外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三收低，因围绕中美贸易谈判的不确定性，加之美国中西部地区不断扩大的收成带来季节性压力。11月大豆期货合约收低6美分，报每蒲式耳9.28美元。12月豆粕合约收跌3美元，至每短吨304.80美元，12月豆油合约收涨0.01美分，至每磅30.40美分。
　　盘面走势：①A2001收盘报3416，较上一交易日-0.09%，成交量132498手，持仓量194210手，+12332；A1-5月价差-284；②B1912收盘报3306，较上一交易日+0.73%，成交量124596手，持仓量246668手，+5562手；③M2001收盘报2968，较上一交易日-0.27%，成交量1233558手，持仓量2164972手，-3066，江苏现货与M1909基差+72，+12，M1-5月价差+83；④Y2001合约收盘报6032，较上一交易日+0.97%，成交量595192手，持仓量688984手，-8452，Y1-5月价差-34。
　　消息：1、农业农村部：截至10月16日已有28个省份的疫区解除封锁，3亿元生猪规模养殖场建设补助投资计划即将下达。2、巴西政府公布的出口数据显示，10月份上半月巴西大豆出口减少到160万吨，低于9月份同期的440万吨。
　　市场报价：国产大豆价格3530。山东青岛港分销大豆3320，江苏连云港分销大豆3320。江苏张家港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3040。广东东莞地区有油厂豆粕价格：43%蛋白：3080。天津地区经销商报价，一级豆油6070。泰州地区工厂报价6160。山东日照贸易商报价，一级豆油6050。（单位：元/吨）
　　仓单库存：豆一仓单199050吨，-300；豆二仓单8000吨，-17000吨。豆粕仓单73580吨，+0吨，截止10月11日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量52.51万吨，较前一周的58.47万吨减少5.96万吨，降幅在10.19%，较去年同期89.31万吨减少41.20%。豆油仓单：404140吨，-1000吨，截至10月11日，豆油商业库存总量135.363万吨，较前一周的135.084万吨增0.279万吨，增幅为0.21%。
　　持仓分析：豆一2001合约前20名多头61678，+4989，空头61613，+2804，净多65，前一日净空2120，净持仓由空翻多，为3月份以来首次。豆二1912合约前20名多头118775，+1737，空头118909，+1834，净空134，+97。豆粕2001前20名多头732224，-1566，空头863385，+245，净空131161，+1811，多减空增，净空持仓维稳在13万手左右。豆油2001合约前20名多头235322，-6364，空头249304，-8001，净空13982，-1637。（单位：手）
　　总结：豆一：有传言国储即将展开，以及当前现货市场优质优价，对豆一期价存在支撑，但我国承诺采购更多美农产品，市场供应预期增加，叠加贸易商采购谨慎以及主产区收割活动开展，当前现货价格平稳略弱运行，期价反复震荡的可能性较大。豆一A2001合约盘中一度跌破3400元/吨后回升，期价盘中波动频繁，整体在3400-3455元/吨区间内弱势调整，建议在3445-3455元/吨区间内择机轻仓做空，止损3480元/吨。
　　豆二：因近日市场期待的采购还未得到验证以及集中收割增加市场供给，美豆期价小幅回调，不过美豆整体供需格局有望进一步改善，期价重心相对维稳，下方支撑关注900美分/蒲式耳；因进口成本支撑，豆二盘面表现坚挺，不过中美贸易关系缓和，豆类呈现外强内弱局势，豆二上涨节奏缓慢，市场等待中方进口美豆情况。B1912合约小幅上涨，立足于40日均线上方震荡，期价表现抗跌，但同时上涨面临阻力，趋势性减弱，建议以日内交易为主。
　　豆粕：中美第十三轮磋商后达成第一阶段协议，中方承诺进口美国农产品，叠加年内国内需求受制于生猪行业表现，豆粕中期上涨空间受到抑制，但是近期亦难大幅下跌，这是因为一方面，在产出低于原先预期且生长收割正遭受暴风雪威胁的基础上，美豆迎来出口前景转好，供需格局改善支持美豆期价重心保持相对高位，进口成本继续支撑豆粕价格，另一方面近期油厂库存压力较小，油厂挺价心理较强。故而预期豆粕短期在高位震荡为主。后市压榨量恢复，带动库存止降回升，且一旦中方采购数据公布，市场情绪可能转弱，届时期价重心预计略有下移。豆粕2001合约小幅下跌，短期期价窄幅运行，3000元/吨关口存在压力，操作上建议在3020元/吨下方偏空操作。
　　豆油：近日多重利好消息刺激国内油脂止跌回升，包括美国政府关于生物燃料混合量提案、马来西亚拟增加进口印度商品以修复两国关系、印尼确认B30生物柴油计划将于2020年1月1日启动，短期消息覆盖基本面影响，引导盘面变化，特别印马贸易局势以及美国政府提案不确定犹存，需关注相关消息对盘面的指引。从基本面而言，豆油库存小幅增加，后市压榨恢复，棕榈油进口水平偏高，预期油脂库存近月继续抬升，中方采购美农产品，油脂上行动力减弱，整体震荡酝酿行情的时间将延长。豆油2001合约继续走高，短期向上测试40日均线压力，下方支撑5920元/吨，短线期价波动风险提高，建议以6070元/吨为多空分水岭。
来源:瑞达期货
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