大连商品交易所5月17日焦煤仓单日报

Elaine

混沌天成期货

能化早评 | 2025年8月12日 品种：原油、PTA/MEG、甲醇、硅链 原油 供应端：特朗普将在8.15和普京会面，若达成停战或解除对俄罗斯原油出口的一系列制裁。美国批准雪佛龙在委内瑞拉开采石油，EIA美国原油产量下滑。其它方面中东地区加沙停战仍未达成。OPEC+决定在9月继续增产54万桶，将220万桶/日额外减产产能完全恢复，12月之后再考虑另外166万桶/日自愿减产是否回归。 需求：EIA数据显示美国汽柴油表需不强，市场关注今晚CPI数据是否影响降息预期，白宫官员透露对华贸易谈判截止日期再度推后90天。 库存：截至7月26日，EIA原油库存上升770万桶/日，汽油库存下降272万桶/日，馏分油库存上升364万桶/日，累库超预期。 观点：OPEC+增产落地，且美国就业和表需均疲软使需求预期偏弱，原油供需面指向熊市，若CPI高于预期或者俄乌达成停战或能加速下跌。 PTA/MEG PX-PTA： 供应端:截止8.5日，PX开工微升至78.11%，7月开工中等偏低水平；PTA开工升4至78.04%，降负荷装置恢复；PTA高开工低加工费，8月检修预期有上升。 需求端：截止8.5，聚酯开工

【能化早评】市场等待美俄会谈，油价弱势震荡

黑色早评 | 2025年8月12日 品种：铁矿石、双焦 、钢材、玻璃纯碱 铁矿石 铁矿 一、市场点评 供应端，上周全球铁矿发运略有下降，主要是澳洲及非主流发运下降，巴西发运量有所回升。同期，国内铁矿到港也有所下降，但因压港部分缓解，周一铁矿港口库存仍有小幅上升。不过，随着国内矿选企业复产，近期国内铁精粉产量有小幅回升。 需求端，上周钢联数据显示高炉开工率略有回升，但日均铁水继续微降0.39万吨至240.32万吨，而钢厂盈利率继续上升至68.4%的年内新高。同期，钢厂铁矿库存也略有增加，叠加进口矿日耗继续减少，钢厂库销比延续增势。不过，在当前钢厂盈利尚可且铁水仍处偏高水平的情况下，预计钢厂对铁矿仍将维持按需补库节奏。昨日铁矿港口现货成交有明显增长，但远期美元货成交有所下降，目前PB粉落地亏损有所扩大，显示当前国外需求强于国内。 综合而言，近期铁矿市场供需双弱，且铁矿库存继续上升，但随着盘面铁矿主力换月至2601合约，叠加国内商品情绪再度转强，短期矿价走势小幅震荡偏强运行。 二、消息及数据 1.2025年08月04日-08月10日Mysteel全球铁矿石发运总量3046.7万吨，环比减少1

【黑色早评】《煤矿安全规程》发布会将召开，夜盘焦煤续涨

宏观&金工早评 | 2025年8月12日 品种：股指、贵金属、国债、基差、金工日报、资金日报 股 指 股指继续上行 昨日A股大盘继续上行，仍然是小盘股最强，中证1000涨幅最大，上证50涨幅最小，两市成交量1.82万亿。盘面上电气和科技领涨，银行煤炭回调。 外围环境上，美国推迟和中国的贸易谈判截止日期，美俄首脑将讨论俄乌停战，市场关注美国通胀数据是否影响降息预期。国内反内卷稳增长和新增产业政策仍在持续出台，利好局部行业板块，但地产和整体企业盈利仍未企稳。 资金面上，低存款利率下，资金不断从存款向非银转移，资金面仍然偏松。 结论：股指主要由政策资金面和风险偏好支持，在基本面预期转弱背景下，股指显示了较强的韧性，小盘股涨幅过快，或面临一定的回调风险，股指整体慢牛格局未变。 贵金属 贵金属走势在周一出现了明显回调，这主要受到几个方面的影响。一方面，“黄金的关税闹剧”伴随特朗普的澄清消散，金价回调前期溢价，价差收缩；一方面，美国通胀CPI公布前市场对于美联储降息概率有所回调，美债利率和美元指数回升形成压力；还有就是俄乌谈判有所进展，中美关税协议延期挤压风险溢价；贵金属出现显著回调，但仍在支撑位

【宏观早评】黄金关税闹剧澄清，美国CPI来袭前贵金属回调明显

期货日报网

近期，国债期货价格再度下跌，10年期国债收益率回到1.7%上方。一方面，受“反内卷”政策驱动，近期多晶硅、焦煤、碳酸锂等大宗商品价格保持强势，工业品价格上涨预期增强，市场风险偏好提升压制债市情绪；另一方面，出口同比数据偏强，PPI环比降幅收窄，经济数据转好改善增长预期。 部分大宗商品价格走强 7月1日，中央财经委员会第六次会议强调要依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出；7月18日，工业和信息化部表示，钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，工业和信息化部将推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。受“反内卷”政策驱动，多晶硅、焦煤、碳酸锂等大宗商品价格保持强势，市场风险偏好提升，权益和商品市场同步走强，分流了部分债市资金。 PPI环比降幅收窄 7月份CPI同比持平，环比上涨0.4%，主要受暑期服务消费和工业消费品价格回升带动，其中机票、旅游、住宿价格环比显著上涨；核心CPI同比上涨0.8%，涨幅连续第3个月扩大，为2024年3月以来最高水平，反映提振内需政策持续显效。不过食品价格同比下降。7月PPI环比下降0.2%，降幅较

“反内卷”行情持续 期债承压

近期，黑色系价格波动加大。在“反内卷”政策的持续作用下，黑色产业链格局正经历新一轮重塑，供需格局中潜藏的深层次矛盾也随之进一步凸显。围绕当前市场面临的供需失衡挑战、企业经营压力及应对路径，期货日报记者采访了多家产业企业及业内资深人士。 政策东风：从去产能到“反内卷”的战略跃迁 记者经过梳理发现，黑色商品价格自2021年下半年见顶回落，到现在已经下跌了4年。与上一轮下行周期不同，本轮黑色产业链下行主要是需求走弱造成的。一方面，本轮行业周期性见顶时间与地产行业的见顶时间基本同步；另一方面，2021—2024年粗钢表观消费量年均下降幅度为 3.99%，而粗钢产量年均下降幅度仅为1.4%。 “在需求总量持续下降的过程中，需求结构也发生了深刻变化。估算结果显示，建筑业用钢占比从2021年的63.5%降至2024年的57%，制造业用钢占比则从36.5%回升至43%。新兴行业用钢需求迅速增加，风电塔筒、光伏支架、新能源汽车等行业拉动了特种钢需求的增长。另外，因原料让利，本轮下行周期中，钢厂亏损的时间相比上一轮要短，且亏损幅度要小。” 陕西地区一家钢厂工作人员直言。 据该人士介绍，2015—2016年

黑色产业链企业在市场高波动下的应对之策

港口库存上升 国内甲醇市场维持供大于求格局，港口库存大幅上升，传统下游全面亏损，后期甲醇价格下跌的概率较大。 近期，甲醇价格走势偏弱。8月11日，甲醇期货主力2509合约收盘价为2389元/吨，较7月25日的高点2525元/吨累计下跌5.4%。 港口库存压力较大 受煤炭价格小幅回升影响，近期国内煤制甲醇生产利润被压缩，在140元/吨左右，仍然处于微利状态。由于利润不佳，甲醇企业的生产积极性下降。7月以来，国内甲醇整体开工负荷呈现下降态势。截至8月7日，国内甲醇开工负荷为81.61%，较6月底下降9.7个百分点，较去年同期下降0.93个百分点，甲醇供应有所回落。 由于国内甲醇开工负荷偏低，甲醇生产企业库存处于低位。截至8月7日，隆众资讯统计的国内甲醇样本生产企业库存总量为29.37万吨，较前一周下降3.08万吨，环比降幅9.50%；较去年同期下降14.22万吨，同比降幅32.62%。 图为甲醇开工负荷（单位：%） 5月以来，国内甲醇进口量大幅回升。海关总署公布的数据显示，上半年国内累计进口甲醇537.72万吨，较去年上半年下降14.68%。5—6月，国内累计进口甲醇251.24万吨，较去

甲醇 偏弱运行

近期，焦炭价格高位震荡，上涨驱动主要来自原料焦煤价格上涨，即成本定价。焦煤价格上涨主要受煤炭行业“反内卷”和煤矿核查超产的提振。不过，受需求端钢材累库、铁水减产的牵制，焦煤成本上涨未能完全传导至焦炭，焦炭价格涨幅小于焦煤。 上周后半周，焦煤涨势有所放缓。钢材供增需减、累库加速，焦煤供需双弱、去库放缓，产业上下游均有出货不畅的迹象。受此影响，上周五焦炭价格小幅回调，幅度略大于焦煤。短期而言，由于上下游现实基本面有所转弱，焦炭价格面临下游需求减少和上游原料成本支撑减弱的双重压力，存在下行风险。不过，现阶段存在两个“强预期”，焦炭价格尚有支撑。 第一，钢材需求旺季来临，铁水减产预期不强。钢联数据显示，上周247家钢厂铁水日均产量为240.32万吨，环比小幅下降0.39万吨，降幅为0.16%。近期，焦煤和焦炭供应偏紧，呈现去库态势，碳元素若要实现供需平衡，那么铁水日均产量需降至234.4万吨左右，较当前下降5.92万吨。不过，8月份钢材终端需求处于从淡季向旺季过渡的阶段，总体可能以平稳为主，随后将迎来“金九银十”钢材需求旺季，短期对钢材需求预期不必悲观，产业负反馈预期不明显。同时，近期钢厂利润

焦炭 溢价偏高

99qh

大连商品交易所2025-08-11液化石油气仓单日报

大连商品交易所2025-08-11苯乙烯仓单日报

大连商品交易所2025-08-11乙二醇仓单日报

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 <p>大连商品交易所焦煤仓单日报表如下：</p>
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  <tbody>
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<p>大连商品交易所焦煤仓单日报表如下：</p>
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大连商品交易所焦煤仓单日报表如下： 品种 地区 昨日注册 今日注册 仓单 仓单量 仓单量 变动量 焦煤 中铝内蒙（迁安） 300 300 0 焦煤 山焦物流 200 100 -100 焦煤小计 500 400 -100

大连商品交易所5月17日焦煤仓单日报

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品种	地区	昨日注册	今日注册	仓单
		仓单量	仓单量	变动量
焦煤	中铝内蒙（迁安）	300	300	0
焦煤	山焦物流	200	100	-100
焦煤小计		500	400	-100

大连商品交易所5月17日焦煤仓单日报lg...

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