99期货-首页
相关新闻
库存创出近五年同期新低 尿素可看高一线
尿素弱势整理为主 关注消息面影响
“印标”昙花一现 尿素等待市场新的驱动力形...
印标“风头”过后 尿素价格偏弱振荡概率较大...
为何“印标”一发布 尿素期现货市场都开始“...
农业春季需求渐近尾声 预计3月尿素价格将维...
尿素期货小幅震荡
印标利多作用边际递减 尿素上涨持续性存疑2021年03月22日 11:01
  印标开标有效衔接了目前尿素的需求真空,使得尿素价格走势偏强,但考虑到市场对印标已经有所反应,后期难有新增利多,建议多单逐步止盈。
  近期,受印度招标的影响,尿素重拾涨势,但考虑到印标对尿素利多作用边际递减,预计尿素上涨空间有限。
  印标开标在即
  往年第一季度印度会对尿素进行两次招标,但今年3月22日才开始开标,有效期至3月31日,最晚船期在4月28日。从目前市场的预期情况来看,此次印标标量或高于之前水平,并且由于海运运费增加,尿素价格有所上升。受疫情的影响,中东等地的尿素生产和运输受到了较大影响,使得国内尿素的价格优势开始显现,这有利于国内尿素中标。在这种情况下,印标对国内尿素的需求将会产生较为强劲的作用,有助于缓解目前国内尿素的供应压力。
  不过,需要注意的是,印度招标的消息在3月13日已经公布,近期尿素价格反弹,对这一利多已经有了一定反应。目前国内尿素生产企业的价格已经接近国际市场价格,印度招标更多的是增加国内需求,很难因为外盘溢价推动国内价格。随着印标正式开标,除非中标量或中标价格大幅高于市场预期,否则利多作用将会逐渐消散。
  供应压力加大
  随着尿素价格不断上涨,国内尿素生产企业的利润处于高位。目前煤头根据工艺的不同,尿素利润在400—500元/吨之间,气头装置的利润在400元/吨之间,均远高于去年同期水平。企业的生产积极性较高,国内尿素装置开工负荷达到74.1%,处于较高水平。近期开工小幅下滑,也是部分企业正常的检修计划所致,市场整体供应充足。
  此外,随着春耕备货临近尾声,尿素的农业需求有走淡迹象,主要的农业需求来自于东北和内蒙古等气温转暖较迟的北方地区。目前复合肥的开工率维持在高位,对夏季玉米高氮肥和水稻平衡肥的需求增多,市场整体的需求阶段性走弱,但后期将会逐渐复苏,因为印标公布将有助于缓解尿素阶段性需求走弱的问题。由于前期低价货的存在,在近期尿素价格上涨的过程中,下游经销商对涨价的抵触情绪较强,不利于夏季肥的备货行情开展。不过,随着前期低价货消化充分,近期经销商被迫开始采购高价货源,这有助于对尿素价格形成一定支撑。
  在供应充裕、需求阶段性走弱的态势下,尿素库存呈现增加态势。截至3月18日,国内尿素港口库存为43.9万吨,较去年同期增加13.73万吨,增加幅度达到45.51%,港口去库存压力较大。高库存对尿素价格形成了较为强劲的压制作用。
  后市展望
  由于尿素价格偏高,企业生产利润丰厚,生产积极性较高,市场供应充足。需求方面,3月国内尿素春耕的农业需求已经基本释放,夏肥需求目前尚未开启,国内需求进入阶段性的空档期,但印标的推出有效衔接了国内的尿素需求,对尿素价格形成了支撑。不过,市场对印标利多反应已经较为充分,除非印标力度超预期,否则市场难有新的利多支撑。
  在这种情况下,笔者认为,短期尿素在印标利多的刺激下,有望惯性反弹,但反弹力度有限,建议多单逐步止盈。中期来看,国内尿素下行的概率较大,如果价格反弹至2100元/吨的前高附近,可择机轻仓布置中长期空单。
来源:期货日报
<< 上一篇 | 下一篇 >>
 
我要投稿 | 广告服务 | 软件下载 | 友情链接 |网站地图
Copyright © 99期货网 All Rights Reserved 未经授权,禁止复制、镜像以及链接
声明:本网站提供资讯、所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负 沪ICP备05058359号