【螺纹】
　　螺纹：螺纹夜盘震荡偏弱，RB2010合约收于3799元/吨(-28)。上海地区中天出库价3680元/吨（-0），10合约升水28元/吨左右。目前螺纹仍处于供需两旺的大环境下，螺纹钢厂和社会库存均开始去化，表观需求边际回升。但值得注意的是，下半周建材成交边际回落，显示出上半周的高成交有一部分为投机需求贡献，雨季结束叠加市场情绪的偏暖使得盘面的升水的情况下另一步推涨。短期警惕投机需求在阶段性消退后的价格压力。供给端开看，在铁水产量阶段性见顶，以及卷螺利润差未有收窄迹象的情况下，长流程螺纹产量进一步回升的空间较为有限。中期来看，随着高温天气风逐步消退，叠加资金面仍较为充裕，预计需求后期仍有进一步上行的空间。操作上我们认为可以逢低介入01合约多单或1-5正套操作。
　　【铁矿】
　　铁矿：铁矿夜跑震荡偏弱，I2009合约收于893.5元/吨（-11)。日照港金布巴和pb粉分别报价834元/吨（+8）和903元/吨（+8）。在螺纹供需两旺的大环境下，铁矿凭借中低品矿库存绝对量较低、铁水产量高位，以及中长期终端需求二次启动的预期，走出了一波盘面贴水修复的上涨行情。在目前长流程利润中性，钢厂粉矿库存偏低支撑采购的情况下，铁矿疏港量依然保持高位，而后期铁水产量在废钢和电炉的减产保护下难以看到大幅度缩减，铁矿需求端的支撑将继续为价格提供较为坚实的支撑。供给端上周四大矿山发货量小幅回落，但降幅在正常季节性的范围内。后期来看，随着非主流矿山发货量的提升，铁矿到港量预计维持高位，港口总库存难有下降。总的来看，铁矿在供需两旺的环境下静态矛盾依然在结构性上，而粉矿库存偏低的状态短期内难有明显改善，在铁矿01在黑色系中铁水仍然较大的情况下仍建议逢回调多配为主。
来源：申银万国期货
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