内外走势：今日LME镍震荡调整，截至北京时间15：00，3个月伦镍报19120美元/吨，日跌0.39%。沪镍主力2111合约震荡下跌，日内最高146700元/吨，最低143580元/吨，收盘144730元/吨，较上一交易日收盘价0.84%；成交498036，日增30278；持仓96762，日减-3867。基差1020元/吨；沪镍2111-2112月价差1610元/吨。
　　市场焦点：（1）国际能源价格飙升促使投资者寻求避险资产，叠加市场预期美联储将于下月宣布缩减债券购买规模，美元吸引力增强。（2）据Mysteel数据，2021年9月中国精炼镍产量14303吨，环比增加2.95%，同比增加14.38%。预计2021年10月中国精炼镍产量14000吨，环比减少2.12%，同比增加13.08%。
　　现货分析：SMM现货1#电解镍报价145500-146000元/吨，均价145750元/吨，日跌1000元/吨。长江有色网报道，今日国内现货镍价下跌，部分持货商出货数量受限，现货流通收紧，下游商家逢低适量接单，交投活跃度有所提升，市场成交数量较昨有所增加。
　　仓单库存：今日沪镍仓单合计3851吨，日增189吨；LME镍库存为147780吨，日减1098吨，连降10日。
　　主力持仓：沪镍主力2111合约前20名多头持仓61416，-665，空头持仓65043，-3874，净持仓-3627，+3209，多空均减，净空减少。
　　行情研判：美联储预计将在下月缩减债券购买规模，叠加能源供应趋紧价格不断飙升，使得市场增加持有美元以寻求避险，令美元指数走强。基本面，国内镍矿库存增长缓慢，原料偏紧局面仍存，且国内镍铁厂亦受限电限产影响，镍铁紧张增加镍板替代需求。下游不锈钢因限产拖累需求，不过10月产量持稳为主，影响边际减弱；新能源需求表现依旧偏好。近期下游逢低备货意愿较高，国内外库存均呈现下降，支撑镍价低位回升。技术上，NI2111合约1小时MACD死叉。操作上，建议背靠143000附近轻仓做多，止损141500。
来源：瑞达期货
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