金银近期以反弹走势为主，昨日中国商务部再度申明中美两国应当等比率取消现有关税的立场。中美贸易谈判有望达成初步协议叠加美国方面较为积极的数据，国际黄金白银价格近期以下跌为主。市场整体对于降息对经济的提振有所期待，风险情绪回升下美股创下新高，美元指数反弹，风险偏好的回升使黄金承压。目前中美贸易谈判有望达成第一阶段，英国继续延迟退欧时间避免硬退欧，市场的避险情绪整体降温。虽然10月美联储再度降息，但美联储表态本轮调整式降息结束，贵金属需要更加明确的持续性降息预期和经济持续恶化的表现才能在当前位置继续走高，货币政策对金银的支撑减弱。在尾部风险降低和美联储降息告一段落的情况下，美元计价贵金属整体震荡走弱，而人民币走高使人民币计价金银趋势下行，重点关注中美贸易谈判进展和美国经济数据的指引。短线金银可能由于中美贸易问题的不确定性和技术性支撑有一定反弹，但是在事件没有出现实质性变化前谨慎看待此次反弹。
来源：申银万国期货
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