【钢材】
　　钢材：6月底到7月上旬末，现货市场情绪修复，螺纹供减需增，库存压力明显缓解，总库存已基本下降至去年同期水平。在商品房成交面积明显修复的环境下，市场对于远期地产需求改善的预期再度升温，且短期螺纹的库存抛压也有所缓解，螺纹自身的供需似乎正向着对价格有利的方向运行。但是铁矿和焦煤在钢厂亏损减产的影响下价格明显趋弱，铁矿港口环节也开始累库。后期来看，螺纹或将在供需向上拉动与成本向下拖累间拉扯。若需求恢复的高度有限，螺纹库存去化斜率低于去年，则钢价单边继续上行的动力也将被削弱。
　　【铁矿】
　　铁矿：夜盘价格持续回落，主要原因是进口铁矿港口开始累库，当前钢厂检修增加，铁水产量高位回落，同时澳巴发货量加速恢复，铁矿供需宽松得到市场确认，港口累库有望得到延续，市场情绪面并未得到好转，本次下跌是基本面和情绪面共振引起。需求端，下游钢材需求有所好转，但当前钢材库存高位，淡季快速去库压力仍存。后市来看，经济修复以及稳增长有望加速，地产数据有望企稳回升，宏观预期好转，预计价格持续回落空间有限。
来源：申银万国期货
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