内外走势：周三LME铝震荡微涨，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1493美元/吨，日涨0.20%。沪铝主力2006合约震荡上涨，日内最高12245元/吨，最低12045元/吨，收盘12195元/吨，较上一交易日收盘价涨0.70%；成交量11.68手，日减21995手；持仓12.80万手，日增868手。基差缩小至65元/吨；沪铝2006-2007月价差扩大至45元/吨。 
　　市场焦点：（1）美国原油恐慌性抛售蔓延至6月份交割的合约，随着炼油厂限制运营，接受原油交割的人可能会无处存放。 
　　现货分析：4月22日SMM现货A00铝报12240-12280元/吨，均价12260元/吨，持平昨日。SMM报道，午前某大户接货较为积极，市场情绪较好，持货商出货积极，中间商接货亦显活跃，双方交投不错，11:30后市场成交热度回落。下游今日按需采购为主，买货积极性一般。华东今日整体成交不错。 
　　仓单库存：周三沪铝仓单合计266689吨，日减10562吨，连降6日；4月21日，LME铝库存为1298225吨，日减2725吨。 
　　主力持仓：沪铝主力2006合约前20名多头持仓83609手，日增1360手，空头持仓94597手，日减1012手，净空持仓10988手，日减2372手，多增空减，净空减少。 
　　行情研判：4月22日沪铝主力2006震荡上涨。国内电解铝厂因前期处于亏损而减产，加之下游加工厂生产恢复，近期沪铝库存持续去化；当前由于市场预期5月国家会调低增税率，导致出货意愿降低，供应紧张提振铝价上涨。不过疫情对全球经济冲击持续，海外订单下滑明显，下游需求仍难言乐观；加之氧化铝价格跌至低位，铝厂对原料采购意愿抬升，也降低铝厂的减产预期，铝价上方空间有限。现货方面，午前某大户接货较为积极，持货商出货积极，中间商接货亦显活跃，下游今日按需采购为主。技术上，沪铝主力2006合约日线MACD红柱缩量，主流持仓增多减空，预计短线震荡调整。操作上，建议沪铝2006合约可在12000-12500元/吨区间操作，止损各100元/吨。
来源：瑞达期货
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