做多情绪较为谨慎,期债震荡走低。中方率团访问华盛顿,于10月10日至11日举行新一轮中美经贸高级别磋商,债市做多情绪较为谨慎,国债期货价格震荡走低,10年期国债收益率上行2.5bp报3.13%;央行继续暂停公开市场操作,当日净回笼200亿元,Shibor利率多数下行,资金面保持宽松;美欧制造业PMI创阶段新低,预计经济增速将进一步放缓,加剧全球经济下行压力,美联储和欧洲央行再度降息,全球货币政策持续宽松,中美经贸磋商仍存在长期性和不确定性;国内房地产投资将延续下滑态势,消费有望企稳但力度有限,出口不确定性较大,工业品价格通缩压力加剧,经济仍面临下行压力,维稳措施下猪肉价格涨幅有所减缓,预计CPI将先降后升;目前专项债已经发行完毕,四季度债券供给将大幅减少,市场预期2020年地方政府专项债四季度有可能提前发行;阶段性中美经贸磋商取得进展和专项债可能提前发行或对债市产生扰动,不过在经济下行压力加大,降低实体经济融资利率的背景下,MLF利率下调和降准均有空间,国债收益率易降难升,调整就是较好的买入机会,操作上建议国债期货以逢低做多为主。 来源:申银万国期货 以上内容仅供参考,据此入市风险自负
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