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苹果市场需理性看待天气影响2021年03月25日 11:39
  今年3月,苹果产区陆续进入花期。在花期,产区天气容易发生变化。如果气温过低且持续时间偏长,苹果花就可能出现冻害,进而造成苹果产量下滑。不过,异常天气很难改变国内苹果市场整体供应充足的局面,故要谨慎理性看待天气事件。
  目前库存高于往年同期水平
  按照苹果正常的生长情况,3月逐步进入萌芽期,3月下旬到4月上旬进入新梢生长期,按照地域的不同,4月上旬陆续进入始花期。发生在4月中旬之后的“倒春寒”,低温一般不能到达足够低的水平,故造成的伤害有限。导致苹果大量减产的“倒春寒”,要发生在盛花期,且在4月下旬之前。这样,就需要将花期提前到3月底4月初。而要促使花期提前,在3月萌芽期,积温就要相对较高。从某种程度来说,暖春是果树发生大规模冻害的前提。
  苹果期货自2017年12月上市以来,经历了两轮“倒春寒”。第一轮发生在2018年清明节前后。当时,全国气温普降,陕西、山东、辽宁等北方地区气温下降10℃以上,正处于开花期的果树遭遇了冻害。当年,陕西苹果产量较2017年减少40%,山东苹果产量减少21%,全国减产26%,苹果期价一度冲上12000元/吨的历史高位。第二轮发生在2020年3—4月。从产量看,这一轮“倒春寒”的影响小于2018年,全国苹果产量减少9.8%,其中陕西降幅为22%,山东反而提升了7%。2020年苹果整体产量下滑,但入库数量并未减少,2020/2021年度入库的苹果与2019/2020年度相当,即使在减产幅度较大的陕西同样如此,这也是2020/2021年度苹果价格承压的主要原因。
  目前库存高于往年同期水平,一方面是入库意愿增强,另一方面是我国冷库产业快速发展提供了必要的基础条件。据中冷联盟的数据,2012—2019年,我国冷库以每年15%—20%的速度增长,2019年冷库保有量为世界第三。
  从过去的两轮经验看,对于“倒春寒”有以下要注意的地方:其一,“倒春寒”是一种常发生的气候现象,持续时间和严重程度需视具体情况而定;其二,“倒春寒”对苹果产量的影响需辩证看待,局部产区的损失可以通过其他产区的扩产来弥补;其三,产量下降并不等于入库数量减少,且当季入库的苹果是为了供来年消费。
  近期产区最低气温超过0℃
  刚过去的冬季被确认是一个暖冬,全国平均气温在-2.5℃,较往年同期偏高0.8℃,其中2月全国平均气温为1.2℃,较往年同期偏高2.9℃,为1961年以来历史同期最高值。
  据国家农业信息化工程技术研究中心的苹果物候模型预报结果,3月16日开始,山东各产区果树陆续进入开花期,而从3月下旬开始,陆续进入盛花期,其中栖霞、蓬莱等产区4月中旬进入花期;陕西各产区果树的花期是3月17日—4月27日,整体趋势为由南向北转移,其中洛川、白水等产区4月初陆续进入初花期,4月中旬陆续进入盛花期;山西各产区果树的花期是3月25日—4月26日,整体趋势由西南向东北转移,4月多数产区进入主要花期。
  总的来说,2020/2021年度苹果花期3月下旬就正式开启,3月下旬—4月的天气变化尤为关键。根据陕西省气象台的霜冻蓝色预警标准,48小时内地面最低温度降低到0℃以下将对农业产生影响,最近的一次发布于3月22日。天气预报显示,陕西延安和山东栖霞未来几天的最低气温都在0℃以上,短期不会对苹果生长产生实质性影响。
  天气对苹果期货的影响分两个阶段
  从过去3年苹果期货10月合约的走势看,天气的影响可以分成两个阶段。
  第一阶段是4月初—5月中旬。市场处于预期博弈过程中,对产区天气的信息十分敏感,在情绪上容易将局部的信息放大,整体期价易涨难跌。第二阶段是5月下旬—6月初。很多调研团队前往产区进行定产调研,通过对苹果套袋数量的多少来确定当季的大致产量。值得一提的是,不同产区的产量增减差异可能较大,如2020年,陕西减产,山东却增产。如果减产幅度不及之前预期,那么期价中枢就会被重估。另外,后续苹果价格也会受到上年度旧作走势影响。
  苹果期货上市后,已经经历了两轮“倒春寒”,市场有望以更加理性的方式来对待天气影响。不过,在5月合约交割临近,新季合约逐渐成为主力之际,苹果基本面的最大变量却仍集中在天气上。“倒春寒”对苹果价格的影响是一个较长的“串联”逻辑:暖冬积温—花期提前—花期内发生严重“倒春寒”—苹果产量受损—入库数量减少—价格抬升。这其中的每一个环节都需要密切追踪。从长周期角度看,苹果供应的两个决定因素面积和单产,目前都处于稳定上升态势,这为供应提供了保障。同时,冷库的快速发展也为冷藏提供了一定的基础条件。
  除此之外,天气预警的作用不仅在于预知,更注重于警示。从事前的预防来讲,在早春季节进行春灌,可以降低地表和地层温度,进而延缓苹果开花时间;在果树冬春休眠季节加强营养供应,可以提升果树抗逆性;在降温天气,采用烟熏方法,可以阻止霜冻和冻害的形成,从而有效减少损失。可以说,通过人力的干预,可以降低极端天气带来的农业损害。
  站在当前时点,无法准确预测“倒春寒”何时发生,更难以预测苹果产量增减,但我们能够尽量捕捉各方动态,同时理性看待各类事件的风险大小,进行科学合理的评估,为投资决策提供参考。具体到盘面,前期上冲后大幅回落,目前进入相对合理的估值区间,从产业趋势考虑,产能大概率增长,操作上可逢高沽空。不过,苹果作为季产年销的生鲜产品,在收获前多以收购价为市场预期,且种植期间的不确定性构筑了一定的风险溢价,在这样的情况下,也要学会低位观望、等待时机。
来源:期货日报
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