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国内豆类油强粕弱2021年11月25日 17:12
  外盘走势:芝加哥期货交易所(CBOT)周三大豆期货下跌,豆粕下跌。CBOT1月大豆期货上涨-6.5美分,报每蒲式耳1266.5美分,1月豆粕合约上涨-5.2美元,报每短吨350.9美元;1月豆油合约上涨0.6美分,报每磅60.7美分。
  盘面走势:①A2201收盘报6191,较上一交易日0.15%,成交量126006手,持仓95440手,843,A01-05月价差31;②B2201收盘报4198,较上一交易日0.17%,成交30703手,持仓量28168手,-683;③M2201收盘报3213,较上一交易日-0.83%,成交536637手,持仓量764919手,-38818手,江苏现货与M2201基差187,M1-5月价差138;④Y2201合约收盘报9560,较上一交易日1.55%,成交量568539手,持仓量333349手,5372,Y1-5月价差666。
  消息:1.USDA农作物干旱报告:截至11月23日数据,美国大豆产区干旱程度增强,由上周的13%增至14%。
  阿根廷农业部公布的一份报告显示,截至11月17日,阿根廷农户已经销售了3480万吨2020/21年度大豆。大豆销售步伐落后于上一年,据官方数据,去年同期大豆登记销售量为3550万吨。
  市场报价:国产大豆价格6000。江苏张家港地区油厂豆粕价格:3400,-30。天津地区经销商报价,一级豆油10290。张家港经销商报价10330。广州贸易商报价10370。(单位:元/吨)
  仓单库存:豆一仓单23,366手,-200手;豆二仓单0手,0手。豆粕仓单22,736手,-624;豆油仓单9,398手,-2手。
  主力持仓:豆一2201合约前20名多头65884,2497,空头62385,430,净持仓3499;豆二2201合约前20名多头19322,-236,空头20408,-223,净持仓-1086。豆粕2201前20名多头504540,-17392,空头602409,-11602,净持仓-97869。豆油2201合约前20名多头216111,9491,空头238361,4436,净持仓-22250。(单位:手)。
  观点总结:豆一:黑龙江产区大豆自秋季收割上市以来,大豆价格自2.75元/斤的开秤价已涨至3.00元/斤之上,形成少见的供应旺季大豆价格高开高走局面,目前产区大豆价格已处于历史同期最高水平。另外,农户也有惜售心理,进一步限制市场供应。不过,黑龙江省暴雪天气基本结束,大豆外运和购销环节逐渐恢复。与此同时,高价大豆对需求的抑制效应不断显现,贸易商和企业入市采购较谨慎,国产大豆市场看涨情绪开始降温。盘面来看,豆一日线级别仍是调整势,下破40日均线后,下方支撑看向60日均线。
  豆二:美国农业部(USDA)周二凌晨公布的每周作物生长报告显示,截至11月21日当周,美国大豆收割率为95%,市场预估为96%,此前一周92%,去年同期为98%。美豆收割基本接近尾声,后期美豆上市对市场形成压力。据农业咨询机构AgRural周一公布的数据显示,巴西2021/22年度大豆种植率为86%,较之前一周增8个百分点,去年同期为81%。巴西播种进度保持良好,后期可能提前收获,对美豆出口形成冲击。阿根廷方面,BAGE表示,截至11月17日,阿根廷大豆种植率为28.6%,同比降2.5个百分点,较5年均值减少3个百分点。阿根廷种植略微偏慢,限制美豆的回落空间。盘面来看,豆二日线级别仍是反弹势,上方40日均线处有一定的压力,关注其压力的有效性。
  豆粕:美豆方面,美豆出口情况正在逐渐改善,不过仍慢于往年同期的水平。美豆收割基本结束,产量虽不及预测的最高值,但实现丰产目标后美豆库存偏紧状态获得明显改善。巴西大豆开局良好,目前机构评估的播种进度已经超过八成,明显高于常年水平。巴西大豆产量前景保持乐观,天气炒作情绪无法发挥。另外,南美豆提前上市的预期增加,可能会冲击美豆的出口市场。从豆粕基本面来看,国内大豆压榨量有所下滑,豆粕产出减少,加之饲料养殖企业提货基本保持平稳,豆粕库存止升转降。11月22日,国内主要油厂豆粕库存55万吨,比上周同期减少3万吨,比上月同期增加7万吨,比上年同期减少48万吨,比过去三年同期均值减少27万吨。后期大豆压榨量将维持较高水平,预计短期豆粕库存变化空间不大。盘面来看,豆粕减仓下行,日线级别维持反弹势,40日均线处面临一定的压力,向上挑战的动力略显不足,暂时观望。
  豆油:美豆方面,美豆出口情况正在逐渐改善,不过仍慢于往年同期的水平。美豆收割基本结束,产量虽不及预测的最高值,但实现丰产目标后美豆库存偏紧状态获得明显改善。巴西大豆开局良好,目前机构评估的播种进度已经超过八成,明显高于常年水平。巴西大豆产量前景保持乐观,天气炒作情绪无法发挥。另外,南美豆提前上市的预期增加,可能会冲击美豆的出口市场。从油脂基本面来看,虽然上周国内大豆压榨量有所回落,豆油产出减少,但下游企业提货速度放缓,豆油库存止降转升。监测显示,11月22日,全国主要油厂豆油库存82万吨,比上周同期增加1万吨,月环比减少3万吨,同比减少37万吨,比近三年同期均值减少155万吨。未来两周油厂开机率将提升,预计豆油库存将延续上升趋势。不过总体豆油库存水平偏低,基差偏强依然是支撑豆油价格的重要因素。另外,相比于棕榈油,豆油的性价比更高,目前偏低的豆粽价差会持续支撑豆油的需求。盘面来看,豆油日线级别继续保持弱势,关注下方60日均线的支撑情况。
  来源:瑞达期货
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