内外走势：今日LME镍冲高震荡，截至北京时间15：00，3个月伦镍报18870美元/吨，日涨2.64%。沪镍主力2111合约冲高震荡，日内最高143760元/吨，最低138710元/吨，收盘142230元/吨，较上一交易日收盘价涨3.01%；成交266300，日减26.2万；持仓94511，日增1957。基差1420元/吨；沪镍2111-2112月价差1410元/吨。
　　市场焦点：（1）9月25日当周，美国初请失业金人数36.2万人，连续第三周意外上升，前值35.1万人，预期33万人。（2）9月财新中国服务业PMI为53.4，较8月回升6.7个百分点，显示服务业景气度明显改善。
　　现货分析：SMM现货1#电解镍报价143150-144150元/吨，均价143650元/吨，日涨2500元/吨。长江有色网报道，部分商家仍在休假之中，交易状态恢复正常要到下周，现货市况表现较为清淡。
　　仓单库存：今日沪镍仓单合计3673吨，日减55吨，连降12日；LME镍库存为149412吨，日减2316吨，连降8日。
　　主力持仓：沪镍主力2111合约前20名多头持仓58268，+2506，空头持仓66619，+1323，净持仓-8351，+1183，多空均增，净空减少。
　　行情研判：美国近期ADP以及非农数据表现均好于预期，显示就业市场受疫情影响减弱，作为美联储十分注重的指标，后市鹰派态度或将加强，美元指数偏强运行。基本面，国内镍矿库存增长缓慢，原料偏紧局面仍存，且国内镍铁厂亦受限电限产影响，镍铁紧张增加镍板替代需求。不过下游不锈钢厂检修停产增多，对需求端造成较大拖累；且新能源开工率亦受到部分影响。近期下游逢低备货意愿较高，国内外库存下降明显，预计镍价企稳运行。技术上，NI2111合约1小时MACD金叉。操作上，建议140000轻仓做多，止损138000。
来源：瑞达期货
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