|
盘面情况：10月28日，菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕2001合约日内减仓放量收跌1.28%，期价最高报2359元/吨，最低报2311元/吨，收盘价报2322元/吨；成交量767942手，持仓量370056手，-10330手；RM1-5月价差-46元/吨，+4。菜油2001合约缩量震荡收阳0.23%，期价最高报7324元/吨，最低价7273元/吨，收盘报7315元/吨；成交量207962手，持仓量220048手，+382手；OI1-5合约价差+63元/吨，-4。
市场报价：根据天下粮仓数据，10月28日，进口菜油（含进口菜籽压榨）现货报价7418元/吨，-30元/吨，菜粕现货报价2324元/吨，-20元/吨。
消息面：1、周五，洲际交易所（ICE）旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘略微下跌，截至收盘，11月期约收低0.40加元，报收455加元/吨；1月期约收低0.40加元，报收463.40加元/吨；3月期约收低0.60加元，报收472.50加元/吨。农户销售步伐稳定，收获压力加剧，对盘面构成下跌压力。最新的作物报告显示，萨斯喀彻温省和阿尔伯达省的农户过去一周加快了油菜籽收获进度。
2、据加拿大谷物委员会发布的最新数据显示，截至10月13日的一周里，农户向商业渠道交货71.93万吨油菜籽，是一周前的近两倍，也创下2007年以来的最高水平。由于陈季油菜籽大量积压在农场库存，新季油菜籽农户交货积极性高涨，尽管2019/20年度全球油菜籽存在减产预期，但由于我国进口加拿大油菜籽限令尚未解除，加国新季油菜籽收割以来，ICE油菜籽主力合约期价持续阴跌。
仓单：周一菜粕仓单量报186张，当日增减量+0张，有效预报0张；菜油仓单量报7552张，当日增减量+0张，有效预报2210张。
主力持仓：菜油01合约前二十名多头持仓70646，+1588，空头持仓91763，+2879，净空单21117，+1291，多空双方均有增仓而空头增幅更大，净空单量继续回升。菜粕01合约前二十名多头持仓113084，-6850，空头持仓123473，-1334，净空单10389，+5516，多空双方均有减仓而多头减幅更大，净空单量止减回升。
库存：根据布瑞克数据，截至10月18日沿海地区油菜籽库存报26.3万吨，周环比增加3.4万吨，随着近期进口油菜籽到港，沿海地区菜籽库存明显回升，整体仍处于历史中等偏低水平；菜籽油厂开机率低位报6.91%，去年同期开机率报15.4%，同比下降55.1%，周环比上升196.57%，处于历史明显偏低水平，近期随着原料库存回升，开机率出现好转。进口油菜籽船报数据10月报16.6万吨，，11月报9万吨，12月报12万吨维持不变，截至目前我国进口油菜籽总量同比去年显著偏少，但四季度原料供应环比明显好转。
截至10月18日，沿海地区菜籽油库存报8.49万吨，环比上周减少0.54万吨，华东地区库存报37.32万吨，环比减少0.37万吨，沿海地区未执行合同报6.98万吨，环比下降1.12万吨。菜籽油厂开机率回升至6.91%，入榨量报3.462万吨，周涨幅196.57%，开机率小幅好转同时菜油库存稍减，显示当前市场提货量较前期有所回升，但未执行合同持续减少显示未来需求仍将偏弱。
截至10月18日，福建两广地区菜粕库存报2.37万吨，周环比降幅19.7%，未执行合同报4.67万吨，周环比降幅5.5%，菜籽油厂开机率低位小幅回升，菜粕库存下降而未执行合同走弱，显示近期菜粕提货量继续好转，但整体饲料需求同比去年仍然显著偏弱。
总结：周一国际原油期价维持震荡，预计对具有生物柴油概念的菜油期现价格支撑一般；整体来看，豆菜油及菜棕油价差处于历史显著偏高水平，利好豆棕油替代性消费；近期沿海地区油菜籽库存供应随着10月进口油菜籽到港供应压力稍有缓解。
从加拿大ICE油菜籽各合约月份期价近弱远强的走势来看，加拿大市场预期我国限制进口油菜籽的政策或将持续至四季度，加拿大油菜籽存在减产预期导致远月期价更高，同时陈季菜籽大量集中在农场而非商业库存，农户资金压力较大，9月加拿大新季油菜籽进入收割季节，未来供应加大，预计短期贸易商收购积极性不高；另外主要合约间高低价差环比稍有走扩，显示当前加拿大国内预期远月油菜籽需求或有好转。
操作建议：技术上，菜籽合约交投清淡，不建议交易；库存及未执行合同数据显示近期菜粕提货量稍有好转，但饲料需求同比去年维持明显偏弱状态，考虑到中秋双节备货刺激猪肉消费，生猪存栏量或再度探低，利空饲料需求；水产养殖旺季将于10月下旬进入尾声，饲料菜粕需求将转淡；菜粕2001合约跌破2330元/吨建议轻仓做空，止损参考2350元/吨，目标参考2280元/吨；周一棕榈油继续领涨内盘油脂板块，短期菜油或回调7250元/吨，建议逢低试多，止损参考7200元/吨。
来源:瑞达期货
以上内容仅供参考，据此入市风险自负
|