【螺纹】
　　螺纹：昨日钢联数据显示螺纹延续供需双双走弱的态势，库存继续累积。在淡季需求回落已经发生，产业进入类库通道的情况下，叠加电炉成本高于高炉，短期国内供需的拐点已经出现。但从成本角度来看，铁矿和焦炭依然处于补库周期内，焦炭13轮提涨已经有部分钢厂落地，铁矿港口库存偏低的局面也没有明显缓解，所以长流程成本对钢价的支撑依然较强。在海外需求恢复，欧美韩钢价飙涨，刺激国内出口的环境下，叠加底部成本的支撑，钢价中长期依然有向上的驱动。但短期需警惕国内疫情叠加冬季施工淡季导致的情绪回落。
　　【铁矿】
　　铁矿：本周澳巴发货量环比减少，周一港口库存周环比也有所下降，铁矿低库存的问题没有的得到明显的缓解。需求端来看，钢厂目前仍处于炉冬储期内，叠加焦价高企，高炉对中品矿的需求短期也难以有偏好的调整，铁矿国内需求的转弱需看到长流程的减产。另一方面，近期海外生产恢复，海外卷螺的价格明显抬头，一定程度上也刺激了对铁矿的需求。所以综合国内外的生产情况，铁矿需求仍有支撑。中长期依然有向上驱动。短期也需警国内钢材价格走弱后对铁矿的拖累。
来源：申银万国期货
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