国债期货盘面情况（12月10日）： 
　　合约代码 　　收盘价 　　涨跌幅(%) 　　成交量 　　成交量变化 　　持仓量 　　持仓量变化 
　　T2003 　　97.825 　　0.16 　　32,923 　　5,422 　　78,848 　　683 
　　TF2003 　　99.635 　　0.09 　　10,295 　　1,952 　　24,347 　　1,313 
　　TS2003 　　100.250 　　0.03 　　16,943 　　-2,1956 　　12,212 　　747 
　　消息： 
　　中国11月CPI同比增长4.5%，预期增长4.2%，前值增长3.80%；中国11月PPI同比下降1.4%，预期降1.5%，前值降1.6% 
　　人民币兑美元中间价上调5点，报7.0400 
　　央行未开展逆回购操作，因今日无逆回购到期，实现零投放零回笼 
　　沪深两市全天震荡走高，沪指7连阳，创业板指逼近年内高点，科技股持续受到追捧 
　　总结： 
　　11月CPI同比增长4.5%，但非食品CPI同比涨幅收窄至1%，显示CPI上行主要由食品带动，在通胀表象下，国内通缩压力较大。在国内经济没有明显回暖、存在通缩压力的大背景下，加大逆周期调节力度仍是主要政策基调，国债利率上行空间受限。中美关系仍有反复，国债存在避险需求。但货币政策受到资本约束、流动性约束和利率约束，在短期内货币政策加码宽松会存在一定障碍，市场流动性预计会有一定改善，然而改善不会太大。且目前除了避险因素推动外，PMI数据回暖、A股近期走强均对国债期货价格有压制作用。从技术面上看，十年期国债期货仍处在探底回升的进程当中，今日放量上行，接近达到月初的水平，但持仓量增加较少，仍不能说市场看多力量占据上风。我们依然认为本月国债期货料维持偏强震荡。在操作上，建议T2003回调后补多仓，第一目标位关注98.5。
来源：瑞达期货
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