.43万吨减少8.96万吨，降幅在13.29%，较去年同期58.47万吨减少37.57%。豆油仓单：410100吨，-2000吨，截至10月4日，国内豆油商业库存总量135.084万吨，较上周的134.915万吨增0.169万吨，增幅为0.13%，较上个月同期133.23万吨增1.854万吨，增幅为1.39%，较去年同期的172.35万吨降37.266万吨降幅21.62%，五年同期均值136.10万吨。
　　持仓分析：豆一2001合约前20名多头61119，-4134，空头67872，-7047，净空6753，-2913，空单连续3日回补，助推反弹。豆二1912合约前20名多头94856，+16123，空头96140，+16601，净空1284，+478。豆粕2001前20名多头687002，+2482，空头840499，-3017，净空153497，-5499，近日净空持仓在15-16万手之间徘徊。豆油2001合约前20名多头234485，+1843，空头263916，+652，净空29431，-1191，多空小幅增加，节后净空持仓止降维稳。（单位：手）
　　总结：豆一：美豆盘面维持偏强态势，支撑国内豆类市场，预计节后豆一盘面继续上涨。不过近期国内大豆市场处于新陈粮替换状态，因贸易商采购陈豆谨慎以及主产区收割活动开展，现货价格稳中偏弱运行，基本面对豆一持续上涨支撑有限，短期以反弹走势看待，待新作集中上市，期价重回弱势震荡行情。豆一A2001合约小幅上涨，围绕着3400元/吨附近整理，短期以跟随外盘及周边商品走势为主，短期压力3430元/吨，建议空单止盈离场，待反弹至3430元/吨附近轻仓介入，止损3460元/吨。
　　豆二：国庆长假期间多重利多因素共同驱动CBOT大豆期价突破900美分/蒲式耳，在美国产区天气担忧以及USDA报告预期偏多的作用下，美豆偏强走势延续，待天气题材降温，预期美豆涨势将放缓，主要因为新作收割带来供应增加压力。外盘上涨通过进口成本传导至国内豆二盘面，使得近期盘面表现坚挺。市场聚焦本周中美磋商，若中方能持续进口美豆，则外强内弱局势将继续，近期消息频出，磋商结果难测，若难以取得进展，市场情绪或再度助推豆二期价。B1912合约微幅上涨，承压日线布林通道中轨压力，短期维持坚挺走势，支撑3200元/吨，建议依托3200元/吨轻仓短多交易。
　　豆粕：因节前提货情况较好和10月前两周压榨量偏低，近期豆粕库存持续下降，胀库缓解，油厂具有挺价情绪，叠加外盘走高抬高原料进口成本，豆粕2001合约延续反弹走势。10月10日-11日中美进行第十三轮磋商，这对近期豆粕走势是关键，当前消息频出，难以臆测谈判结果，若毫无进展或出现变化，可能推动豆粕期价继续偏强波动，若磋商后中方采购更多美豆，加之国内需求受制于生猪养殖，后市库存可能止降回升，豆粕期价上涨空间受到抑制。豆粕2001合约减仓走高，技术形态偏多，期价继续朝3000元/吨靠拢，操作上建议多单轻仓持有，止损2920元/吨，目标3000元/吨。
　　豆油：近两周压榨量处于偏低水平，豆油产出减少，加之外盘上涨，支持节后豆油期价上涨，但是即使压榨量偏低，豆油库存依然小幅增加，可见消费需求萎靡，而且后市压榨恢复，棕榈油进口水平偏高，油脂库存整体倾向于企稳略抬升，限制豆油价格上涨高度。中期来看，年内豆粕需求恢复情况不甚乐观，牵制油厂开机节奏，进而限制豆油产出增幅，需求端，四季度是油脂传统消费旺季，而且菜籽供应趋紧、菜豆价差以及气温降低利于提高豆油替代性，中期可能再重回去库存状态，对价格持谨慎乐观看法，只是若后期采购美豆量累计超过四五百万吨，中期上行动力将明显减弱，上方空间压缩，整体宽幅震荡时间将延长。豆油2001合约小幅反弹，系统均线趋于胶着，预计后市期价承压，建议买豆油抛棕榈油2001合约套利组合持有，止损价差参考1150元/吨。
　　来源:瑞达期货
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