【铜】
　　铜：夜盘铜价延续走高，受全球能源紧张和国内低库存支撑。电力紧张不仅出现在中国，欧洲也出现能源紧张，主要由于天然气和原油价格上涨。国内库存总体处于低位，虽然国储抛储3万吨。有调研显示，受各地限电影响，供需均受到影响。短期铜价可能走强。建议关注智利矿山生产、铜下游开工情况、库存及现货状况。
　　【锌】
　　锌：夜盘锌价震荡整理，LME现货升水达到42美元。Nystar宣布欧洲三个分厂减产50%，因电力短缺。由于电力占锌冶炼成本较高，电力价格上涨将明显增加锌冶炼成本，尤其目前锌冶炼利润较低的情况下。国内库存总体较低和LME库存下降，支撑锌价。国内主要地区现货轻微向好，镀锌板厂库轻微下降。预计锌价短期可能走强。建议关注下游开工、库存、现货升贴水及冶炼开工情况。
　　【铝】
　　铝：铝价小幅收涨。基本面方面，国内社会库存节日期间延续累库，节后库存继续小幅增加，截至11日在86.4万吨，短期供需延续过剩。美联储9月会议显示可能于11月开始taper，对金属价格形成一定压力。供应方面四季度淡季叠加新疆和广西的限产动作造成供应减少预期，中期供应预计难有明显增长，此外近期电价上涨以及宁夏青海减产消息令市场看涨情绪升温，预计影响产量近8万吨/月。从平衡表看四季度市场目前不存在大缺口，但未来仍需警惕新的减产发生，铝价预计高位震荡。
　　【镍】
　　镍：镍价夜盘小幅上涨。市场传印尼政府将对40%以下镍产品禁止出口或征收出口关税，按照目前印尼镍产品看基本涉及全部出口镍产品，但政府层面有官员称计划仍在讨论初期。此外国内地产企业违约风险加剧，美联储taper预期同样导致市场抛压加大。短期受下游减产影响镍价预计偏弱，但潜在的政策影响仍不可忽视。
　　【不锈钢】
　　不锈钢：不锈钢价格上涨。基本面方面限产整体造成供应减少，此外，江苏省镍铁企业宣布执行全线停产，不锈钢排产继续下降，市场担忧不锈钢供应。目前下游消费预计逐步转弱，但供应同样减少。中长期看不锈钢产能较多且存在增长空间，但短期受国内政策影响较大走势偏强。操作建议观望或者偏多操作。
　　【铅】
　　铅：伦铅震荡上涨，沪铅震荡走势。产业上，10月14日国内铅锭社会库存19.99万吨，周度继续去库7400吨。供应端，受国内限电、亏损、环保等因素，原生铅与再生铅炼厂均有限产，高海运费也限制了铅锭出口。需求端，下游铅酸蓄电池消费不旺，10月份将逐渐减淡，企业产品库存下降有限。整体上，消费不旺背景下，建议前期多单止盈后观望为主。
　　【锡】
　　锡：伦锡再创新高，沪锡冲高回落。海外市场，此前全球第三大精炼锡制造商MSC年中发货受影响停产，近期已开始入市买矿恢复生产，市场供应短缺预期缓解。国内8月锡矿进口数量15557吨，环比减少18.27%；8月份精炼锡产量13660吨，较7月份环比增加20.63%，但西南限电、环保督查组进驻湖北影响供应，国内锡锭库存依处低位。整体上，锡供应偏紧维持，沪锡高位震荡走势。
来源：申银万国期货
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