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“能耗双控”政策对钢铁行业影响的初步评估2021年09月28日 09:50
  摘要:
  当前,限电已经成为钢铁产量释放的重要制约因素之一。但限电只是一种表现形式,其实际上是电煤紧缺和“能耗双控”政策共同影响的结果。
  今年的限电可以分为三个阶段,第一轮是5月初开始,以云南、广东、广西为代表的省份,因水电难以发力、电煤紧缺导致限电限产;第二轮是6、7月份夏季用电高峰到来,限电向其他地区蔓延;第三轮是8、9月份以“能耗双控”为主要原因的限电,代表省份是江苏、浙江。
  当前,电煤紧缺和“能耗双控”政策两个因素已经相互交织。我们注意到,中秋节假期之后,安徽、辽宁、吉林、黑龙江、湖南、天津等原本没有限电的地区也开始因电力供应紧张而限电,目前还有新的省份在陆续发布限电通知。
  9月底出现全国大面积限电的原因有二:1)近日,发改委将“能耗双控”完成情况作为省级领导班子综合考核评价的重要依据;2)9月是三季度末尾,以江苏为首的上半年“能耗双控”双指标“不降反升”省份需要在季度末冲刺。
  当前“能耗双控”政策对于螺纹的影响主要在供给端,而对热卷的影响主要在需求端,限电对制造业的影响不容忽视。
  后续,考虑到动力煤库存开始累库、露天矿逐步投产、以及东北冬储在10月底逐渐完成,预计电煤供需缺口会在10月底或11月初有明显好转。另外,随着三季度结束,我们认为,进入10月“能耗双控”导致的限电影响可能会有边际改善,但三季度“能耗双控”执行情况往往在12月底才会发布,而“红灯”省份的全年控耗压力也将持续存在。
  
  
  今年8、9月之前,不少钢铁行业人士还对“能耗双控”一词感到陌生。但过去两周,限电在全国大面积展开,螺纹产量连续两周大幅下降,不少工业企业也受到影响。但实际上,大面积限电只是一种表现形式,背后既有电力供应紧张,也有从环保和节能角度出发的“能耗双控”政策压力。
  一、什么是“能耗双控”? 
  “能耗双控”,即控制能耗总量和能耗强度,是“十四五”期间推进能源消费方式变革的一大举措。事实上,今年的“能耗双控”从年初开始就已经开始执行,只不过当时对铁合金影响较大,还没有对钢铁生产产生重大影响。
  以内蒙古为例,内蒙古是中国铁合金的主要产区,“十三五”期间,内蒙古地区能耗总量、能耗强度两项指标均排名全国倒数第一,且12个盟市“全军覆没”,无一完成能耗强度下降目标。
  2020年8月,内蒙古自治区节能主管部门被发改委环资司约谈。12月底,内蒙古提前确定2021年全区单位GDP能耗下降5%,能耗增量控制在500万吨标煤左右的目标。2021年1月,内蒙古提出从明年开始不再审批铁合金、***、PVC、水泥熟料、石墨电极材料、兰炭等项目,并在“十四五”期间原则上不再审批新的煤化工项目。此后,内蒙古地区又展开了一系列能耗双控措施。
  除内蒙古之外,宁夏、云南、青海、陕西等地,因有大量铁合金、电解铝、黄磷等高耗能产业,也先后受到“能耗双控”政策影响,但对钢铁生产的影响一直有限。其原因在于,钢铁行业并非是单位能耗最大的行业。
  目前生产1吨电解铝约耗电1.25万度、生产1吨黄磷耗电1.4万度,而使用电炉生产一吨粗钢仅耗电450度,高炉-转炉工艺钢坯耗电100度/吨,轧材产线耗电量约为200-400度/吨材。
  由于限制单位能耗高的产品产量对缓解供电紧张更加有效,因此我们可以看到,云南省对钢铁行业的限电的等级和比例要排在电解铝、黄磷之后。按照云南省用电管控顺序看,工业企业用电管控优先级别分别为电解铝(一级)、黄磷(二级)、水泥(二级)、钢铁(二级)、铅锌(三级);从限产比例看,水泥的限产比例最高,基本在30%以上,而钢铁、铅锌在2-18%。
  直到今年8月中旬,发改委发布上半年“《关于印发<2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表>的通知》。其中,青海、宁夏、广西、广东、福建、云南、江苏等7个省份双项指标,在上半年均是“不降反升”,也就是我们经常听闻的“双红灯”省份。除此之外,包括新疆、陕西在内的9个地区,能耗强度是“不降反升”,被点名批评。(详见附表1)
  为何9月突然加严? 
  近日,发改委在发布的《完善能源消费强度和总量双控制度方案》中指出,将“能耗双控”考核结果,作为省级人民政府领导班子和领导干部综合考核评价的重要依据,因此,这也间接增加了地方政府的控耗的压力。
  由于9月是三季度的最后关头,因此我们看到,以江苏为代表的省份为避免三季度再被“亮红灯”,不得不在能耗双控上抓紧,再叠加电煤紧缺原因,我们看到中秋节前后限电在全国大面积展开。
  二、今年限电的三个阶段
  对于钢铁行业,今年的限电影响在时间和空间上此起彼伏。事实上,限电只是一种表现形式,其根本原因有水电难以发力、电煤紧张、“能耗双控”等多重因素。根据限电的不同原因,我们可以大致将今年的限电分为三个阶段:(详见附表2)
  第一阶段限电发生在5月初。当时,云南、广东、广西等地由于年初降水不足,水电难以发力,导致水电供应紧张。而动力煤供不应求的现象,也初露苗头;
  6-7月是限电的第二阶段。在此期间夏季用电高峰到来,电煤紧缺,沿海各大电厂煤炭库存处于历年低点,限电扩散至山东、贵州、四川等地;
  8-9月是限电的第三阶段,主要原因是“能耗双控”,以江苏、浙江为代表。
  但需要注意的是,当前的限电已经是三种因素共同交织的结果。我们注意到,中秋节假期前后(即9月中下旬),广东展开了新一轮限电,部分工业企业开始“开二停五”,而安徽、辽宁、天津、黑龙江、吉林、湖南等此前没有限电的地区,也因电力供应紧张开始限电。而目前,还有新的省份在陆续***限电措施。
  三、当前电力供应紧张、“能耗双控”对螺纹、热卷的影响如何?
  螺纹钢:限电对供给端影响更大
  可以说,限电已经成为当前电炉钢产量释放的最大制约因素之一。其中,限电对西南、华南地区的产量影响是从5月一直贯穿至今。而近期以江苏(全国电炉产能最多的省份)地区为代表的能耗双控,加剧了螺纹钢产量的下滑。
  我们注意到,9月9日-16日当周,Mysteel调研螺纹钢周产量下降20万吨,其中有5万吨来自于短流程,而到了9月17日-23日当周,螺纹钢周产量下降36万吨,其中短流程减产9万吨。
  实际上,这两周的降幅也主要来自于江苏这个全国电炉产能最大的省份。在过去一周中,螺纹产量下降的36万吨中,有29万吨来自于江苏省。
  另外,据Mysteel调研反馈,当前浙江、福建等省份的独立电炉厂有收到明确通知,要求今年的粗钢产量能超过去年。综上,在限产和“能耗双控”的大背景下,电炉也难以“独善其身”。
  
  后续,考虑到江苏限产到10月中旬之前都难以放松,我们预计,直至十一假期结束,电炉钢的产量还会继续下降。而只要三季度“能耗双控”影响及动力煤供需缺口没有改善,限电对短流程的影响就难以消退。
  板材:限电对需求端影响更大
  相比长材,板材对质量的要求更高,多用长流程生产,短流程生产是极少数。因此,当前电炉产量下降对板材产量的影响较为有限,如果说限电对热卷产量造成的影响,更多是来源于轧线的停产。
  需求端,限电对制造业的影响不容忽视。由于限电对制造业影响资料有限,我们仅根据公开资料进行了整理,后续Mysteel将持续跟进调研。
  
  四、“能耗双控”及限电影响什么时候能退出?
  当前,导致限电的两大原因,一个是电煤紧缺导致的电力供应紧张,一个是“能耗双控”政策。
  电煤供需缺口或在11月得到缓解
  关于电煤紧缺,供应端,每年的9、10月份动力煤产量会逐渐上升,而需求端,夏季用电高峰也在9、10月份逐渐退出,进入低谷,电煤供需缺口理应逐渐收窄。但就目前而言,供需缺口并没有得到改善,反而出现了大面积限电,我们认为,这主要还是由于前期的供需缺口过大。
  近期,在大面积限电的影响下,秦皇岛港口库存已连续累库两周,电厂库存也于9月23日当周累库,这表明限电已经开始奏效。
  事实上,为了保供,此前内蒙古鄂尔多斯地区已经在陆续批复一批新的露天矿投产,但据鄂尔多斯当地煤矿反应,当前这批露天矿的投产要到11月才能够带来较为明显的增量。另外,为了保障冬季供暖,东北也在陆续进行动力煤冬储,预计在10月底完成。据Mysteel调研反馈,目前鄂尔多斯地区坑口煤源仍然十分紧张,冬储进度缓慢。总体上看,预计电煤紧缺的问题要到10月底或11月初才能得到较好的解决。
  “能耗双控”还看三季度各省表现,预计10月影响会有边际改善
  由于9月是三季度的末尾,因此部分省份为了避免再被“亮红灯”,加紧了“能耗双控”任务的执行。而当前大部分省份的限电通知,也是截止到9月底,因此随着三季度结束,“能耗双控”带来的限电影响可能会有边际减弱。
  但按照往年规律,每年三季度“能耗双控”执行情况到12月份才会发布,因此,在“红灯”省份“能耗双控”指标没有明确好转的情况下,地方政府控制能耗的压力仍会存在,全年能耗强度、总量下降的任务依然艰巨。
  
  附表1:
  
  附表2:
  
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