内外走势：周一LME铜冲高回落，截至北京时间15：00，3个月伦铜报6749美元/吨，日涨0.51%。沪铜主力2010合约冲高回调，日内最高52530元/吨，最低51700元/吨，收盘价52120元/吨，较上一交易日收盘价涨0.85%；成交量134813手，日增7136手；持仓110284手，日增896手。基差160元/吨；沪铜2010-2011月价差-20元/吨。
　　市场焦点：（1）欧洲央行货币政策会议上，维持当前宽松货币政策不变，并且在汇率问题上的表态比预期温和。（2）截至9月11日，中国港口铜精矿库存57.7万吨，较上周下降1.9万吨；中国铜冶炼TC为48美元/干吨，较上周持平。
　　现货分析：9月14日SMM现货1#电解铜报价52120-52440元/吨，均价52280元/吨，日涨730元/吨。长江有色报道，接货端意愿不强，下游消费谨慎，成交清淡。
　　仓单库存：周一沪铜仓单合计67245吨，日增2324吨；9月11日，LME铜库存为75550吨，日减425吨。截止9月11日当周，上期所沪铜库存报176795吨，周减78吨。
　　主力持仓：沪铜主力2010合约前20名多头持仓80101手，日减201手，空头持仓73564手，日增2090手，净多持仓6537手，日减2291手，多减空增，净多减少。
　　行情研判：9月14日沪铜2010冲高回调。欧洲央行维持宽松政策并且淡然面对近期欧元升值，使得美指有所承压；同时上游铜矿供应正逐渐恢复，不过铜矿加工费TC仍处低位，使得冶炼成本仍较高。伦铜库存维持去化，目前已连降12周达到近15年来新低，不过国内市场需求缺乏改善，铜材企业开工率环比续降，旺季不旺现象明显，沪铜库存呈现小幅累库趋势，使得铜价上行动能有限。技术上，沪铜2010合约主流持仓多减空增，上行遇阻维持区间运行，预计短线宽幅震荡。操作上，建议可在51300-52700元/吨区间操作，止损各300元/吨。
来源：瑞达期货
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