内外走势：周一LME铝冲高回调，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2014.5美元/吨，日涨0.85%。沪铝主力2101合约大幅上涨，日内最高16600元/吨，最低16085元/吨，收盘16485元/吨，较上一交易日收盘涨2.45%；成交量239978手，日增40740手；持仓162297手，日增3132手。基差285元/吨；沪铝2101-2102月价差210元/吨。
　　市场焦点：（1）中国11月制造业PMI较上月回升0.7个百分点至52.1，好于预期的51.6，创2017年10月以来新高，显示中国经济复苏步伐加快。（2）截至11月30日，国内主要市场电解铝库存59.7万吨，较上周下降1.4万吨。
　　现货分析：11月30日SMM现货A00铝报16750-16790元/吨，均价16770元/吨，日涨440元/吨。长江有色报道，流通货源偏少，大户收货积极性尚可，下游畏高刚需采购为主，成交活跃度一般。
　　仓单库存：周一沪铝仓单合计86977吨，日减6709吨，连降10日；11月27日，LME铝库存为1378025吨，日减5225吨，连降8日。截止11月27日当周周，上期所沪铝库存报220373吨，周减11718吨。
　　主力持仓：沪铝主力2101合约前20名多头持仓82879手，日增1412手，空头持仓108163手，日减973手，净空持仓25284手，日减2385手，多增空减，净空减少。
　　行情研判：11月30日沪铝主力2101大幅上涨。疫苗利好消息令全球经济反弹前景的乐观预期加强，并且美联储有望在下次会议上延长购买较长期国债，使得美元指数延续弱势。国内电解铝市场需求维持较好表现，国内现货及沪铝仓单均呈下降趋势，支撑铝价延续强势。不过氧化铝价格持续走弱，电解铝生产利润高企，将刺激铝厂产能加快投放；加之近期进口套利扩大，海外货源例如预计增多，铝价上行动能或将减弱。技术上，沪铝主力2101合约放量增仓涨幅扩大，主流持仓增多减空，预计短线延续强势。操作上，建议可在16400元/吨附近做多，止损位16300元/吨。
来源：瑞达期货
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