白银价格在连续两个交易日上涨后，于周五守在每盎司38美元上方，投资者等待美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上的讲话，以寻找利率前景的信号。市场仍对鲍威尔可能推迟近期降息的预期保持谨慎。目前期货价格暗示9月份降息25个基点的可能性约为75%，低于一周前的90%以上。堪萨斯城联储主席施密德认为，鉴于通胀风险，“适度限制性”货币政策仍然是合适的，而克利夫兰联储主席哈马克则重申反对在现阶段降息。白银在最近几个交易日也表现出韧性，与黄金走势不同，尽管黄金走弱、美元走强，但白银仍守住坚挺的走势。

周五，金价延续近期跌势，至每盎司 3,330 美元左右，维持在窄幅区间内，因交易员在美联储主席鲍威尔杰克逊霍尔讲话前避免出现大幅波动，鲍威尔的讲话可能为美国政策前景提供信号。周四，美联储官员几乎没有表示支持下个月降息，在劳动力市场降温的迹象出现，而通胀仍然高于目标且易受关税相关压力影响的情况下，市场关注鲍威尔的讲话以获取指引。投资者仍然认为 9 月份政策放松的可能性很大，市场预期降息 25 个基点的可能性为 75%。在地缘政治方面，有报道称俄罗斯对乌克兰发动了一个多月来最大规模的无人机和导弹袭击，莫斯科指责基辅拒绝达成“持久和公平的解决方案”的前景，俄乌达成和平协议的希望变得渺茫。本周，金价有望基本持平。

周四，黄金价格跌至每盎司3340美元左右，原因是投资者在今天晚些时候开始的为期三天的杰克逊霍尔美联储研讨会前进行布局。市场密切关注美联储主席杰罗姆·鲍威尔的讲话，希望从中寻找央行货币政策立场的线索。目前，交易员预计9月份降息的可能性为82%。然而，最新的美联储会议纪要显示，政策制定者仍然对通胀和劳动力市场感到担忧，大多数有投票权的委员认为现在降息为时过早。在地缘政治方面，俄罗斯周三表示，在没有莫斯科参与的情况下解决与乌克兰相关的安全问题的尝试是“徒劳的”，这向正在寻求保障基辅未来安全的西方发出了警告。

周四，白银交易价约为每盎司 37.8 美元，在上一交易日上涨超过 1% 后盘整，投资者期待美联储年度杰克逊霍尔研讨会寻找政策线索。市场参与者将关注美联储主席杰罗姆鲍威尔的讲话，寻找央行是否会反对近期货币宽松预期的迹象。美联储 7 月会议纪要强调，大多数政策制定者仍然更担心持续的通胀压力而不是劳动力市场风险，而关税和贸易政策加深了委员会内部的分歧。在政治舞台上，唐纳德特朗普总统要求美联储理事丽莎库克因涉嫌抵押贷款欺诈而辞职，并继续施压降低利率。由于鲍威尔的任期将于 5 月到期，围绕美联储领导层和政策方向的持续争论给金融市场又增添了一层不确定性。

黄金在亚洲早盘小幅走低，为期三天的杰克逊霍尔研讨会将于周四开始。现货黄金下跌0.2%，报每盎司3,343.43美元。Kitco.com高级分析师Jim Wyckoff报告表示，预计美联储主席鲍威尔周五的讲话将是对该央行货币政策框架的最新说明。他表示：“鲍威尔的讲话可能会就美国联邦公开市场委员会在9月份降息方面的支持力度为市场提供新的视角。”利率在更长时间内保持高位通常会削弱不计息黄金的吸引力。

周三，金价跌至每盎司 3,310 美元左右，接近三周低点。在美联储杰克逊霍尔研讨会召开之前，地缘政治紧张局势缓解的前景和美元升值的预期令金价承压。美国总统特朗普周二表示，他不会向乌克兰派遣地面部队，但保留提供空中支援的可能性，以应对与俄罗斯的冲突。乌克兰总统泽连斯基对此次会谈表示欢迎，称这是朝着解决持续战争迈出的重要一步，并为可能与俄罗斯总统普京进行谈判铺平了道路。与此同时，所有人的目光都集中在美联储主席鲍威尔即将在杰克逊霍尔研讨会上发表的讲话上，鲍威尔将寻求对央行未来政策方向的指引。今天晚些时候，美联储公开市场委员会（FOMC）会议纪要的发布预计将提供更多见解。目前市场预期美联储今年将两次降息 25 个基点，第一次可能在 9 月。

黄金在亚洲早盘盘整，市场对俄乌和平协议感到担忧，同时寄望美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔全球央行年会上发表偏宽松言论。现货黄金持平，报每盎司3,315.93美元。德国商业银行研究部的Carsten Fritsch报告称，俄罗斯总统普京和乌克兰总统泽连斯基可能很快会举行会晤。该大宗商品分析师称：“在这方面，地缘政治风险溢价可能会下降，这应会给金价带来抑制作用。”Fritsch补充说，但与此同时，市场参与者希望鲍威尔将在其讲话中，就9月份会议是否可能降息给出一些暗示。

周二，金价稳定在每盎司 3,330 美元左右，投资者正在权衡美国主导的结束乌克兰战争的努力，并展望美联储年度杰克逊霍尔研讨会。美国总统唐纳德·特朗普在周一会见乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基和欧洲领导人后表示，他已与俄罗斯总统弗拉基米尔·普京进行了交谈，并正在努力安排普京和泽连斯基直接会晤，随后三国总统将举行三边峰会。这燃起了人们对可能达成和平协议的希望，尽管投资者对即将取得的突破仍持怀疑态度。美联储主席杰罗姆·鲍威尔本周晚些时候在怀俄明州的讲话也备受关注，交易员们正在寻找美联储是否会在 9 月恢复降息的线索。