【铜】
　　铜：夜盘铜价下跌超1%，因预期美联储未来持续加息，市场担忧经济因加息而出现大幅萎缩。目前精矿供应总体表现良好，现货加工费稳定，需求表现平淡。在供求基本平衡的情况下，宏观因素成为左右价格的主导因素。铜价短期受强势美元压制，市场情绪仍较为悲观，长期仍受新能源需求的支撑。建议关注国内疫情、现货需求状况、铜下游开工、库存等状况。
　　【锌】
　　锌：夜盘锌价低开低走。因预期美联储未来持续加息，市场担忧未来经济将疲软，导致需求下降。欧洲冶炼减产对供应的影响尤在，减产产能尚未恢复，LME现货延续升水状态，国内需求表现平淡，目前供需总体双弱。短期市场情绪可能延续弱势，提防技术性反弹。建议关注下游开工、库存、现货升贴水及冶炼开工情况。
　　【铝】
　　铝：铝价延续走弱。铝下游消费领域逐步步入淡季。产业上，6月30日国内电解铝社会库存75.1万吨，延续去库1.5万吨，淡季迹象显现。供应端，6月电解铝供应压力仍存，投复产增加，月底国内运行产能将达4080万吨高位水平。需求端，下游终端消费需求虽有回暖，但不及去年同期水平，同时消费淡季逐步临近。整体上，下游需求复苏不足，建议逢高抛空为主。
　　【镍】
　　镍：镍价震荡偏弱。目前海外市场纯镍供应略有缓解，海外镍库存依然偏低水平。国内电解镍供应略有增加，海外纯镍现货进口持续盈利，印尼等进口镍铁量增长，高冰镍和湿法中间品供应增加，国内硫酸镍厂家复产，供应存在一定宽松预期，但纯镍库存及仓单依旧处于低位。不锈钢方面，下游终端消费恢复不足，不锈钢累库无法消耗，需求回暖尚未兑现。整体上，镍供应增量，需求仍有待恢复，镍价区间偏弱波动为主。
　　【锡】
　　锡：锡价再度下跌。国内多家锡冶炼厂开始减产。海外市场，东南亚马来西亚等地锡产量已基本恢复，近期海外锡锭进口窗口再度打开。目前缅甸疫情反复扰动锡矿供给，且缅甸锡矿库存已处低位，国内冶炼厂集中检修，带动炼厂开工率大幅走低。国内锡消费需求相对疲弱，下游锡焊料企业开工率普遍偏低，订单减少背景下，国内锡社会库存累库。整体上，锡供给出现收缩，消费依然偏弱，沪锡或区间偏弱波动为主。
来源：申银万国期货
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