内外走势：周一LME镍延续下滑，截至北京时间15：00，3个月伦镍报17310美元/吨，日跌1.28%。沪镍主力2103合约大幅下挫，日内最高132870元/吨，最低126800元/吨，收盘价127490元/吨，较上一交易日收盘价跌3.77%；成交量1058810手，日增12.7万手；持仓170195手，日减14022手。基差5260元/吨；沪镍2103-2104月价差0元/吨。
　　市场焦点：（1）美国劳工部表示，去年12月非农就业岗位减少14万个，为八个月来首次下降，预期为增加7.1万个。12月失业率为6.7%，预期6.8%，前值6.7%。（2）Mysteel数据，1月8日，国内精炼镍总库存减少0.27万吨至4.33万吨，降幅5.49%。（3）51BXG数据，截止1月8日，无锡不锈钢周库存较12月31日减少1.24万吨至39.9万吨：其中300系库存31.38万吨，减少0.62万吨。
　　现货分析：1月11日SMM现货1#电解镍报价130500-135000元/吨，均价132750元/吨，日跌2050元/吨。长江有色报道，近期部分货源流通较少，难以扩大实际交投数量，贸易商表示下游需求稳定，现货成交略有好转。
　　仓单库存：周一沪镍仓单合计15100吨，日减290吨；1月8日，LME镍库存为249018吨，日增324吨。截止1月8日当周，上期所沪镍库存报16328吨，周降1783吨，连降11周。
　　主力持仓：沪镍主力2103合约前20名多头持仓103385手，日减8353手，空头持仓129593手，日减6237手，净空持仓26208手，日增2116手，多空均减，净空增加。
　　行情研判：1月11日沪镍2103大幅下挫。美国非农数据表现糟糕，且冬季疫情防控压力增大，引发市场对持续恶化的疫情的担忧，美元指数受避险情绪提振，后市关注美国出台额外刺激计划的预期。菲律宾进入雨季镍矿供应降至低位，不过印尼镍铁产量进一步上升，回国量持续增加，将弥补国内减产影响，国内镍铁库存维持高位。下游消费维持较好表现，电解镍库存再录年内新低，因新能源行业稳定采购，对镍价形成支撑。技术上，沪镍主力2103合约主流多头减仓较大，关注40日均线支撑，预计短线低位调整。操作上，建议可在125500-130000元/吨区间轻仓操作，止损各1000元/吨。
来源：瑞达期货
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