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市场情绪降温，碳酸锂价格企稳震荡，市场应关注什么？
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随着市场情绪降温，此前持续上涨的碳酸锂价格开始转向震荡态势。春节假期前夕，碳酸锂价格则围绕150000元/吨关口附近波动。截至2月13日收盘，碳酸锂期货主力合约LC2605报152640元/吨。业内人士认为，近期碳酸锂价格的波动，主要体现为宏观政策和基本面的共振。此前一段时间，碳酸锂价格的上涨驱动主要来自供需关系预期的扭转，近期碳酸锂价格震荡回落态势，本质上是对前期储能需求预期过热的理性纠偏。值得额外关注的是，在宏观情绪的不确定影响下，贵金属和有色金属价格下跌对碳酸锂市场形成传导效应，在春节假期临近之际，资金避险需求提升，投资者交易心态也更为谨慎。展望后市，碳酸锂市场的交易逻辑或从“宏观情绪扰动”转向“基本面主导”的轮换。碳酸锂价格紧随基本面均衡点波动整体来看，当前碳酸锂价格走势始终围绕供需关系波动。2025年上半年，受贸易摩擦与宏观情绪走弱影响，碳酸锂市场呈现供过于求态势，价格一度跌破60000元/吨，上游企业采取降本措施。进入2025下半年，在供给端扰动频发与终端需求超预期的共同推动下，碳酸锂市场开始呈现紧平衡态势，价格也自低位强势反弹，快速突破100000元/吨。 “202
期货日报网昨天08:30
碳酸锂回归基本面主导
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2026年开年以来，碳酸锂市场迎来一轮显著转折。1月下旬，碳酸锂价格冲击19万元/吨整数关口后快速回落；2月上旬，盘面震荡整理，守住年度上涨趋势；春节前夕，价格再度回升至15万元/吨整数关口附近。当前碳酸锂市场多空分歧较大，行情瞬息万变。随着市场情绪逐步平复，各方目光正聚焦于两大基本面关键变量：即将落地的回收新政和积极响应的澳洲矿山政策。2026年 4月1日，国内锂电回收行业将迎来历史性节点——工业和信息化部等六部门联合发布的《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》将正式施行。新规以法治化手段构建规范、安全、高效的废旧动力电池回收利用体系，为产业高质量发展筑牢“最后一公里”防线。这将从根本上改变回收行业的竞争格局，加速淘汰不规范的小作坊，推动行业向规模化、高值化转型，最终提升国内战略金属资源的自给率，降低对海外初级矿源的依赖。市场变化同样传导至供应端。澳大利亚多家锂矿企业已敏锐捕捉到价格回暖的信号，正积极考虑扩大产量以把握市场机会。Mineral Resources已上调全年产量指引，并评估重启一座2024年年底停产的矿山；Liontown则表示，若价格持续走高，将考虑
期货日报网02-13 10:40
玉米缺乏上行驱动力
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回顾2025年，在丰产及成本下降共同作用下，国内玉米期现货价格跌至低位。进入2026年2月，玉米期货主力合约由2603切换至2605。临近春节，市场购销基本停滞，基本面整体变化不大。钢联数据显示，截至2月6日，全国售粮进度为61%，同比偏快4个百分点。其中，东北售粮进度达64%，同比偏快8个百分点；华北售粮进度为57%，同比偏快2个百分点。随着春节临近，基层种植户及部分持粮主体出货意愿增强，市场供应增量较为明显，北方港口到货量由50万吨/周增加至80万吨/周。整体来看，国内售粮进度同比偏快，节后售粮压力或有所减轻。与此同时，随着节前农户变现需求持续释放，中下游企业已建立安全库存，行情基本尘埃落定。玉米期现货价格短期或维持窄幅震荡，节后气温回暖可能加速地趴粮集中销售，届时供应压力或有所增加。从深加工行业来看，当前淀粉行业开机率为57.79%，高于去年同期的53.3%，但整体开工水平仍不高。2025年以来，由于玉米价格维持高位，淀粉及酒精行业亏损加剧，这将长期制约行业开机率提升空间。从饲料需求来看，能繁母猪产能仍有待去化。一般而言，行业亏损会触发去产能进程，而持续亏损有助于去产能的深
期货日报网02-13 10:40
油脂谨防潜在风险
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随着春节假期临近，国内油脂市场避险情绪升温。豆油与棕榈油在各自基本面及外盘因素交织影响下，走势各有侧重，同时保持联动。豆油静待政策风向豆油市场当前焦点是3月初即将确定的美国2026年生物燃料强制掺混配额。政策利好预期持续提振美豆油及全球豆油需求前景。近期美国财政部发布的45Z清洁燃料税收抵免拟议规则，对美豆油期价构成深刻且多层次的长期结构性支撑。长期来看，该政策不仅为美豆油注入稳定且可预期的工业需求，更在战略层面重塑美国大豆消费结构，使其价值与能源政策深度绑定。在短期市场博弈中，政策影响体现为强烈的预期驱动。在45Z细则及后续可再生燃料义务目标正式落地前，市场将持续聚焦政策利好预期对美豆油期价的支撑作用。后期豆油市场需要关注的风险主要有三点：第一，若3月美国生物燃料政策最终力度不及预期，或南美干旱天气显著改善，美豆及美豆油价格可能出现回调，削弱国内进口成本支撑。第二，国内库存存在累积风险，春节期间油厂停机，下游消费近乎停滞，节后油厂快速复工或推动豆油供应加速回升。若消费复苏节奏偏慢，油厂豆油库存可能面临累库压力。第三，需关注油脂品种间价差变化，棕榈油等主要竞争品种在假期期间的波
期货日报网02-13 10:40
隐波下行空间有限
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周四，沪深两市交投平淡。期权标的指数方面，科创50、创业板指、中证500和中证1000指数均有0.9%至1.8%不等的涨幅，上证50和沪深300指数则基本处于窄幅震荡之中。中证1000指数上涨0.91%，对应中证1000指数期权日成交量和持仓量分别为25.26万张和34.93万张，成交量PCR值78.51%，持仓量PCR值95.91%，环比上涨3个百分点，MO看涨、看跌期权出现不同程度的减仓。持仓分布上，MO看涨期权在行权价8300~8700点区域持仓十分密集，中证1000指数在该区域面临的压力仍旧偏大。3月平值看涨看跌隐波均值24.4%，环比回落0.4个百分点，与30日历史波动率相比，溢价2个百分点，整体处于适中水平，预计节前隐波继续下行的空间相对有限。沪深300指数上涨0.12%，沪深300指数期权日成交量7.18万张，日持仓量22.17万张，成交量PCR值49.37%，持仓量PCR值62.94%，环比下跌2个百分点，日内交易看跌期权比例整体处于历史较低水平，节前市场情绪偏乐观。行权价4800点处IO看涨合约持仓高达近1万手，预计短期沪深300指数在该区域附近压力较大。隐含波动
期货日报网02-13 10:40
技术解盘
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IF 高位整理 IF加权近期价格在20日均线和60日均线之间整理运行。量能方面，近期价格调整过程中成交量不断缩小，持仓量持续下滑。指标方面，均线系统跟随价格调整，缺乏明显方向，MACD指标继续走弱回归至零轴一线。综合来看，IF加权近期价格延续高位整理，且量能不断缩小，建议保持观望。 IC 重新走强 IC加权价格本周经历调整后重新站上20日均线位置。量能方面，近期价格调整过程中成交量和持仓量均有所减少。指标方面，短期均线跟随价格调整，60日均线延续偏强运行，MACD指标快慢线在零轴上方或再次交出金叉。综合来看，日线架构偏强运行，建议偏多思路对待。 T 向上突破 T加权价格近期持续走强并向上突破。量能方面，近期价格上涨过程中成交量有所放大，持仓量持续走高。指标方面，短期均线跟随价格逐步走强，60日均线延续水平走势，MACD指标快慢线同样跟随价格走强。综合来看，T加权近期选择向上突破整理三角形，建议偏多思路对待。（中原期货刘培洋）来源：期货日报网
期货日报网02-13 10:40
A股聚焦景气赛道与业绩确定性
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可提前布局新质生产力、扩大内需、产业升级等相关板块结合2026年春节前上证综指、深证成指等主要指数震荡回暖的走势看，2月下旬市场有望延续震荡上行态势，重点关注政策落地与产业催化的共振效应。资金大概率会继续围绕高景气赛道布局，进一步巩固市场结构性行情。本周股指止跌回升，市场情绪转好，能源板块接力领涨。随着春节长假来临，资金相对谨慎，市场成交有所回落。长假期间海外市场依然正常交易，需警惕海外风险对节后A股走势的影响。图为2026年以来申万一级行业涨跌幅（单位：%） 2月6日以来，道琼斯指数站上5万点，日经指数同步出现大幅上涨，海外资本市场多头情绪高涨。A股自前期受贵金属板块调整拖累后也逐步企稳回升，整体呈现震荡上涨走势。近日工业和信息化部、中央网信办、中央空管办、国家发展改革委、中国民航局等五部门联合印发了《关于加强信息通信业能力建设支撑低空基础设施发展的实施意见》，明确5G/通感融合、低空通信导航、无人机物流等十大任务，带动无人机、空管、通航运营等相关板块走强。2月9日，字节跳动新产品Seedance2.0正式上线，产品聚焦AI视频创作、数字人互动等领域，上线后反响火爆，进一步强
期货日报网02-13 10:40
PVC 中长线逢低做多
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关注节后企业检修力度一方面，国内产能扩张周期已步入尾声，2026年新增产能有限；另一方面，房地产行业有望逐步筑底改善，PVC内需不必过度悲观。操作上，建议中长线以逢低做多思路为主。进入2026年以来，PVC价格大幅波动，呈震荡上行趋势。二季度可能取消PVC出口增值税退税的消息，一度引发盘面短期大幅走低，但市场迅速消化该预期，认为一季度仍有望出现“抢出口”行情。此后，在地缘冲突、美国寒潮天气等多重利好因素推动下，化工板块整体走强，PVC价格再度突破5000元/吨关口。近期PVC装置生产保持稳定，存量供应维持高位。行业综合开工率为79.26%，环比提升0.33个百分点，同比下降2.88个百分点。1月 PVC产量为215万吨，同比增长约2.5%。2025年国内 PVC产能增长较快，全年新增产能220万吨，同比增速接近8%。进入2026年，产能扩张周期逐步进入尾声，目前国内仅有浙江嘉化30万吨装置有投产计划，国外如阿联酋等原定项目也已推迟。市场后续关注点将转向节后春季检修情况。总体来看，随着新增产能放缓，叠加国内外部分落后产能逐步退出，预计PVC供应压力将逐步缓解。当前国内PVC处于内
期货日报网02-13 10:25
配置需求升温债市走势偏强
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在节前配置力量的推动下，10年期国债突破1.8% ~1.9%震荡区间，但持续下行仍需更多利多因素推动。 2026年，权益市场迎来开门红，商品市场表现火热，通胀预期升温，10年期国债收益率一度上行至1.9%。1月中旬，结构性降息落地后，市场进入政策空窗期，机构在债市跌出性价比后，配置力量逐步增大。临近春节，机构配置需求再度升温，债市短线维持偏强格局。政策方面，2月10日，央行发布《2025年第四季度中国货币政策执行报告》，与第三季度报告相比，央行对经济基本面及通胀的表述较为乐观。短期总量货币政策落地仍需一定的触发因素，结构性货币政策工具将继续支持扩内需政策。买卖国债操作仍将常态化进行，促进国债收益率曲线运行在合理区间。具体来看：总量政策层面，央行表述为“灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松”，与2025年12月中央经济工作会议的表述一致，强调“根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机”。央行可能更多以MLF、买断逆回购及国债买卖等来实现流动性供给。基于以上判断，我们认为，总量政策的落地需要触发因素，短期落地概率降低
期货日报网02-13 10:25
中证商品期货指数1月大幅上涨
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1月，国内稳内需政策密集落地且力度加码，政策红利逐步向产业端传导，商品市场需求端支撑显著，中证商品期货指数和中证商品期货价格指数同步走高且波动幅度较大，彰显商品市场的强势运行格局。指数运行分析 1月，中证商品期货指数上涨13.57%，中证商品期货价格指数上涨13.64%。整体来说，1月商品指数呈现出强势上涨的特征，全月震荡幅度为19.71%，两大指数同步走高且波动幅度显著，彰显商品市场整体强势运行格局。图为中证商品期货指数、中证商品期货价格指数走势国际方面，美联储货币政策转向，叠加地缘风险与供应端扰动，共同推升商品市场的避险情绪。1月29日，美联储2026年首次议息会议宣布维持联邦基金利率目标区间（3.50%~3.75%）不变，其内部对政策走向的分歧仍存：里士满联储和沃勒投出反对票，主张继续降息25个基点，而美联储主席鲍威尔强调货币政策无预定路径，将依据数据逐次决策，且明确加息不在议程之上。鲍威尔面临的政治压力与任期悬念，进一步放大了市场对美联储后续降息节奏的博弈，美元指数短期反弹但长期走弱压力未消，大宗商品金融属性得到支撑。同时，委内瑞拉、伊朗等国的地缘风险升级，叠加格陵兰岛事
期货日报网02-13 10:10

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