涨跌不一，10年期国债收益率下行0.20bp至2.825%。上周央行继续开展100亿元逆回购操作，月初扰动因素较少，货币市场利率处于低位，资金面宽松。受上海等地疫情影响，工业生产和消费恢复受限，4月各PMI均低于预期，处于临界点下方，制造业和非制造业经营活动继续放缓，关注本周公布的外贸和信贷数据。央行召开专题会议，要求加快推动已经确定的各项政策措施精准落地，用好各类货币政策工具，保持流动性合理充裕，市场对降准降息仍有预期。美联储如期加息50bp并将启动缩表，市场担忧通胀继续回升，10年期美债收益率突破3.1%，美元指数上涨，人民币兑美元汇率继续贬值，推升市场避险情绪。随着上海新增感染人数继续下降，各地房地产信贷政策继续放松，预计国债期货价格上行空间有限，操作上建议观望，关注跨期套利机会。
来源：申银万国期货
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