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油价因美国通胀放缓和强劲需求而上涨
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,降息可能会推动更大的消费量。 布伦特
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油
期货价格上涨35美分,或0.4%,至每桶83.10美元,美国西德克萨斯中质
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油
(WTI)上涨40美分,或0.5%,至每桶79.03美元。 “美国4月通胀的温和读数和远低于预期的美国零售销售数据,似乎为美联储考虑更早降息提供了空间,市场预期更坚定地倾向于今年9月政策放松将开始,”IG市场策略师叶俊荣(Yeap Jun Rong)表示。 “上周美国
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油
库存的降幅超出预期,也提供了一些安慰,而地缘政治紧张局势继续在中东地区动荡。” 美国消费价格在4月份的涨幅低于预期,这增强了金融市场对美联储在9月份降息的预期,这可能会削弱美元的强势,并使得持有其他货币的人更容易负担得起石油。 此外,美国能源信息署(EIA)的数据显示,美国
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油
、汽油和馏分油库存下降,反映了炼油活动和燃料需求的上升。 EIA表示,在截至5月10日的一周内,
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油
库存减少了250万桶,至4.57亿桶,而路透社民意调查中分析师的共识预测为减少54.3万桶。 澳新银行研究(ANZ Research)在客户报告中也表示,通胀放缓和需求增长的迹象正在支撑价格,地缘政治风险也是如此,它指出地缘政治风险仍然很高。 在中东,以色列军队与加沙地带的哈马斯进行了战争,包括曾经是平民避难所的拉法赫。
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Crayon
2小时前
亚洲股市跟随华尔街涨势,美元因美国通胀缓解而下跌
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超出了预期。 黄金价格向纪录水平回归,
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油
在隔夜从两个月低点强劲反弹后继续上涨。 周三的美国数据显示,4月份消费者价格指数(CPI)上升了0.3%,低于预期的0.4%的增长,这增强了美联储今年可以降息两次的希望。 联邦基金期货显示,今年降息52个基点,9月份的降息已经完全定价。 在第一季度美国消费者价格高于预期之后,这些数据为市场提供了明显的缓解,甚至引发了对额外加息的担忧。 “一旦我们看到美国核心CPI,市场的宽慰情绪就波及到风险资产,市场立刻活跃起来,”Pepperstone研究部主管Chris Weston在报告中写道。 “总的来说,在经历了三个月的价格压力之后,这份报告将会受到(美联储主席)杰伊·鲍威尔及其同事的欢迎。” MSCI亚太地区(除日本外)最广泛的指数(.MIAPJ0000PUS),上涨了1.44%。香港恒生指数(.HSI),上涨了0.9%,而澳大利亚股票基准指数(.AXJO),上涨了1.5%。 日本日经指数(.N225),最初上涨了1.3%,但在周三报告季最后一天公布的一些令人失望的晚些时候的收益和对日元急剧上涨的担忧中,这些涨幅有所收窄,最终上涨了0.6%。
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Crayon
2小时前
金属普涨 沪铜刷18年新高 焦煤涨3.33% 欧线集运触历史新高【SMM日评】
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数月率、美国4月工业产出月率等数据。
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油
方面: 截至今日15:18分,美油、布油涨超0.50%。OPEC、IEA相继公布5月月报,报告中对未来石油需求的预测存在分歧。OPEC保持其对今年石油需求增长速度的预测值225万桶/日不变,认为经济有潜在上行空间,而IEA在周三下午公布的月报中预测,需求增长前景将继续走软。具体而言,IEA将今年的石油需求增长预期下调14万桶/日,至110万桶/日,这一调整主要归因于经合组织发达国家的需求疲软。除了代表供应端的OPEC对需求维持不变的态度外,IEA与EIA均下调
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油
需求展望,使得市场信心受到打压。 从库存情况来看,EIA周三发布的报告显示,截至5月10日当周,包括战略储备在内的美国
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油
库存总量8.24831亿桶,比前一周下降191.5万桶;美国商业
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油
库存量4.5702亿桶,比前一周下降250.9万桶;美国汽油库存总量2.27767亿桶,比前一周下降23.5万桶;馏分油库存量为1.16365亿桶,比前一周下降4.5万桶。美国
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油
产量持稳于1310万桶/日,美国炼厂开工率攀升1.9%至90.4%。美国石油表需周度略降23万桶/日至2005万桶/日,主流油品的表需均增加,
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油
基本面仍有一定支撑。 SMM日评 来源:SMM
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SMM上海有色网
4小时前
上海国际能源交易中心5月16日指定交割仓库
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油
仓单日报
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中质含硫
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油
单位:吨 地区 交割仓库 本日数量 增减 上海 洋山石油 190000 0 浙江 中国石化册子岛 3000 0 浙江 中化兴中 0 0 浙江 大鼎石油 0 0 浙江 合计 3000 0 山东 中国石化日照 0 0 山东 山港青岛实华 877000 0 山东 弘润油储 1347000 0 山东 山港海业董家口 0 0 山东 合计 2224000 0 广东 中油湛江 0 0 广东 中国石化湛江 0 0 广东 合计 0 0 辽宁 中油大连保税 2381000 0 辽宁 中油大连国际 2594000 0 辽宁 北方油品 0 0 辽宁 合计 4975000 0 海南 中国石化海南 0 0 海南 国投洋浦油储 0 0 海南 合计 0 0 广西 中油广西国际 230000 0 河北 中国石化曹妃甸 0 0 总计 7622000 0 注:1、期货为已制成仓单的货物数量
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Elaine
5小时前
EIA:截至05月10日当周美国
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油
库存457,020千桶,较上周减少2508千桶
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美国能源部:截至05月10日当周美国
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油
457,020千桶,较上周减少2508千桶
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Elaine
8小时前
美元四连跌 金属“狂舞” 氧化铝涨2.61% 螺纹、沪铝涨超2% 欧线集运再刷新高【SMM午评】
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数月率、美国4月工业产出月率等数据。
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油
方面:
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油
期货上涨,截至11:41分,美油涨0.55%,布油涨0.48%。因有迹象表明美国需求强劲,美国数据显示通胀放缓且CPI涨幅低于市场预期,强化了降息理由,而降息可能使
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油
需求更加强劲。 美国能源信息署(EIA)数据显示,美国
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油
、汽油和馏分油库存下降,反映了炼油活动和燃料需求增加。EIA称,在截至5月10日当周,美国
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油
库存减少250万桶,至4.57亿桶,而分析师此前预期为减少54.3万桶。数据显示,当周美国汽油库存减少23.5万桶,至2.2777亿桶,分析师预期为增加50万桶。包括取暖油和柴油的馏分油库存减少4.5万桶至1.1637亿桶,分析师此前预期为增加80万桶。 澳新银行研究部在客户报告中指出,通胀放缓和需求强劲的迹象支撑油价,地缘政治风险也是如此,并称地缘政治风险仍高。 现货市场一览: 来源:SMM
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SMM上海有色网
8小时前
恒力期货能化日报20240516
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.进口回归; 策略:暂无; 风险提示:
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油
大幅波动风险。 煤化工 甲醇 方向:反弹空,不追空。 理由:利多会出尽,但下方空间不足。 逻辑:港口现货和5中基差表现坚挺,在09+220左右,而6下基差表现持稳,还是低库存+正基差引发的近端偏强情绪。内地自周二起已表现出跟涨乏力,今日窄幅回落为主。维持观点,今年或许是慢累库进程与淡季行情拉扯,空头顾虑内地+港口库存双低、多头担心淡季上方空间有限的情况没有改变,是个偏中性的淡季,博弈发生在100点左右的窄区间内,具体由情绪主导,兴兴停车利空被覆盖。待基差恢复正常,高价将不再持续,故仍提示高位回调风险,但不宜过度看空。继续关注港口库存情况。 策略:2550-2600点以上反弹空,不追空。 风险提示:油价异动、港口累库是否及预期等。 尿素 方向:短期宽幅震荡 行情跟踪:现货方面,工厂待发订单支撑下走货压力不大,挺价意愿较强,低价货源逐渐减少,市场货源偏紧,市场价格预计短期仍偏强。供应方面,部分装置检修计划近期较为集中,供应高位回落。下方农需适当补货,工业稳定,复合肥仍然处在生产旺季,整体刚需支撑。基本面目前偏强,又因存在一定保供稳价政策压力,价格上涨空间有限,但政策方面暂时不明确,盘面容易出现反复行情。五月底部分装置恢复开车,供应有恢复预期,若新增投产和淡储放量计划兑现,供应压力会再次增大。据了解,五月下旬复合肥生产节奏或有所放缓,可能影响刚需支撑,因此市场是否迎来转折点需关注后续供应恢复情况和下游生产节奏 向上驱动:下游刚需跟进,企业库存下降,出口放开 向下驱动:供应相对高位,淡储或有放量,保供稳价 策略:基本面短时偏强,底部刚需支撑,但政策和供应压力下,上涨空间或有限,区间操作,逢高或轻仓短空,不追空 风险提示:新增投产实际情况、出口&储备政策、淡储放量进度、需求放量情况、上游煤炭端变动以及国际市场变化 建材化工 纯碱 方向:暂时观望 行情跟踪: 现货情绪偏弱,部分厂家轻碱价格下调,重碱碱厂价格在2180元/吨,中游价格在2100元/吨左右,本周预计碱厂库存走平,微去库,当前由于中下游已储备较多量纯碱库存,盘面持续下跌极易触发负反馈行情,除非上游产量再次下降,否则会阶段性导致上游累库。 中期而言,随着夏季检修时间临近,而光伏玻璃投产仍在延续,而浮法玻璃四季度前难大规模冷修,纯碱刚需端基本仍有小幅增量,但现阶段如果维持当前偏高估值,则进入夏季后上涨空间较为有限。 向上驱动:下游阶段性补库、累库不及预期、光伏投产 向下驱动:投产进度放量、进口碱到港 策略建议:9-1低位介入正套,单边波动大 风险提示:远兴投产进度变化,下游玻璃厂补库驱动 玻璃 方向:暂时观望 行情跟踪: 今日沙河产销大幅走弱,其他区域产销也不佳,现货价格小幅走弱至1554元/吨,目前沙河的库存水平仍处在去年的同期低位,现货低利润以及低库存很难给到现货较强的降价驱动,现货价格下跌空间有限。 目前在地产相关政策助力下,理论上刚需也会有相应的转好,但目前玻璃的需求好转暂未很好的体现在下游订单上,中下游备货而没有有效向刚需端传导也是中期的风险所在。 向上驱动:保交楼需求提振、中游投机备货、宏观政策推动 向下驱动:供给端高位、下游刚需减弱,期现商库存压力 策略建议:单边暂观望,9-1平水介入正套 风险提示:地产政策变化,宏观情绪变化
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恒力期货
11小时前
有色延续强势 - 2024年5月15日申银万国期货每日收盘评论
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注做陡跨品种套利策略。 02 能化 【
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:SC下跌0.65%。美国4月份生产者价格涨幅超过预期,加剧了市场对美联储可能继续保持高利率以对抗通胀的担忧。当地时间周二,美国劳工统计局数据显示,美国4月PPI环比上升0.5%,预估为0.3%,前值为0.2%;美国4月PPI同比上升2.2%,预估为2.2%,前值为2.1%。欧佩克周二发布了5月份《石油市场月度报告》,该报告对全球今明两年的供应和需求预测与上次报告大体一致。该报告预测2024年全球石油日均需求增长220万桶,与上次报告大致不变。美国石油学会数据显示,上周美国
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油
库存下降,同期美国汽油库存减少而馏分油增加。截至2024年5月10日当周,美国商业
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油
库存减少310.4万桶;汽油库存减少126.9万桶;馏分油库存上升34.9万桶。库欣地区
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油
库存减少60.1万桶。 【甲醇】 甲醇:下跌0.65%。5月10日当周国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在82.83%,较上周上升0.23个百分点。本周期内,受江苏MTO企业降负影响,导致国内CTO/MTO装置开工上行。刚需稳固提货,沿海库存窄幅波动。截至5月9日,沿海地区甲醇库存在62.37万吨,环比下跌1.23万吨,跌幅为1.93%,同比下跌25.48%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估21万吨附近。预计5月10日至5月26日中国进口船货到港量48.59-49万吨。截至5月9日,国内甲醇整体装置开工负荷为69.88%,较上周下降0.43个百分点,较去年同期提升2.74个百分点。 【聚烯烃】 聚烯烃(LL、PP):线性LL,中石化平稳,中石油平稳。拉丝PP,中石化部分上调50,中石油平稳。煤化工7550,成交较好。基本面角度,前期聚烯烃受到成本以及消费的支撑,连续反弹。不过,伴随着
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油
价格在拐头向下,化工品端成本支撑弱化。市场视点回归基本面,合成树脂下游终端开工边际进入高位,需求阶段性转弱。上周盘面周初反弹,后半周回调,也是对于实际情况的反馈。周三聚烯烃暂时止跌,市场热度一般。后市角度,继续关注成本的变化,以及部分下游终端开工情况。整体价格重回区间,策略转中性。预计PE09合约波动区间8000—8500,预计PP09合约波动区间7300—7800。 【PTA】 PTA:PTA价格周三收涨于5792元,市场开工在81.65%,PTA炼厂集中在4月检修,集中检修高峰已过,5月PTA开工水平将触底反弹。4月PTA社会库存进入主动去库周期,但由于前期检修的PTA炼厂陆续复产,PTA社会库存去库速度减慢。随着国际PX市场不断下滑,而PTA市场价格也呈下行态势,但受供需端底部支撑,其跌幅明显小于PX价格跌幅,故PTA加工费有所修复,目前,PTA行业加工费为424.29元/吨。成本端预计维持震荡态势,PTA需求整体支撑有限,市场目前未有计划外行情出现,预计下周PTA市场弱势震荡为主。 【乙二醇】 乙二醇:乙二醇价格周三收涨于4494元,低点在4334元/吨附近,高点在4504元/吨附近,价差在170元/吨,市场整体缺乏实质性利好支撑。港口近期小幅累库至86万吨,随着国内检修装置重启及外围装置开车,到港船货增加,累库明显,整体来看,近期成本供应及需求端利好支撑不足下,乙二醇走势偏弱为主。 【橡胶】 橡胶:周三橡胶小跌0.24%,随着国内外产区开割推进,供应仍将持续释放,原料端价格仍有压力。保税区库存持续缓慢去化,节后下游轮胎企业开工有所回升,基本面保持相对稳定,橡胶持续反弹仍缺乏有利支撑,预计后期维持区间震荡。 【玻璃纯碱】 玻璃纯碱:周三玻璃盘面探底反弹。上周,部分城市在房地产政策的变化,市场情绪回暖,对于房地产链消费信心回升,同时对于玻璃基本面改善的信心也增加。中期角度,观察房地产政策的变化所带来的效果。短期数据层面据卓创资讯统计,上周玻璃生产企业库存5508万重箱,环比4月30日增加116万重箱。纯碱周三表现弱势,短期库存消化进度一般,市场观望情绪增加。后市角度关注供需调节的过程,尤其是一些大厂的检修进度以及库存变化,以及下游玻璃的供需实情。数据层面据卓创资讯统计,上周纯碱库存84.2万吨,环比4月30日的库存小幅下降0.2万吨。 03 黑色 【煤焦】 煤焦:日内JM2409、J2409期价震荡运行。焦煤现货价格小幅松动,焦炭第五轮提涨落地难度较大。近期焦煤产量小幅抬升,上游去库进程有所放缓。焦企利润修复,焦炭产量持续回升,焦化厂端库存水平降至低位。近期铁水产量持续回升、但目前仍处同期低位,而终端用钢需求向淡季过渡,钢厂利润水平偏低、铁水产量进一步回升的高度存疑。虽然钢厂原料低库存状态延续、但补库需求释放的节奏相对偏缓。综合来看,终端用钢需求淡季铁水产量进一步增长的空间不大,双焦价格的上方空间或较为有限,仍需关注铁水产量的回升高度以及双焦库存的积累情况。预计JM2409波动区间1450-1750,J2409波动区间2000-2300。 【铁合金】 铁合金:今日SM2409期价小幅上探后回调下挫,SF2409期价偏强震荡。外矿报价上涨、澳矿发运存在短缺预期、锰矿价格涨幅明显,当前锰硅北方成本升至7590元/吨左右,行业利润持续扩张;兰炭价格上调,当前硅铁平均成本在6250元/吨左右,行业利润有所增加。需求方面,终端用钢需求渐入淡季,钢厂利润偏低,成材产量进一步增长的空间或较为有限,需求端对双硅的价格表现仍存拖累。供应方面,利润修复锰硅、硅铁产量低位回升,前期持续低产量背景下厂家库存有所消化。综合来看,当前上游供应压力尚可,市场供需过剩关系偏紧,夯实双硅价格的底部支撑;但在需求增量有限的预期下,价格进一步上行的空间不宜过分乐观。近期盘面波动加剧需注意操作风险,关注双硅厂家复产节奏以及澳矿山发运受限事件动向。预计SM2409波动区间7600-8600,SF2409波动区间6800-7400。 04 金属 【贵金属】 贵金属:贵金属上周五反弹,近日震荡偏强,市场等待CPI数据指引。昨日公布的美国4月PPI环比上涨0.5%,高于市场普遍预期的0.3%。鲍威尔表示,他预计通胀率将按月回落至接近去年年底较低水平的水平...我对此的信心并不像今年前三个月看到的这些读数那么高。此前以色列伊朗冲突没有进一步升级一度令避险溢价下降,不过中东以及俄乌局势仍然焦灼,加沙停火谈判破裂重新推升地缘冲突。目前美国通胀呈现粘性,二季度降息预期基本落空,不过最新公布的4月非农就业数据低于预期,同时失业率上升、薪酬增长放缓,上周新申领救济金人数出现意外上升,令市场对美联储三季度降息的期待升温。本周重点关注通胀表现,关注短期反弹能否延续。波动范围,AG2408合约波动区间6800-7400元/千克,AU2408合约波动区间540-570元/克。 【铜】 铜:日间铜价收复部分夜盘失地。全球矿山干扰率提升导致精矿供应不及预期,全球铜供求由预期过剩向供求平衡转变,进口精矿加工费大幅回落,中国冶炼企业计划减产,以应对低廉的精矿加工费。国内库存高企,导致现货持续贴水。国内下游需求总体稳定向好,光电装机带动电力投资高增长,空调销售良好并带动产量增长,新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求,地产持续疲弱,关注扶持政策效果。铜价中期可能宽幅波动。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。 【锌】 锌:日间锌价收涨近1%。目前精矿加工费下降,冶炼利润缩窄,低迷锌价考验矿山和冶炼供应。预期国内汽车产销稳定,基建增速可能下降,家电表现良好;需要关注地产行业变化。目前矿山供应扰动,尚不足以改变过剩预期,但需要重点关注。锌价中期可能区间波动。建议关注美元、人民币汇率、国内下游开工率等。 【铝】 铝: 今日沪铝主力合约收跌0.53%,铝价震荡运行。美国4月份PPI数据基本符合预期,美联储降息预期继续走弱。国内宏观指向偏多,各地地产扶持政策相继出台,叠加政府宣布发行超长期国债,有望给予实体企业更多资金支持。但美国宣布提升中国铝产品关税,对国内铝产品出口形成利空。本周LME铝库存继续增多,主要是源于我国原铝进口窗口关闭后,亚洲地区部分原铝产品选择交仓从而出现库存显性化情况。国内电解铝基本面较为健康,铝下游加工环节开工率节后回升,且对电解铝价格接受度有所好转。此外,铝棒出库在节后亦表现较好,库存出现明显下降。展望后市,中长期铝价看好预期不变,短期内LME铝库存大增或将导致铝价回调,因此建议回调做多。 【镍】 镍:今日沪镍主力合约收跌0.03%,镍价处于宽幅震荡当中。基本面角度,镍铁-不锈钢链条当中,二季度是不锈钢消费旺季,不锈钢处于去库阶段,且钢价有所反弹,进一步提升镍铁需求及价格。中间体-硫酸镍链条当中,三元前驱体厂商对硫酸镍需求整体较为景气,硫酸镍生产利润回升,刺激硫酸镍产量及开工率。尽管近期中间体、硫酸镍供应紧缺程度有所缓解,但整体仍不宽松,且成本端镍矿价格仍稳中有增。展望后市,国内电镍累库趋势难改,但考虑到美联储降息预期反复、消费旺季预期、硫酸镍及镍矿供应紧缺,预计短期内沪镍震荡走强。 【工业硅】 工业硅:今日SI2407期价震荡运行。华东553通氧硅价小幅上调至13300元/吨后持稳,421硅价维持在节前的13750元/吨。供应方面,平水期西南硅企开工小幅回升,北方头部硅企提产叠加部分硅企复产,市场整体产量进一步升高。需求方面,多晶硅价格持续下探,产量增幅趋于放缓;铝合金企业接单不足,开工小幅下滑;有机硅价格低迷,行业亏损状态难以扭转,后市企业开工存在高位下滑可能。综合来看,需求端对硅价的支撑恐进一步弱化,平水期市场供应压力趋增,库存的消化难度或进一步增加,但在成本端的支撑下、硅价的下方空间也较为有限,预计盘面仍将以偏弱整理为主,预计SI2407波动区间11300-12300。 05 农产品 【苹果】 苹果:苹果期货继续震荡。根据我的农产品网统计,截至2024年5月8日,全国主产区苹果冷库库存量为374.87万吨,库存量较上周减少39.17万吨。走货较上周略有放缓。现货方面,根据我的农产品网的数据,山东栖霞80#纸袋一二级市场价2.8元/斤,与上一日持平;陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.6元/斤,与上一日持平。策略上,市场博弈重新加强,关注苹果交割标准变化对合约接货价值的影响,预计AP10合约波动区间7000—9000,操作上建议区间逢回调买入远月合约为主。 【生猪】 生猪:生猪期货出现回落。根据涌益咨询的数据,5月15日国内生猪均价15.30元/公斤,比上一日上涨0.14元/公斤。 当前生猪供应又进入相对的高峰,同时消费也进入淡季。从周期看,虽然能繁母猪存栏环比连续小幅下降,生猪价格的拐点仍尚未到来,上半年生猪供应依然偏大。当产能过剩的背景下,养殖端的成本往往会构建成价格的顶部,养殖有望较长时间内在盈亏平衡点附近徘徊。未来随着前期养殖亏损,养殖逐步去产能,能繁母猪存栏下降后下半年生猪供应有望开始减少,价格则有望回升。投资者可以选择卖近月买远月的月差反套交易,或者可耐心等待回调后择机做多2407之后的远月合约,预计LH09合约波动区间15000—20000。 【白糖】 白糖:今日糖价弱势震荡。现货方面,广西南华木棉花报价维持在6640元/吨,云南南华报价下调20元在6390元/吨。总体而言,印度的减产和出口政策使得前几个月国际糖价维持在近几年高位、巴西新榨季预计开榨量偏大则对糖价形成压制;同时市场也继续关注厄尔尼诺发展,
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油
价格和国内消费的变化;另外国内外宏观经济变动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。长期看白糖处于增产周期中,投资者可以暂时等待糖价反弹后再逢高做空。 【油脂】 油脂:今日油脂走势分化,豆棕油震荡收涨,菜油偏弱运行。MPOB发布4月马棕供需数据,4月马来西亚棕榈油产量为150.19万吨,环比增加7.86%,高于此前市场预估;4月马棕出口为123.42万吨,环比减少6.97%,略高于预估。马棕库存开始回升,4月马棕库存增至174.45万吨。随着产地报价松动,使得近期国内棕榈油近远月买船增加,国内棕榈油库存或在二季度末转向累库,远月供应充足将施压国内外棕榈油市场。菜油方面,受生长期恶劣天气影响欧洲及国内两湖地区菜籽或减产;加拿大新菜籽种植面积环比减少,目前根据天气预报显示艾尔伯塔省降水较多,可能会影响菜籽种植进度。国内菜籽后期到港充足,菜油供应压力仍存,菜油近弱远强格局延续,关注远月菜油多配机会。综合看全球油脂供需格局并未发生明显改变,且美国对华加征关税清单中没有进口中国废弃食用油相关内容,美豆油价格回落拖累使得整体油脂上方空间受限,豆油主力波动区间7000-8000,棕榈油波动区间7000-8000,菜油波动区间8000-9000。 【豆菜粕】 豆菜粕:今日豆粕震荡收涨,菜粕小幅收跌,USDA发布5月供需报告,美国农业部预估2024/2025年度美豆单产预期为52蒲式耳/英亩,大豆产量预期为44.5亿蒲式耳。24/25年度美国大豆期末库存预期为4.45亿蒲式耳。此外全球大豆方面,考虑到巴西受洪水影响,报告下调23/24年度巴西大豆产量100万吨至1.54亿吨;首次预估24/25巴西大豆产量为1.69亿吨。24/25年度全球大豆产量预估为4.22亿吨,同比增加2531万吨;全球大豆进口量和压榨量同比上年均有所增加,最终24/25年度全球大豆期末库存预计为1.285亿吨,库消比将升至31.99%。报告数据虽利空,但由于此前市场预期已有所消化报告发布后美豆小幅上涨。国内进口大豆到港量增加,油厂开机率提升,国内豆粕现货和基差仍面临一定压力;目前美豆处于播种期,在美豆种植面积不及前期预期的情况下,美豆生长期的天气变动市场尤为关注,进口成本仍将给粕类提供支撑,豆粕主力区间3000-4000,菜粕主力区间2500-3500。 06 航运指数 【集运欧线】 集运欧线:EC尾盘反弹,08合约收于4033.5点,收涨2.98%。达飞已公告6月欧线FAK运价,自6月1日起,从远东到西北欧的FAK运费提涨至3200/6000,同时收取自6月1日起收取超重附加费,为400美金/TEU。根据目前部分船司线上的6月初报价,对应的SCFIS欧线点位预估在3800-4000点之间,基本对应目前06和08合约的盘面价格。06合约由于更接近交割时间,受到SCFIS滞后性的影响相对多一些,以目前船司公布的订舱价格来看,06合约基本已在估值附近,短期或维持高位震荡。08合约在地缘情绪端无缓和、维持绕航的基本假设下,主要看后续船司会否进一步调涨运价,目前尚未看到货量回落的迹象,可关注08合约的上行空间,注意巴以地缘情况以及SCFIS欧线滞后性对盘面的利空影响。 当日主要品种涨跌情况
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申银万国期货
11小时前
【能化早评】EIA数据偏利多,美国降息预期升温促
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反弹
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早评 | 2024年5月16日 品种:
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、PTA/MEG、纯碱玻璃、甲醇、聚烯烃
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供应端:由于谈判破裂,以色列进攻拉法,关注苏利文访问沙特以色列。OPEC+六月或延续增产,但伊拉克在会议前拒绝延续额外减产或导致对减产联盟不团结的质疑,预计会议前仍将争议不断。 需求:美国零售数据走弱通胀回落,降息预期升温,美元走弱,本周EIA油品表需数据回暖到中性水平。 库存端:截至2024年5月10日,EIA数据显示商业
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去库251万桶,汽油去库24万桶,馏分油去库4.5万桶。 观点:尽管巴以冲突未停,但市场焦点已经转移到疲软的终端需求和OPEC+会议博弈,成品油和
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现实仍偏弱,进一步反弹需要OPEC+强烈团结信号和需求好转信号。 PTA/MEG PX-PTA:供应端收缩,预计企稳反弹 供应端:仪征300万吨新装置投产,PX-TA仍在检修季,当前供应端检修较多,华东大厂重整和芳烃意外检修,前期高库存逐步去化。 需求端:聚酯负荷转弱下降到89.7%,160万吨装置应设备更新要求检修,五月开工或走弱,后续有赖于海外出口好转。。 观点:总体上PX-PTA目前供应缩减处于去库通道,目前
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短期企稳,或企稳反弹。 MEG:库存继续去化,利润或继续修复 供应端:开工率下降到58.6%,80万吨/年装置推迟复产,福建40万吨装置短停,合成气制EG出现短停。 需求端:聚酯负荷转弱下降到89.7%,160万吨装置应设备更新要求检修,五月开工或走弱。 库存端:截至5月6日,华东主港库存为76万吨,继续减少。 观点:乙二醇煤制开工太高导致供需偏悲观,但显性库存去化制低位,油化工复产推后超预期,利润或开始修复 纯碱玻璃 1、市场情况 玻璃:今日浮法玻璃现货价格1693元/吨,较上一交易日持平。今日浮法玻璃原片厂家价格持稳为主。沙河市场成交一般,厂家价格多稳定,部分小板抬价幅度小幅走低,市场价格灵活。华东市场价格变化不大,持稳为主。华中市场原片厂家价格持稳,市场交投灵活。华南市场价格持稳,交投情绪一般。 纯碱:今日,国内纯碱市场走势稳定,成交灵活,实单可谈,价格大稳小动为主。个别企业检修,整体供应下降趋势。下游需求表现一般,按需为主,少量补充。市场情绪放缓,价格松动,高价阴跌回调。短期看,纯碱供需僵持,价格调整区间不大。 2、市场日评 近期政治局会议指出要结合房地产市场供求关系的新变化,统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施,各地陆续推出房地产去库存政策,利好房地产商品需求。而当前玻璃加工厂订单天数同比下降32%,整体需求偏弱,玻璃产量又处于高位,玻璃供需偏过剩,房地产政策传导到玻璃终端需求的不确定性较强,预期宏观市场情绪推动盘面上涨空间不大,最终仍要回归现实供需,不建议追高。 纯碱周产处于历史高位,供需刚性过剩,中长期偏空。本周部分碱厂检修,市场继续炒作检修,厂家价格上调。当前纯碱处于基本面失效状态,市场充斥着各种谣言,盘面情绪化比较严重,建议尝试技术面判断,谨慎操作。 甲醇 甲醇: 供应端:截至5.9日,国内81.3%,环比减1%;5月初仍有3-4套装置集中检修,预计到5月中检修才开始转少。海外开工58%,较上期降4个百分点,主要是非伊装置开始兑现春检,稍下调6月进口预期。 需求端:截至5.9日,下游加权开工78%,降1.6个百分点;其中MTO开工率在87.3%,降1.7个百分点,大唐国际、延长中煤烯烃和甲醇装置同步停车检修;另传诚志长停一套30万吨,兴兴、鲁西5月中检修是否兑现仍存不确定性,恒通提前检修。传统下游开工55.8%,降0.6个百分点(主要甲醛开工下降,其他变化不大)。 库存:截至5.15日,港口库存55.87降8.36万吨,工厂库存38减1万吨。 观点:中期偏弱趋势不变,至5月中集中检修过后、高需求开始转弱,中期反弹抛空思路;但短期供低需高,港口库存低支撑价格,要等累库加深、或负反馈持续后才能进一步下跌(MTO负反馈还不够强)。
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大幅下跌对甲醇影响不大,主要通过聚烯烃限制甲醇上方空间。而周初甲醇大涨主要因贸易商集中补空造成挤仓所致,更多为短期冲击,但这也是低港口库存时卖空后的最大风险;另非伊货源减少也加重市场紧张情绪,周中投机需求增多纸货仍在挤仓。 PP PP日评: 供应端:截至5.15日,PP开工率持稳至76.85%,降7.5个百分点,检修大幅超预期。海内外价格整体持稳,出口关闭。 需求端:截至5.9日,塑编、注塑、PP管材、CPP、PP无纺布、BOPP等开工均有不同程度下跌。PP下游行业平均开工降0.6个百分点至51.6%,较去年同期高4个百分点;订单利润继续走弱。 库存:石化聚烯烃库存89万吨,本周暂未去库。逢假期上游、中游均累库存;下游原料库存、成品库下降。 预测:PP下游开工转弱,且订单、利润仍较差,成品库存偏高(贸易商数据显示明确进入淡季);目前供需驱动预期仍偏弱,驱动不强(供应有弹性但目前春检力度远超预期,供需双弱)。主要还是关注
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、宏观波动,虽然Q2聚烯烃有偏弱驱动,但09合约主要计价Q3,在近端需求没有明显崩塌迹象前,预计PP震荡为主(供应弹性大、但宏观预期有支撑)。 PE LLDPE日评 供应端:截至5.15日PE开工率79.8%,降4个百分点,开工再次下降,检修略超预期。4月、5月目前计划检修正常水平。进口窗口打开。 需求端:截至5.9日下游制品平均开工率较上周降1.14至43.7%,较去年低2个百分点。农膜、管材、包装膜、中空、注塑等下降;订单、利润继续走弱。 库存:石化聚烯烃库存89万吨,本周暂未去库。逢假期上游、中游均累库存;下游原料库存、成品库下降。 预测:PE也在春检;上游去库加快,中游未有效去库。近两周下游开工转弱(贸易数据显示明确进入淡季),下游订单、利润偏弱。供需弹性均不大,基本面驱动弱;主要还是看国内外宏观氛围及
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趋势,虽然Q2聚烯烃有偏弱驱动,但09合约主要计价Q3,市场当前的宏观、政策预期较好,PE供应端无压力,当
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(定中枢)止跌后预计偏强震荡。 混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。 在这个研究平台上,我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究,传统数据和高科技结合,致广大而尽精微,用买方的态度去分析问题,真理至上,关注细节,策略导向。 中国拥有全世界最全面的工业体系,产业链上下游完整,各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国,我们有着产业研究最肥沃的土壤;深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。 中国的期货市场正趋于专业化和机构化,我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。 我们关于商品研究提升的三点结论: 第一是要提高研究效率:要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点,把握行情,不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾,迅速搜集相关信息,并形成有依据的见解。通过国内外网络资料,各方数据库,新闻媒体,电话产业人士,遍读行业报告等方式,用一切可能的手段,不辞辛苦,把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力,才能让一丝丝的灵感不被错过,拨开云天见月明,形成有洞察力的见解。 第二是要提升魄力格局:利用产业周期的思维,把眼光放长放远,对于行情要有想象力,也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标,而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期,不能解决的矛盾点可能会产生极端行情,研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后,去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标,看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。 第三是要树立求真精神:以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同,不要怕标新立异,要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程,而是被市场认同的过程。
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混沌天成期货
11小时前
【SMM金属早参】金属普涨 伦镍涨2.49% | 我国进口铜总量因何高位难下 | 高炉开工率持续回升
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数月率、美国4月工业产出月率等数据。
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方面: 隔夜,美油、布油分别涨1.09%、0.63%。因市场权衡了利多的美国经济和
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库存数据与国际能源署(IEA)对全球石油需求增长疲软的预测。 美国能源信息署(EIA)周三发布的报告显示,美国上周
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、汽油和馏分油库存下降。国际能源署(IEA)周三下调了对2024年石油需求增长的预测,进一步扩大了与石油输出国组织(OPEC)对于今年全球石油需求前景看法的分歧。 5月15日LME基本金属注册及注销仓单一览(单位:吨) 【缘何2024年至今中国进口铜总量高位难下?】据海关总署数据显示,中国4月未锻轧铜及铜材进口量为43.8万吨,1-4月累计进口181.3万吨,同比增长7.0%。预计4月精炼铜进口量将环比小幅下滑3.55%,同比增长17.77%,为28.5万吨;预计1-4月精炼铜进口量为119.16万吨,累计同比增长20.55%。自2月下旬3月进口比价开始走弱,零单市场需求逐渐疲弱,叠加近洋货源发运问题,4月进口量转而下降。 【铝棒厂举步维艰!4月国内铝水棒已有减量出现】据SMM月度调研数据,目前SMM铝水棒月度调研样本企业数量共计174家,总产能已达3099.5万吨。2024年4月(30天)全国铝水棒总产量147.2万吨,环比2024年3月(31天)减少3.6万吨,降幅为2.4%;同比去年同期月产量增加11.9万吨,增幅为8.8%。国内4月铝水棒开工率为57.0%,环比下降3.6%,同比下降10.8%。 【铅价刷6年新高 国内外库存比价反转:“搞进口”?】2024年二季度以来,铅最大消费端—铅蓄电池市场进入传统消费淡季,而在消费欠缺的同时,铅价呈震荡上行态势,最大支持因素来自于供应端的矛盾。一方面,铅精矿、废电瓶等原料供应紧张。其一,铅精矿加工费降至历史低位,如SMMPb50国产TC报价为600-800元/金属吨,此为低银铅精矿加工费平水,高银铅精矿市场则是零加工费,或负加工费的情况增多,个别已低至-700元/金属吨。 【资金青睐叠加供应偏紧支撑 铅价节后8连涨 续刷逾5年新高 !】现货方面,据SMM现货报价显示,截至5月15日SMM 1#铅锭现货报价涨至18050~18200元/吨,均价报18125元/吨,相较5月6日的17025元/吨上涨1100元/吨,涨幅达6.46%。对于此番铅价“涨声不止”的原因,SMM认为主要是市场多头力量占上风,资金青睐以及基本面等原因支撑。 【锰硅主连止涨滑落 盘中跌超7% 关注矿端供应变化】4月11日以来,锰硅主连持续上涨,连续20日上涨。昨日刷2021年11月4日以来新高至9192元/吨后震荡走弱,收跌5.07%。今日跌幅有所扩大,盘中一度跌7.73%,截至日间收盘跌7.10%。锰矿方面,据SMM分析,中期来看,锰矿供应缺口成既定事实,但短期市场情绪波动较大,国内锰矿商仍在继续抬价,尽管涨幅有所收窄。长期来看,锰矿供应偏紧的情况或有缓解。 【华北、西南高炉复产 高炉开工率持续回升】据SMM调研,5月15日,SMM统计的高炉开工率为92.98%,环比上升0.45%。高炉产能利用率为94.62%,环比上升0.67%。样本钢厂日均铁水产量为226.32万吨,环比上升1.62万吨。 Shibor:隔夜报1.7270%,下跌4.20个基点。7天报1.8080%,下跌2.90个基点。3个月报1.9750%,下跌0.20个基点。 【智利政府预计2024年铜价平均为每磅4.2美元】智利政府预计2024年铜价平均为每磅4.20美元,此前为每磅3.84美元。智利财政部长Mario Marcel在国会演讲中提出,将今年的铜价预测从之前的每磅3.84美元上调至4.20美元。Marcel强调,不仅在今年,而且在接下来的几年里,铜价的上涨“显然会更加持久”。 【2023年锂盐原料自给率提升至86% 中矿资源力争2年内再获取新的优质锂矿资源】此前,中矿资源发布其2023年全年以及2024年一季度业绩报告。据公告显示,公司2023年营业收入约60.13亿元,同比减少25.22%;归属于上市公司股东的净利润约22.08亿元,同比减少32.98%。2024年一季度,公司共实现11.27亿元的营收,同比下降45.63%;归属于上市公司股东的净利润2.56亿元,同比下降76.63%。 【中国稀土:稀土行业格局发生重大变化 伴随新能源汽车、节能电机等快速发展 稀土需求长期向好】公司积极契合稀土行业大整合的有利时机,充分发挥自身在稀土产业运营与上市平台优势,推进资本与产业协同创新发展,坚持做优存量与做强增量结合、坚持价值创造与价值实现兼顾、坚持依法合规与改革创新并重,积极开展稀土资源的实质性开发与外部稀土资源的有效获取。 【锡业股份:2023年生产铟锭102吨 铟金属保有资源储量4945吨 2024年拟产铟锭77.81吨】截止2023年12月31日,公司铟金属保有资源储量4945吨。公司2023年生产铟锭102吨,2024年铟锭计划产量77.81吨。 【印尼将镍工业园区加入战略计划 价值将近400亿美元】印尼官员周二表示,即将卸任的政府已将16个项目列入将获得政府支持的战略项目清单,其中包括5个镍加工工业园区。这些工业园位于苏拉威西省中部和东南部四个不同的城镇,总价值为636.9万亿卢比(395.8亿美元),将生产混合氢氧化物沉淀和镍钴硫酸盐,用于制造电动汽车(EV)电池。 【煤价反弹或受压制!前四月产量下滑明显 山西煤炭增产预期升温】今年前四个月,山西地区煤炭产能同比出现显著下降,叠加市场价格较去年同期跌价较多,部分山西地区煤炭行业上市企业盈利能力明显下降。而在山西省全年煤炭产能任务下,业内预期5月开始山西省煤炭产量有望提升。 【中汽协:4月商用车产销分别完成35.8万辆和35.7万辆 环比分别下降18.3%和22%】据中国汽车工业协会统计分析,2024年4月,在商用车主要品种中,与上年同期相比,客车产销呈两位数增长,货车产量微降、销量微增。2024年4月,商用车产销分别完成35.8万辆和35.7万辆,环比分别下降18.3%和22%,同比分别增长0.8%和2.8%。 【“国家队”出手 杭州打响“楼市去库存”第一枪】杭州市临安区住房和城乡建设局日前发布《关于收购商品住房用作公共租赁住房供应商的征集公告》。公告显示,经临安区人民政府研究决定,在临安区范围内收购一批商品住房用作公共租赁住房。房源要求位于杭州市临安区范围内。 【光伏组件和逆变器是否属于危废?官方回应】日前,有网友咨询光伏发电项目更换下来的废光伏板和逆变器是否属于危废?广东省生态环境厅对此做出回应。广东省生态环境厅表示,未列入《国家危险废物名录》且排除危险特性的物质,不按危险废物管理。 【集散并举发展光伏 2025年光伏装机70GW!山东发布新能源产业计划】5月11日,山东省人民政府关于印发“十大创新”“十强产业”“十大扩需求”行动计划(2024—2025年)的通知,通知指出,集散并举发展光伏。以海上光伏、鲁北盐碱滩涂地风光储输一体化、鲁西南采煤沉陷区“光伏+”等大型基地为重点。 【4月国内半导体领域共80起投融资事件 中车时代获43亿战略投资 AI芯片赛道受追捧】从投资事件数量来看,4月芯片设计领域最活跃,共发生35起融资;从融资总额来看,半导体器件披露的融资总额最多,约44.68亿元。功率半导体研发生产商中车时代半导体引入株洲国创、上汽集团、成都轨交、国家集成电路产业投资基金二期、中信证券等多名战略投资者,增资43.278亿元,为4月半导体领域披露金额最高的融资事件。 来源:SMM
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