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永安期货:用心书写服务苹果产业的“期货答卷”2021年10月22日 11:21
  近年来,苹果价格的大幅波动给果农及果企带来较大风险。苹果期货的上市,不仅可以帮助苹果企业套期保值,稳定生产和收益,而且还能帮助果农增收致富奔小康。
    作为连接苹果产业企业与期货市场的桥梁,永安期货股份有限公司(下称永安期货)自成立以来,始终坚守期货的本质功能,服务实体经济初心如磐。
  帮助农民走上致富的“康庄大道” 
  目前,我国苹果产业整体供大于求,价格步入下行周期。苹果销售没有“最低收购价”等保护政策,价格完全由市场决定,果农“靠天吃饭”,收入难以保证。在这种环境下,“保险+期货”的保障作用更加突出,效果更加明显。
  永安期货副总经理石春生告诉期货日报记者,“保险+期货”模式解决的是农户的价格风险问题,其实质是利用衍生品市场分散风险的新型农业保险,是期货业携手保险机构发挥各自风险管理优势推出的一项金融创新。与传统保险定价不同,“保险+期货”以期货价格为基础,既避免了采集统计现货数据缺乏时效、不连续以及主观性,又通过保险与期货市场的连接,使风险得以对冲。
  石春生表示,“保险+期货”的保障价格对应期货价格,一方面有助于引导果农关注期货价格,了解未来价格变化,增强风险管理意识;另一方面以期货价格为引导,加强果农对交割品质量的认知,提高果农“种好果、卖好价”的积极性。
  “保险+期货”模式经过几年的探索,在服务“三农”、助力乡村振兴等方面取得了显著成效,各级政府、农业生产主体、期货与保险经营机构参与程度不断提高,模式创新稳步推进,已经成为期货市场服务实体经济的重要力量。石春生表示,对苹果产业而言,近年来“保险+期货”也取得了显著成效,特别是受苹果产业供大于求、疫情等因素影响,近几年苹果价格保持弱势运行,对农户的种植积极性产生了较大打击,而苹果“保险+期货”为农民收入带来保障,大大提高了农民的种植积极性。截至目前,永安期货已在甘肃、陕西、山东、辽宁、河南等省份的12个县区开展了18个苹果“保险+期货”项目,现货规模10余万吨,承保货值超过6亿元。此外,对于苹果“保险+期货”项目,政府资金支持力度也较大,农户参与积极性越来越高。“苹果‘保险+期货’给广大果农带来了实实在在的好处,帮助果农走上了致富的‘康庄大道’。”石春生对记者说。
  为果企提供期货、场外期权套保方案 
  石春生表示,苹果期货价格可以汇集苹果市场信息,提高价格发现效率,通过形成公开透明的价格,为苹果产业主体决策提供依据。苹果期货价格已成为苹果企业有效的远期价格指导和避险工具,使苹果企业能够主动应对市场供需变化,规避价格波动风险。苹果企业通过参与期货市场进行套期保值或者利用场外期权等多元金融工具,可以规避市场风险并提前锁定现货利润。
  2021年年初,多个地区的水果市场备货不足,在春节期间,苹果出现短暂的销售向好情况,春节后苹果期货价格走高,但是销售转好的情况持续短暂,对整体的苹果库存影响不大,仍然有大量苹果库存积压。永安期货为相关企业提供了苹果期货套保策略咨询,企业在苹果期货2105合约上涨到6300元/吨以上时,进行了卖出套保操作,防止后期苹果库存积压对价格产生冲击,在销售不畅的情况下也可以进行苹果的现货交割。卓创资讯库存数据更新显示,苹果确实只有短暂的出库加快,从3月1日开始,因为库存的出库速度仍然偏慢,苹果期货价格和现货价格均有下降,企业成功实现了对价格下跌风险的对冲,达到了保护成本的目的。
  此外,2020/2021年度,受市场环境影响,苹果销售不畅,大量苹果积压累库,给现货造成巨大的销售压力,春节传统旺季也没有达到市场销售预期。为帮助三源果蔬对冲价格波动风险,永安期货提供了苹果场外期权策略咨询。苹果期货2110合约属于新一季合约,从历年来苹果的收购价格来看,当2110合约价格上涨到7300元/吨以上,现货商就有了收货利润,又考虑到10月离当时的时间比较久,企业选择利用期权进行套期保值和利润锁定。2021年2月24日,通过永安期货风险管理公司永安资本,三源果蔬做了一笔买入看跌和卖出看涨组合期权,标的为苹果期货2110合约,开仓执行均价为7280元/吨,执行价格区间为7000—7550元/吨,到期日是2021年3月26日,权利金为零,数量为1000吨。开仓以后,3月1日开始,苹果期货价格开始下跌,三源果蔬在价格接近历年收购价时选择平仓了结进行赔付,该笔期权共赔付481164元,对新一季的收购价格进行了利润锁定,避免了收购价格过高导致收购苹果不畅。
  打造“一体两翼,三轮驱动”业务体系 
  作为业内领先的期货公司,永安期货近年来积极打造“一体两翼,三轮驱动”的业务体系,建设规范、开放、有活力、有韧性的永安生态和永安文化,构建了期货衍生品纵向整体风险对冲体系,夯实了数字化发展转型基础,营造了期货衍生品创新金融服务生态体系,践行了服务实体经济、提升中国大宗商品价格影响力等行业初心和使命。一是构建期货衍生品纵向整体风险对冲体系;二是科技赋能,加速数字化转型;三是打造大宗商品金融服务创新峰会。
  石春生告诉记者,永安期货持续开展投资者教育,使得投资者以及产业客户、果农对期货工具有了正确的认识,可以合理利用期货工具。同时,加强场外期权的策略分享,使得多元化的策略可以服务和涵盖更多的不同产业客户群体,让客户可以更便利地使用风险工具。此外,永安期货持续推进“保险+期货”项目,使得果农可以获得实惠和收益保障,以达到服务“三农”的目的。
  “企业做好风险管理,不仅要明白基础的套期保值,还要学会以产业发展为宗旨,把握投资方向,要学会以期货交割规则规范经营行为,这需要所有市场参与者提高对市场的认知和操作能力。”石春生说,苹果期货参与者要结合自身发展实际,制定切实可行的参与计划,让苹果期货为我国苹果产业带来更加广阔的发展空间。
来源:期货日报
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