市场人士认为，受棉价上涨挤压，当前纺织企业订单并不乐观，再加上海运费上涨等不利因素，目前尚难断定新棉集中上市阶段的收购价格，市场主体如果过早介入，可能会面临较大的价格波动风险。
　　随着新季疆棉将迎来采摘旺季，以及新疆巴楚等地手摘零星絮棉开秤价达到9.5—10.5元/公斤以后，国内期现货棉花市场再度活跃起来，其中郑棉主力合约在9月6日前后几个交易日累计涨幅逾1000元/吨。值得注意的是，市场预期的新棉收购价再度上调，甚至令明年新疆棉田的包租费也凭空抬高了150元/亩左右，个别地区棉田包租费甚至要调高300—500元/亩。
　　“手摘絮棉的年产量为20万—30万吨，其用途主要集中在网套原料方面，需求端对其内在品质要求不高，唯要求其杂质少、弹性好、颜色洁白而已。”新疆闫氏德海农业科技有限公司副总经理闫旭告诉期货日报记者，手摘絮棉高价登场，虽然这不代表什么，但是市场各主体跃跃欲试，均在积极准备介入新棉收购。
　　新疆“老棉花”杜国先表示，受棉花价格上涨挤压，当前部分纺织企业的产品已经出现了累库现象，订单情况也不如预期的乐观，再加上海运费上涨等不利因素，目前尚难以判定新棉集中上市阶段的收购价格，如果市场主体过早介入，可能会面临较大的价格波动风险。
　　手摘絮棉高开影响深远
　　9月5日，新疆巴楚地区手摘絮棉零星上市价高开在9.6元/公斤让市场议论纷纷，随后到了9月7日，哈密、沙雅等地则出现了10—10.5元/公斤的高价。虽然手摘絮棉是国内棉花市场一种用途较为特殊的棉花，其本质上与其他手摘棉、机采棉没有太大的区别，也代表不了国内棉花市场价格的运行趋向，但其“高价出场”仍让市场特别兴奋，市场各主体纷纷调高了未来的价格预期，其中郑棉主力合约期价在9月6日前后几个交易日的累计涨幅逾1000元/吨。
　　据闫旭介绍，手摘絮棉早年间主要种植在哈密地区，近年来由于喀什等地棉花生产成本较低，手摘絮棉的产区开始向巴楚一带转移。从手摘絮棉的购销模式来看，正常情况下是下游需求企业先打订金且下订单，然后轧花厂敞开收购。在下游获利空间较大，以及需求方对手摘絮棉内在品质要求不高的情况下，其收购价多年来与其他棉花相比均处在一个较高的价区，今年手摘絮棉零星上市价每公斤达到10元并不算太出格。不过，其对市场所造成的影响却是深远的。
　　从记者掌握的资料来看，一是广大棉农的价格心理预期提高不少，部分棉农甚至持有新棉采摘后囤积一段时间再出售的想法，要等价格涨到了心理价位后再考虑出售；二是轧花厂开始变得更加忐忑不安，新棉集中上市后如何抢购是摆在眼前的一个重大问题；三是贸易商、纺织企业、投资机构等在期货市场持有多头头寸的积极性开始增强，期价也因此出现了不小的涨幅；四是预期中的高棉价已经开始对下一个年度的棉花市场产生影响，新季棉田的包租费已出现进一步抬高势头，部分地区的包租费已达到1300元/亩，个别地区棉田包租费甚至将要调高300—500元/亩。
　　“近日和几位棉花种植大户交流时了解到，大家对棉花种植成本的不断增加特别担忧，如果一直增长下去，会让广大棉农面临较大风险，同时由于市场普遍认为种植收益较好，还会吸引较多的不懂棉花种植的非专业人士或机构进入这个领域，这将在一定程度上打乱国内棉花市场的产业格局。”中国棉业集团（香港）有限公司执行董事吴法新表示，当前个别产区出现的高棉价只是手采絮棉和轧花厂试轧的价格，既没有指导性，也没有代表性，建议广大投资者不能据此制订投资策略，棉农则更要保持理性，现阶段重要的事情是去做好棉花的田间管理，争取多产棉、产好棉才是最好的选择。
　　整体天气利于棉花生长
　　“我们公司主要是做棉花种子生意的，全疆各地都安排的有技术服务人员，对当前新疆棉花的生长情况具有较强的发言权。通过汇总公司技术人员反馈的情况，我们发现当前新疆棉花整体长势较好，虽然今年的种植面积有所下滑，但估计单产较高，总产估计会与去年持平或略高。”闫旭告诉记者，分地区来看，受前期部分地区出现低温与降雨天气影响，个别地区棉花生长发育期延长，会令棉花上市时间推迟，预计推迟时间一周左右。
　　正在新疆调研红枣与棉花生长情况的期货投资者楚国俊表示，当前全疆大部地区天气晴好，气温逐步回升，对红枣与棉花产量的形成较为有利。据他观察，当前新疆棉花正在进入裂铃吐絮期，个别地区手摘棉已开始上市，当地农民对枣园与棉田的管理较为到位，很多棉农主要加强了施肥、浇水、去除棉花老叶等田间管理工作，绝大部分棉田通风透光良好，北疆棉区棉农等已提前做好机采棉脱叶剂喷施的准备工作。另据了解，当前新疆大部分地区土壤墒情适宜红枣与棉花生长，预计9月中下旬全疆大部分棉区气温偏高、降水偏少，气象条件对棉花棉铃生长及裂铃吐絮较为有利。
　　相关市场机构、气象部门公布的监测与统计信息显示，当前新疆、黄河与长江流域棉区大部分棉花已处于开花至裂铃吐絮期，全国棉区综合气候适宜指数为较适宜。与去年同期相比，预计全国棉花平均单产趋势为平产年。此外，截至8月末，大部分棉区棉花发育期接近常年或提前3—28天，新疆、甘肃、陕西、河南、山西、湖北等省区部分棉区棉花发育期推迟3—13天，主产区棉花一、二类苗比例为6%和83%，大部分棉花生长情况较好。天气方面，预计9月份除新疆北部棉区气温略偏低外，大部棉区气温接近常年同期或偏高，且北疆大部分棉区初霜期将偏晚，热量条件总体利于棉花后期生长。新疆北部、黄河流域南部、长江流域棉区大部分降水偏多，可能出现阶段性阴雨寡照或暴雨洪涝天气，影响棉花裂铃吐絮和适时采摘收晒。建议新疆棉区农民要继续做好棉田后期管理工作，同时要密切关注脱叶剂喷施适宜期及适宜气象条件等级预报，适时喷施脱叶剂和开展棉花机械采收工作。
　　新棉开秤价成关注焦点
　　随着新季新疆棉花在半个月之后将迎来采摘旺季，特别是当前新疆巴楚等地手摘零星絮棉开秤价达到每公斤9.5—10.5元，后期新棉集中上市的开秤价成为市场关注的焦点问题。那么当前的市场心态如何呢？
　　吴法新告诉记者，当前南疆地区已经有轧花厂收购了少量新棉进行试轧，主要是部分轧花厂今年新上了生产线，试轧是为了检验设备运转情况，零星的收购价格明显高于去年，约在8.6元/公斤，收购的新棉主要为早熟品种，初步估计新棉大量上市时间在9月25日以后。
　　“新棉集中上市开秤价大家预期得均比较高，已从前期的7.5元/公斤调高到了8元/公斤以上。”铁门关市美纺公司总经理闫友法告诉记者，市场预期的抢收现象肯定会出现，但轧花厂还是要小心谨慎一些，虽然当前新棉集中开秤价上涨预期强烈，但下游需求并不是真正得好，高位接手意味着风险也是巨大的。
　　吴法新告诉记者，几乎一边倒的看涨气氛不但害苦了农民，如今年的棉花还没有开始收购，明年的土地承包费就每亩率先上涨了150多元，其他农资价格也均在蠢蠢欲动，而且市场预期的皮棉加工成本也上升了一大截，更有人认为皮棉期现货价格会涨到19000—20000元/吨。未来，如果下游需求与订单跟不上，那么棉花价格最终玩的是“击鼓传花”游戏。
　　“新冠肺炎疫情对棉花市场价格与产业发展的影响是巨大的，棉花下游的纺织企业外表看似光鲜，‘内心’却十分‘痛苦’。”吴法新表示，如果用典型的统计学“幸存者偏差”这个现象来解析，我国纺织产业的发展状态并不好。例如：一个产业有100家企业，现在倒闭了50家，剩下的50家企业个个都“满负荷”生产，看上去开机率很高，其实总体的量是远远不够的，当前国内纺织企业的生产量就还不到2019年高峰时期的八成。与此同时，“新疆棉花事件”看上去似乎有所缓和，但“定时炸弹”并没有拆除，外销订单依然不足，导致很多国际大品牌的面料供应商选择使用进口棉花，相关的“清白证书”已经涨价了不少（这是一个风向标）。
　　吴法新认为，受新冠肺炎疫情反反复复影响，全球乃至我国的棉花消费是萎缩的，同时国内棉花产品的“内循环”市场启动还需要一个过程，普通百姓收入的下降等让消费一下子旺盛不起来，棉花价格谈何长期“牛市”。此外，所谓的“海外订单回流”并不是十分普遍的现象，海运费、集装箱费用剧增，甚至运费高过货值等已导致出口商货物“装船就是亏损”，还有谁会去接这样的“回流订单”？
　　“纺织服装订单回归不具备现象级的条件，如佛山等地市场订单并不多，部分市场还在有暗中降价的趋势，大量的棉纱仓库爆满，而贸易商由于实力不同，其市场行为也不同，扛得住的就死扛，扛不住的就抛货。如果到了年尾银行结算时间，再遭遇银行强行平仓，那么棉花和棉纱市场出现踩踏事件就是大概率的。”吴法新说，从与部分纺织服装出口商沟通的情况来看，订单的确出现了增加，然而伴随着货运价格和原材料价格上涨等不利因素，看似行情高涨的纺织服装企业实则出口困难重重。据了解，海运费居高不下造成的成本压力是限制出口的主要难题。而来自货物运输等机构的信息显示，运费高企、运力短缺让越来越多的纺织企业无法进行棉花下游产品的顺利出口。目前，由于集装箱需求旺盛，很多货运公司提高了运费及其附加费。
　　来源：期货日报