内外走势：今日LME铅震荡走高，截止北京时间15:21，报2116.5美元/吨，日涨0.36%。沪铅主力2103合约延续涨势，日内交投于15625-15270元/吨，尾盘收15560元/吨，较上一交易日收盘价涨0.84%；成交量30428手，日减37980手；持仓27688手，日减307手。基差走强至135元/吨；沪铅03-04月价差扩至-35元/吨。
　　市场焦点：亚市美元指数窄幅波动，现交投于90.92，微涨0.01%。（2）美国1月零售销售环比增幅七个月最大，同比增幅逾九年最大。（3）美联储1月会议纪要称远未达经济目标，未提缩减QE，暗示不会很快改变宽松。
　　现货市场：2月18日SMM现货1#铅报价为15350-15500元/吨，均价较上一交易日涨325元/吨。长江有色报道，下游铅蓄企业年前备货较为充足，节后补库需求并不迫切，首个交易日询价寥寥，市场交投十分清淡。
　　库存方面：沪铅仓单报33163吨，日增0吨。截止2月17日，LME铅库存报95950吨，较上一交易日减50吨，连降29日刷新2020年7月22日以来低位。同时，截止2月5日当周，上期所沪铅库存报35574吨，周增92吨，结束三连降。
　　主力持仓：沪铅主力2103合约前20名多头持仓18581手，空头持仓22020手，净空持仓3439手，多减空增。
　　行情研判：2月18日沪铅主力2103合约震荡续涨，跟随市场走高。期间海外疫情下降，市场对于经济复苏预期增强，美股及油价攀升，宏观氛围偏暖。现货方面，两市库存外减内增，下游铅蓄企业年前备货较为充足，节后补库需求并不迫切，首个交易日询价寥寥，市场交投十分清淡。技术上，期价日线KDJ指标向上发散，但小时线MACD红柱有所缩短。操作上，建议可背靠15500元/吨之上逢低多，止损参考15400元/吨。
来源：瑞达期货
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