降准利好兑现,期债震荡走低。自总理表示将进一步研究采取降准和定向降准等多种措施后,市场对央行降准已经有预期,落地之后,国债期货价格震荡走低,10年期国债收益率上行1bp报3.15%。央行降准利好兑现之后债券市场面临多重利空因素的扰动,一是PMI继续处于扩张区间,经济形势短期有所改善,河南省和四川省将率先启动新增地方专项债发行,预计专项债大量发行将带动社融和基建投资回升,对债券市场构成一定的供给压力;二是中美达成阶段协议将稳定市场情绪,提升市场风险偏好;三是年初CPI继续维持高位,在保持定力,警惕通胀预期发散的指导下,短期央行将进入观察期,再度宽松概率较低,且资金面超预期宽松之后也面临边际收敛的情况。综合预计短期国债期货价格面临调整,10年期国债收益率可能回升至3.25%左右,操作上建议关注轻仓做空策略。 来源:申银万国期货 以上内容仅供参考,据此入市风险自负
|