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全球经济复苏带动纺织行业用棉需求增加
图5:中国棉花产量消费进口和库存情况

(数据来源:Bloomberg,中期研究)

由于全球主要经济体经济转好,2010年全球经济将会加速增长,棉花需求将会随着经济复苏而增加。据USDA(美国农业部)预测,09-10年度中国棉花消费量有望重新回复到1000万吨以上,印度消费量也将恢复至400万吨,全球棉花消费将达到2470万吨左右,较上一年度增加50万吨左右。

重点关注:宏观经济对纺织用棉需求的影响

2008年年底开始各国政府为了避免经济衰退,都出台了积极的财政政策和宽松的货币政策,利用政府财政主导的投资和降低利息减少资金成本来刺激经济恢复增长,这些政策在2009年下半年逐渐产生效果,中国、美国和欧盟的经济开始出现明显好转迹象。市场普遍预测在2010年度随着各国经济恢复增长得到稳固,各国政府将会逐步考虑刺激经济复苏相关政策的退出机制,而全球流动性过剩的局面有可能发生变化,这一变化也将会在商品期货市场产生较大影响,大宗商品的价格趋势一旦发生转变也必然会影响到棉花。这一变化目前来看很有可能在2010年第二季度后开始发生。

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分析师:陈平 范俊 于晨 2009年12月21日
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