首席谈钢市：回顾上周钢铁市场，整体呈现震荡偏强运行态势，钢材综合价格指数上涨22个点，其中，冷轧、热轧分别上涨45和28个点，中板上涨25个点，螺纹、线材分别上涨14和25个点；原燃料方面，铁矿石小幅下跌0.85个点，焦炭指数下跌39个点，只有废钢小幅上涨2.5个点。
　　展望本周钢铁市场，或将呈现震荡偏弱运行的态势，主要理由是：一是宏观不确定性增强，对地缘政治格局的担忧加剧，避险意识增强，本周上行压力加大；二是钢铁库存或将继续增加，钢材和铁矿的库存均有可能实现第6周连增的态势，基本面压力仍有加大的可能；三是目前市场人士普遍对未来还是充满较好的预期，加上月底大概率召开年中政治局会议，稳步复苏的政策有望持续，所以钢铁价格下行空间也有限，一旦基本面数据超预期出现拐点，市场信心将有可能得到修复。
　
　　以下是会议纪要详情：
　　一、宏观方面
　　二季度以来中国经济运行逐月好转，流动性合理充裕，工业企业利润持续改善。虽然南方洪涝灾害、热门城市调控趋严、外部扰动风险延续，对宏观面产生一定利空影响，但中国经济运行已回归正常轨道，下半年完成V型复苏可期。
　　二、原料各品种情况
　　（一）铁矿石
　　
　　1、上周价格变化
　　
　　2、上周基本面变化
　　
　　◆ 本周观点：震荡运行
　　本周进口铁矿石市场价格高位震荡运行。下周来看，供应方面，澳巴发运随着泊位检修增加预计会有所减量，但降幅不大，到港量预计也会有所下降；需求方面，铁水在高炉复产预期下或有增量，疏港也会由于唐山港口封港解除有所恢复；港口库存，虽到港有所减少但仍处于高位，港口仍延续累库趋势；不过部分主流澳粉资源依旧紧缺仍对价格形成支撑，因此下周市场或将高位震荡。
　　（二）煤焦
　　
　　1、上周价格变化
　　
　　2、上周基本面变化
　　
　　◆ 本周观点：继续偏弱运行 
　　焦煤：煤矿有复产预期，焦煤继续增库，整体供应宽松局面不改。因钢厂及焦企开工、利润高位暂时不会限制采购，有需求支撑，短期不会大跌，但是个别区域个别煤种煤价或下调。
　　焦炭：焦炭供应端焦企利润良好、开工积极性高，供应高位；需求端国内钢厂高炉高开工持续，近期贸易商询盘增多，需求高位。但受焦钢利润差影响，焦企提涨落地较难，本周焦价继续偏弱。后期贸易商抢占资源较多，焦炭供需格局将发生转变。
　　（三）废钢
　　1、上周价格变化
　　
　　2、上周基本面变化
　　
　　◆ 本周观点：废钢价格或以高位运行为主
　　在成本推动、期货拉涨的带动下，建筑钢材价格止跌企稳后呈现出窄幅震荡的态势，与此同时，南方洪涝灾害使得废钢采购及运输受到影响，钢厂废钢到货情况一般，加上铁矿石价格偏强运行，提振废钢市场信心。但是考虑到独立电弧炉钢厂依然处于微利状态，欲压低废钢采购价格，降低成本。综合来看，预计本周废钢价格以高位运行为主。
　　（四）钢坯
　　1、上周价格变化
　　
　　2、上周基本面情况
　　
　　◆ 本周观点：下游执行环保停产 基本面压力显现
　　资本市场对现货价格的支持持续，由于下游环保限产带来的基本面价格压力暂未显现，周内钢坯价格表现相对坚挺。单从基本面来看：
　　首先供需结构上，供应短期难有明显变化，而下游需求因环保带来的减量预期明显；其次从库存结构上来看，随着下游轧钢企业停产，坯料消化将受到一定程度抑制，一定程度上将导致钢坯库存继续增加，而下游短期内将以售成品库存为主，成品厂库预期减量；第三由于目前钢坯价格趋于脱离基本面，市场远期交单相对活跃（贸易-贸易/贸易-下游）以及市场也存在盘面超预期增仓收现货操作，情绪上普遍表现为谨慎。
　　综合以上短期内，基本面上带来的价格压力一定程度上将显现，但鉴于当前钢坯强金融属性衍生的贸易模式以及市场操作，短期内钢坯价格或谨慎保持窄幅趋弱局面。
　　三、钢材各品种情况
　　（一） 建筑钢材
　　
　　1、上周价格
　　
　　2、基本面变化
　　
　　◆ 本周观点：窄幅震荡
　　
　　预计本周价格表现或将窄幅震荡，目前钢厂利润尚可，产量高位向稳。尽管部分地区出梅，成交明显好转，下游刚需采购出现恢复迹象，后期成交水平有望走高。但仍有部分地区遭受洪水侵袭，加之高温，库存仍有回升空间。另外当前国际关系处于紧张态势，宏观面利空，对现货有一定承压。
　　（二）中厚板
　　1、上周价格、基本面变化
　　
　　◆ 本周观点：预计价格呈现盘整运行格局
　　上周国内市场基本面数据呈现产出扩张，库存继续收缩的迹象，呈现出了一定的需求弹性。价格面整体表现尚可，市场主流情绪偏向于以出货锁定利润的操作为主。
　　市场短期关注点主要还是集中在以下方面：第一，钢厂利润随着被原料持续挤压的大背景之下，品种之间利润分化开始加重，随着近期热轧板卷现货价格的相对更强走势，产出环节随着品种之间铁水资源的调剂可能呈现中板产量减量的现象；第二，钢厂定价依然处于高位，成本支撑存在；第三，近期外围宏观不稳加重了金融市场的部分避险情绪，黑色情绪面略微有所影响；第四，持续性的成交不确定性增强，套利获现意愿有增加。
　　综合来看，短期可能市场整体基本面相对偏多，但是部分成交端压力会部分影响市场预期，预计价格呈现盘整运行的格局。
　　（三）冷热轧
　　
　　1、上周价格变化
　　
　　2、上周基本面情况
　　
　　◆ 本周观点：基本面尚可维持 冷轧近期呈现需求好转的补涨
　　热轧：
　　供应：上周钢厂产量上升，而本周有一个本月最后检修的钢厂，因此本周钢厂产量会小幅下调下，在327-328万吨/周，之后预期在330万吨/周作业；
　　厂库：钢厂厂库因近期成交略差，特别是华北地区库存略有增加，后期下游需求环比回升后，才有可能呈现大幅下滑趋势，短期会维持在100-110万吨之间徘徊。
　　需求：下游从Mysteel调研结果和预期看，8月份目前和预期表需同比会维持在-2%-2%之间，月平均较去年持平，但供应上升，短期平衡略差。本周钢结构反馈，资金近期较为紧张，8月份的新增订单要根据回款情况而定，因此开工率会下降；工程机械目前产销基本维持，按需采购，除非价格大幅下跌，否则大量补库需要到8月底才会进行；重卡前期需求较好，近期赶工结束后，呈现一个小幅衰退，按企业的反馈，下一批订单则需要到9月初才会有明显增加。不过就钢厂反馈，近期集装箱有好转趋势，不过对市场起到的作用依然有限。所以对于短期而言，供强，需弱，市场库存不多，双方互顶的情况下，价格可调空间不大。
　　社库：区域会有明显的调整，主要是北方原产地的压力是呈现明显上升，对当地市场短期库存呈现压力。例如：东北地区库存近期有所增加；而华东地区近期海外资源到货，库存增加；华北地区库存因需求问题而导致厂库增加。不过从整体看，总库存量后期继续大幅增加的空间有限，整体看北方压力会大于南方。
　　市场情绪：谨慎程度高，低价不售，高价不买的情况有所出现，这对于库存略低的地区而言会陷入“死循环—货少不低卖，越卖越少，价格反而会顶住的情况”。就价格预测，本周热卷现货价格会趋弱，区域价差预期会有所拉开，短期供需压力大的情况下，对价格而言预期将继续维持在3830-3950元/吨之间。
　　冷轧：
　　商家心态：代理商对8月份的订货量上出现犹豫，主要是越来越贵的订货价格，怕8月份会被钢厂挖坑。但是钢厂反馈整体***订单需求依然表现不错，钢厂给到市场的资源比例也不算高，钢厂表示8月份接单无压力。
　　市场状态：1，库存压力不大：虽然供应连续几周小幅增加，冷轧总库存仍处于去库的状态。2，钢厂8月份接单表示无压力，预计9月份订货价继续高位运行，成本支撑力度依旧。3，市场因库存压力尚可，结***本因素，大环境（如宏观、盘面等）若不出现强势的走弱，现货价格支撑力度够强。
　　
　　声明：
　　文中所有数据来自钢联数据和Mysteel调研，
　　观点会随着市场的变化而变化，请及时交流；
　　市场有风险，操作需谨慎。