内外走势：周五LME铝承压下行，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1796美元/吨，日跌0.25%。沪铝主力2002合约先抑后扬，日内最高14090元/吨，最低13960元/吨，收盘14085元/吨，较上一交易日收盘价跌0.04%；成交量70834手，日增32256手；持仓11.04万手，日减5517手。基差缩小至475元/吨；沪铝2002-2003月价差扩大至90元/吨。 
　　市场焦点：（1）美国截至12月28日当周初请失业金人数减少2000人，经季节性调整后为22.2万人，预期为22.5万人。（2）Metro铝土矿在2019年超过350万吨，2020年预计年产量为400万吨。（3）11月中国铝合金车轮出口额3.07亿美元，同比减少30.2%，出口数量706万只（10kg/只计算），同比减少26.6%；1-11月份累计出口37.02亿美元，同比减少15.4%，出口数量8269万只，同比减少8.4%。 
　　现货分析：1月3日SMM现货A00铝报14540-14580元/吨，均价14560元/吨，日跌20元/吨。SMM报道，今日市场流通货源相对偏紧，且品牌不多，相对流通量较大品牌如天山、兰江等相较于其亚、榆林等品牌价格低20元/吨附近，持货商出货尚可，中间商接货较为积极，双方交投较为活跃，但实际成交一般。因临近周末，下游存在少量备货，华东今日整体成交一般。 
　　仓单库存：周五沪铝仓单合计40350吨，日增800吨；1月2日，LME铝库存为1473025吨，日减2000吨，连降8日。截止1月3日当周，上海期货交易所铝库存为188027吨，周增2900吨。 
　　主力持仓：沪铝主力2002合约前20名多头持仓68043手，日减1808手，空头持仓84380手，日减3691手，净空持仓16337手，日减1883手，多空均减，净空减少。 
　　行情研判：1月3日沪铝主力2002先抑后扬。美国上周初请失业金人数下降，美元止跌回升，同时下游需求转淡，11月中国铝合金车轮出口同比大幅下降，近日电解铝现货库存小累，铝棒库存出现回升，对铝价压力较大，不过中美贸易局势的缓和，以及中国央行降准，加上上游氧化铝产量下降价格企稳，原料端压力有所减弱，对铝价形成部分支撑。现货方面，今日市场流通货源相对偏紧，且品牌不多，持货商出货尚可，中间商接货较为积极，双方交投较为活跃，但实际成交一般。因临近周末，下游存在少量备货。技术上，沪铝主力2002合约日线MACD绿柱增量，关注10日均线压力，预计短线震荡偏弱。操作上，建议沪铝2002合约可在14100元/吨附近做空，止损位14150元/吨。
来源：瑞达期货
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