内外走势：今日LME铅震荡微跌，截止北京时间15:25，报1847.5美元/吨，微跌0.03%。沪铅主力2003合约高开震荡，日内交投于14245-14080元/吨，尾盘收14170元/吨，较上一交易日收盘价涨0.71%；成交量14117手，日增8595手；持仓19871手，日减18436手。基差仍为-45元/吨；沪铅2003-04月价差微扩至-40元/吨。 
　　市场焦点：（1）亚市美元指数震荡走高，现交投于98.826，微涨0.09%，仍于均线组上方。（2）国新办发布会：湖北以外地区正逐步复工复产，但仍面临资金压力大等问题，将及时协调解决。 
　　现货市场：2月12日SMM现货1#铅报价为14050-14200元/吨，均价较上一交易日涨100元/吨。SMM报道，多数下游生产尚未正常，物流仅支持短途运输，市场交投清淡。 
　　库存方面：今日沪铅仓单合计24212吨，日增4281吨；截止2月11日，LME铅库存报66800吨，连续三日持平。同时，截止2月7日当周，上期所沪铅库存报27579吨，周增13吨，结束两连降。 
　　主力持仓：沪铅主力2003合约前20名多头持仓13991手，空头持仓16676手，净空持仓2685手，日减566手，空头减仓大于多头。 
　　行情研判：2月12日沪铅主力2003合约高开震荡，站上5日均线上方，空头减仓提振。期间中国肺炎疫情仍持续，宏观氛围偏空，不过随着各地复工陆续开启，整体避险情绪有所消化。然而美元指数受到此前美国经济数据向好提振续涨则部分打压铅价。基本面上，多数下游生产尚未正常，物流仅支持短途运输，市场交投清淡。铅市库存变化不明显，下游消费仍显清淡，对于近期铅价提振作用微弱。技术上，期价MACD绿柱缩短，KDJ指标有向上交叉的迹象。操作上，建议可背靠14150元/吨之上逢低多，止损参考14100元/吨。
来源：瑞达期货
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