【玉米】
　　玉米：玉米期货下跌。市场传闻物流提前停运，深加工企业提前进入备货状态，华北部分地区新冠疫情严重，玉米购销停滞。11月份能繁母猪存栏环比增长3.8%，同比增长31.2%，已连续6个月正增长；生猪存栏环比增长4.3%，同比增长29.8%，已连续5个月正增长。玉米价格在现货的强势和政策潜在调控压力下小幅波动为主，但5月前政策可调控工具不多，预计近月合约维持强势。
　　【生猪】
　　生猪：生猪期货小幅反弹。在元旦消费市场过后，短期需求减弱，现货价格或将趋于弱势。出栏均重增加，主要因临近春节，大猪出栏增多。仔猪价格有所上涨，养殖户补栏积极性较好。随着生猪产能的逐渐恢复，未来生猪价格大概率走弱，期货盘面以空头思路为主，但由于现货价格波动较大，可能面临较大风险。套利方面，预计9月合约可能是各个合约中较强的一个，其他合约价格若是偏高，可考虑多9月空其他远月的策略。另外，11月生猪价格可能相对9、1月一般偏低，可考虑多9、1合约，空11月合约的套利策略。
　　【白糖】
　　白糖：白糖期货上涨。巴西12月1到27日累计出口食糖及糖蜜260.06万吨万吨，较去年同期增加116.31万吨。巴西中南部12月上半月糖产量8.5万吨，同比增长70.28%，作物年度累计产量3818万吨，同比增长44.24%。国内方面，巴西12月1到28日对中国装船数为36.53万吨，11月份51.96万吨。糖厂陆续开榨也将增加供应压力，现货可能承压。不过随着进口利润缩减，进口压力逐步减轻，国际宏观形势也在疫苗等刺激下转好，外糖价格预计仍存上涨空间，郑糖价格总体或难有趋势性行情，经过一轮反弹后，或继续震荡。
　　【豆油】
　　豆油：国内豆油Y2105收盘于7984。一级豆油现货基差小幅走弱，天津05+700，山东05+780，江苏05+900，广东05+880，广西05+880，国内现货成交不多，12日成交9730吨，而11日成交10580吨。最新usda报告中下调美豆的单产，上调出口和压榨，结转库存进一步降低至1.4亿蒲式耳，略高于市场预期的1.39亿蒲式耳，阿根廷产量下调200万吨至4800万吨，巴西产量不变。国内豆油库存连续13周降低至88.435万吨，现货基差偏高，受成本端支撑，国内豆油预计较强，05下方支撑在7900附近。
　　【棕榈油】
　　棕榈油：P2105合约收盘于7054，跌幅0.25%。24°棕榈油现货基差小幅走弱，天津05+400，华东05+370，广东05+370，国内棕榈油成交好转，12日成交14400吨，而11日成交4850吨。MPOB发布12月棕榈油供需报告中，产量减幅符合预期，出口和进口数量超过预期，库存略高于预期，本次报告偏空，但是库存处于近几年最低位置，最新的船运商检机构数据显示，1月前10日马来西亚棕榈油出口减幅在35%，但是国内盘面进口倒挂较多，后期到港偏少，现货基差偏高，预计国内棕榈油跟随豆油，盘面偏强，棕榈油05下方支撑在7000附近。
　　【菜油】
　　菜油：菜油OI2105合约收盘于10031，跌幅0.28%。国内四级菜油现货基差小幅走强，广西05+600，广东05+600，福建05+600，华东05+650。近来加拿大农业暨农业食品部将2020/21年度加拿大油菜籽压榨预测数据从980万吨上调至1020万吨，同比增加7.1万吨。但是加元汇率走强也制约盘面上涨。随着菜籽和菜油到港，国内沿海菜籽库存大幅增加至35.8万吨，菜油库存增加至21万吨，在豆油结束收储后，菜油豆油价差回落后仍看扩。
来源：申银万国期货
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