近期由疫苗带动的乐观预期冲击下金银持续下挫，上周公布的美国11月Markit制造业PMI和服务业PMI均创下近期新高，进一步使得金银下探，周五中国几大银行因风险控制的因素暂停贵金属新账户开户，晚上黄金跌破关键支撑位。此外特朗普开始向拜登移交权力，市场尾部风险降低，进一步削减黄金避险需求，美元和黄金共同表现弱势。尽管疫苗研发的进展提振了市场对于经济复苏的预期，但由于疫苗实际表现还未经过考验，产量距离社会全面接种至少还有数月，短期疫苗无法普及、秋冬疫情肆虐以及财政刺激不到位的时间窗口会延续至明年一季度，经济压力和财政刺激政策不到位的情况下可能迫使美联储加码宽松政策。但目前美国并未有再度封锁经济的打算，市场在疫苗研制进展下计入经济复苏预期，美国实际收益率有见底迹象，在经历突破反弹失败后黄金市场信心不足表现疲弱，下破200均先后或代表市场观点转变，短期暂时持看空观点是否正式突破还需确认，建议观望为主。
来源：申银万国期货
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