【钢材】

钢材：黑色夜盘整体震荡偏强，在钢厂复产确定性大于下游需求恢复斜率确定性的影响下，炉料走势强于成材。供应端来看，市场所预期的钢厂复产在长流程端开始显现。另外，近日华东限电的现象或将短期对电炉开工造成一定扰动，让出长流程复产空间的同时，也阶段性夯实了高炉炉料的价格和成本支撑。从需求端来看，以目前的表需，螺纹仍有进一步复产的空间，在炉料供应不出现问题的基础上，黑色温和正反馈的驱动仍在，但或将随着去库斜率的放缓而逐渐减弱。需求未有突破的预期形成之前，盘面反弹驱动仍在发酵，但中长期内的趋势性上涨仍有待观察。 

【铁矿】

铁矿：夜盘价格上涨1.57%。当前支撑价格上涨因素并未改变：一是宏观预期持续向好，地产端需求有望逐步企稳，同时随着稳增长政策的加速，地产需求可能会好于市场预期；二是铁矿供应端收缩预期较强，进口铁矿港口累库幅度预计低于预期。对比去年同期铁矿大跌是盘面在高估值背景下宏观面与基本面共振引起的下跌，但今年下半年国内经济修复及稳增长有望加速，处于宏观预期向好阶段，预计后市价格呈现偏强走势。

来源：申银万国期货

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