【铜】
　　铜：夜盘铜价上涨近1.5%，在国内现货需求良好的背景下，铜价表现坚挺。国内现货延续升水状态，预期进口增加，期限结构变得平缓。市场预期两会可能推出新政策，以减缓前期疫情造成的影响。4月份国内铜产量同比增加9.2%，环比增加6.2%，表明供应已基本恢复正常。短期铜价可能延续强势，建议关注国家具体扶持政策、人民币汇率、疫情等数据。
　　【锌】
　　锌：夜盘锌价低开高走，总体延续调整走势。近来锌价受多因素支撑，下游需求恢复，国内锌库存出现下降，疫情影响矿山产出，以及精矿加工费缩窄，持续支撑锌价。但近期镀锌板库存较高，如果不能下降，将限制未来锌需求。短期锌价可能宽幅震荡，建议关注下游开工状况、人民币汇率、疫情等数据变化。
　　【铝】
　　铝：夜盘铝价小幅上行。近期国内铝锭社会库存继续下降，短期可能仍有回落，目前期货呈现明显的back结构，市场对中长期需求的改善仍然谨慎。我们认为随着价格的上涨，目前铝企业的利润已经大幅改善，铝价上行的空间在收窄，操作上建议多单逐步获利了结，观望或等待做空机会。
　　【镍】
　　镍：昨日夜盘镍价大涨。基本面方面，中期来看今年镍金属供应存在较大收缩，但目前疫情对下游需求同样产生较大影响，价格预计整体维持区间运行。未来需持续关注下游消费和不锈钢产能变化，如果不锈钢企业亏损加剧发生减产，镍价的压力将显著抬升。操作上目前仍是境外疫情因素主导，但市场情绪已经有明显改善，建议目前价格逐步获利了解。
　　【不锈钢】
　　不锈钢：不锈钢期货夜盘震荡。基本面方面，考虑到不锈钢目前产能相对较大，因此需求整体下行的局面下承压最多。库存方面，目前无锡佛山两地的不锈钢库存有所回落，短期随着下游复工和国家出台的基建刺激政策可能企稳，但供应对市场价格仍然有压力。操作方面，我们认为继续观望，关注不锈钢可能的减产情况。
来源：申银万国期货
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