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外盘昨夜封于涨停板，郑棉也强势反弹。上周利空因素得到释放，内外棉价共振下行，而本周市场情绪逐渐好转，商品整体出现反弹，叠加近期对于收储的呼声越来越高，郑棉开始止跌回升。目前美国得州旱情仍较严峻，需持续关注天气对新作的影响，不过下年度全球棉市供需格局转向宽松的基调不变。国内现在处于纺织行业淡季，需求并没有明显改善，下游开工率维持低位 ，成品库存压力仍较大。近期新疆棉禁令趋紧，后期我国外贸出口形势严峻，而轧花厂还贷压力不断增加，短期棉价缺乏向上驱动。不过在连续大跌后，郑棉有一定向上修复的空间，关注政策预期能否兑现。
来源：申银万国期货研究所
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