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地方债供给将加大，国债期货价格小幅下跌。7月份特别国债发行接近尾声，不过8月地方债可能大幅放量发行，供给压力持续存在，国债期货价格小幅下跌，10年期国债收益率上行4bp至2.92%。央行启动公开市场操作，净投放700亿元，Shibor隔夜有所回落，资金面有所转松；海外疫情确诊继续上升至高位，部分国家出现二次爆发，不过各国逐步复工复产，全球和美欧英等主要发达国家制造业PMI持续回升，6月国内规模以上工业企业利润同比增11.5%，经济复苏进程加快；基本面逐步企稳、央行货币政策保持审慎和供给压力加大将对债市产生压力，操作上建议以做空为主。
来源：申银万国期货
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