期货要闻_要闻最新资讯-99期货

99期货-期货综合资讯平台

登录 / 注册

多空力量均衡债市等待破局
 go
6月以来，央行对资金面呵护明显，带动资金利率显著下行。7月跨季之后，资金面依旧宽松，隔夜资金利率DR001保持在1.3%附近的绝对低位，对债市下方形成强有力的支撑。伴随市场风险偏好回升，股市站上关键点位，股债“跷跷板效应”再次显现，叠加短期增量政策出台概率较低，债市7月以来呈现低波窄幅震荡格局。我们认为，本次破局的关键在于宽货币政策的落地。在增量货币政策落地之前，债市仍将演绎“压缩利差”逻辑。在多空均衡状态下，债市等待破局。我们从四个方面来观察近期影响债市的主要因素：利差、货币政策、债券供给，以及经济基本面。从利差角度观察，近几周利率债市场利差被大幅压缩。自6月中旬起，10年期国债与30年期国债收益率下行至1.64%及1.85%附近后，两者均呈现窄幅震荡，说明市场交投情绪在这一点位附近较为谨慎。而非关键期限国债收益率则显著下行（如20年期与50年期），国债关键期限与非关键期限利差持续压缩。近一个月以来，50年期与30年期国债利差从近15BP压缩至不足9BP，20年期与10年期国债利差从29BP压缩至不足24BP，而关键期限国债利差则维持稳定，30年期与10年期国债利差维持在20B
期货日报网昨天11:30
股指期货基差贴水收窄
 go
7月10日，A股市场延续上涨态势，沪深两市成交量维持高位。上证指数成功站上3500点关口，收涨0.48%，报3509.68点，续创年内新高。权重股表现亮眼，上证50指数上涨0.62%。深证成指上涨0.47%，报10631.13点。创业板指上涨0.22%，报2189.58点。市场交投活跃，沪深两市合计成交额达1.49万亿元，虽较前一交易日小幅减少110亿元，但仍处于1.4万亿元以上的高位水平。截至7月9日（分红因素已调整），当季期指主力合约年化基差分别为：沪深300 （IF）-1.49%，上证50（IH）+0.62%，中证500（IC）-10.02%，中证1000（IM） -13.76%。中证500及中证1000期指基差贴水均处于近4年较低分位，显示市场对中小盘后市的避险需求仍强；IH合约基差小幅升水，蓝筹股获资金青睐。贴水仍处高位的原因是：一方面，4月以来，主要股指涨幅较快，部分量化、指数增强基金有一定“恐高”情绪，利用股指期货进行风险对冲；另一方面，受关税与地缘冲突事件影响，空头保护需求抬升。虽然近期股指期货较6月初的年化贴水率已边际收敛，但整体贴水格局未改，表明现货市场多头当前对
期货日报网昨天11:30
逢低构建牛市价差策略
 go
周四沪深两市震荡攀升，上证指数收涨0.48%，盘中创9个月新高。期权标的指数方面，上证50、沪深300、中证500、中证1000和创业板指均有不同程度上涨，科创50则小幅回落。中证1000指数上涨0.25%，对应中证1000指数期权日成交量和持仓量分别为19.99万张和27.49万张，成交量PCR值84.72%，持仓量PCR值103.28%，卖出看跌期权投资者比例小幅回落。7月MO虚值看涨和看跌期权尾盘均出现明显减仓，显示多空双方对短期指数分歧偏大。隐含波动率上，7月平值看涨看跌隐波均值为17.78%，环比回落1.3个百分点，处于近一年2.7%分位附近极低水平。价波背离，显示期权市场整体更多以震荡上行的格局对标的指数进行定价，短期向上加速的概率偏低。沪深300指数全天上涨0.47%，沪深300指数期权日成交量10.07万张，日持仓量19.23万张，成交量PCR值84.72%，持仓量PCR值73%，整体处于中等偏高水平，近期卖出看涨期权投资者比例逐步回落。当前7月合约平值隐波均值为12.27%，尽管绝对值已处极低水平，但相对30日历史波动率仍有3.77个百分点的溢价，高溢价下预计短期
期货日报网昨天11:25
沪指重返3500点之上
 go
在短短两周内，A股市场成功攻克3400点和3500点两大关键点位。然而，与此前突破3400点时主要由红利股、科技股等热门板块领涨不同，此次助力A股冲破3500点的动力之一竟是此前一度沉寂的光伏、锂电等“冷门”板块。 “冷门”板块爆发的原因是近期国内部分行业掀起 “反内卷”热潮。“反内卷”一词虽为新近流行，但其本质上所揭示的供需矛盾，早在经济体制改革过程中就多次出现。光大期货金融工程分析师王东瀛告诉期货日报记者，从相关政策表述来看，本轮“反内卷”聚焦供给侧过剩行业，包括新能源汽车、光伏、互联网电商平台等，但各个行业的“内卷”模式和未来的治理方法不尽相同。与2016年供给侧改革不同，本轮“反内卷”更加注重市场化的方式，引导企业提质增效、优胜劣汰。此外，本轮“反内卷”主要集中在下游制造业领域，需求的减少短期内可能会增大通胀下行的压力。尽管近期“反内卷”题材板块表现亮眼，不过对行情能否持续，并引发行业变革的连锁反应，业内人士普遍持保守看法。一德期货股指分析师陈畅认为，行情是否具有持续性可参考两个维度：一是政策何时出现拐点（比如出手叫停、达到阶段性成果等）；二是需求层面是否出现萎缩。如果政策
期货日报网昨天11:25
甲醇上下空间皆有限
 go
前期以伊地缘冲突爆发后，在进口预期大幅减量的背景下，甲醇主力合约快速拉涨至2600元/吨一线的高位。然而，以伊冲突平息后，甲醇主力合约开始大幅回落，但价格底部较冲突发生前已显著抬升，目前持续在2400元/吨一线震荡徘徊。图为甲醇港口基差走势（单位：元/吨）开工和产量维持高位 6月底，受港口货源紧张、库存处于历史低位，以及装置停工、进口预期下降等因素影响，甲醇现货价格出现跳涨，但期货价格表现平平。彼时，甲醇港口基差一度飙升至400元/吨以上，出现了现货与期货市场劈叉的现象。坑口煤价保持稳定，内地甲醇价格在部分下游外采、多套装置检修及库存低位支撑下表现坚挺，以完全成本计算的煤制甲醇生产利润维持在400元/吨左右的高位。春检结束后，生产企业陆续复产，甲醇检修损失量逐步下降。在当前煤制甲醇生产利润高企的背景下，部分长期停产企业已启动复工（如青海盐湖100万吨/年、华鲁恒升50万吨/年、兖矿国宏64万吨/年装置等）。此外，山东地区长期停车的甲醇装置（如鲁西化工80万吨/年）亦有复产预期。同时，鄂能化烯烃装置检修期间，其100万吨/年甲醇装置保持运行。不过，7月仍有中原大化（技改）、陕西渭化
期货日报网昨天11:25
玉米淀粉震荡为主
 go
淀粉作为玉米的下游深加工产品，其价格与玉米紧密相连。2025年上半年，玉米淀粉价格走势基本跟随玉米，呈现出偏强震荡的格局。一季度，受政策持续增储影响，玉米价格受到提振从而上行，玉米淀粉价格也随之上涨。在此期间，虽然深加工淀粉的利润因成本上升而不断收缩，但仍处盈利状态。3月，由于原料供应减少，同时淀粉需求转好，玉米淀粉的涨幅超过玉米，淀粉与玉米的价差扩大，从370元/吨增至阶段性高点430元/吨。然而，因原料玉米供应恢复，以及木薯淀粉替代效应显著，价差回调至390元/吨附近。二季度，木薯淀粉价格维持在低位，替代冲击持续存在。玉米淀粉企业因成本居高不下而持续亏损，备货积极性一般。而淀粉下游需求欠佳，导致库存不断累积，达到近年来的最高水平，这对淀粉价格形成了一定的压力，整体价格在2700~2800元/吨区间震荡，玉米淀粉与玉米的价差也不断缩小。进入7月，进口玉米拍卖启动。首拍时成交及溢价情况较好，但影响较小。然而，随着拍卖持续放量，贸易商看涨心态受到影响，出货积极性提高，盘面价格持续下跌，淀粉所受支撑减弱，价格也随之下降。 6月以来，原料玉米供应出现紧缩态势，深加工企业到货车辆维持在低
期货日报网昨天11:25
PTA 需求淡季限制价格上行空间
 go
近期，PTA价格震荡回落。一方面，以伊冲突缓和，原油地缘溢价消退，使得PTA成本下移；另一方面，需求端进入淡季，下游开工明显下滑，PTA供需承压。原油回归供需逻辑近日，原油市场缺乏明显的交易逻辑，其波动主要受地缘风险情绪扰动。当前地缘局势暂时可控，冲突未进一步升级，后期需关注美伊之间的谈判情况。OPEC+原定于7月6日召开的会议提前至7月5日举行。在会议前，根据市场消息，代表们称正在讨论第四次连续增产41.1万桶/日，但仍有可能出现略微更大的增幅。根据阿联酋提高的产量配额，OPEC+可能向市场提供250万桶/日的产量，即两次增产55万桶/日。实际结果显示，8月增产54.8万桶/日，符合会议前的预期，但增幅远高于前期的预期，这对油价形成了压力。下一次OPEC+会议将于8月3日召开。目前原油消费处于旺季，前期资金做多意愿仍然较强，但油价并不一定能走强，原因是今年供应压力尤其大，后期需继续关注实际需求。新一期EIA数据表现平平，中国主营炼厂开工率偏高，地炼开工率较低，终端需求一般。此外，关税暂停日临近，近期美国与越南达成了一项协议，后期需关注美国与欧洲及中国的关税进展情况。总体来看，长
期货日报网昨天11:25
技术解盘20250711
go
IF 关注压力 IF加权指数本周继续震荡走高，上方即将考验4000点一线整数关口。量能方面，成交量小幅放大，持仓量有所增加。指标方面，均线系统逐步转为发散的多头排列，MACD指标快慢线跟随价格走强，红色能量柱有所放大。综合来看，IF加权指数日线架构继续走强，关注上方整数关口压力位的表现。 IC 偏多思路 IC加权指数近期沿短期均线震荡走强。量能方面，成交量小幅放大，持仓量稳中有增。指标方面，均线系统处于多头排列，MACD指标快慢线在零轴上方黏合在一起运行。综合来看，IC加权指数向上回补清明节跳空缺口后继续走强，但上方离年内高点仍有一定距离，建议偏多思路对待。十债高位整理十债加权指数维持高位整理。量能方面，成交量变化不大，持仓量整体先增后减。指标方面，中短期均线相互黏合在一起， MACD指标快慢线同样在零轴附近黏合在一起运行。综合来看，建议关注价格对该区间的突破。（中原期货刘培洋）来源：期货日报网
期货日报网昨天11:20
碳酸锂涨势能否延续？
go
近期，随着宏观层面的变动，新能源板块的市场情绪得到提振。同时，碳酸锂期货近月合约仓单量整体处于偏紧状态，为碳酸锂价格提供了支撑，进而吸引资金积极博弈上方空间。下半年仍有过剩预期从短期数据来看，近期锂矿价格暂时企稳。前期碳酸锂原料端价格下跌幅度较大，使得加工企业的利润有所改善，矿端采购情况有所好转，部分锂矿贸易商还选择由锂盐企业进行代工生产，上周港口库存出现了降低的情况。图为各原料碳酸锂产量图为锂矿港口库存上游一体化盐厂的开工率保持稳定态势，虽然近期部分产线在淡季进行常态化检修，但整体供应仍较为充足，上周产量略有下降。需求方面，整体表现较为平稳。今年需求的季节性特征淡化，电芯订单整体状况尚可，不同厂家之间存在一定差异，材料排产数据比市场的预期更为乐观。然而，在淡季以及材料产业链库存压力的影响下，实际需求难以实现大幅增长。此外，锂盐库存仍处于高位，近几周产业链全环节持续累库，上游冶炼厂以及下游环节的库存以高位持稳为主，而其他贸易环节的库存则持续增加。从中期角度来看，下半年供应项目释放预计仍会加速。澳矿方面，目前在产的两大主要项目Greenbushes和Pilbara，上半年
期货日报网昨天11:20
新能源材料涨幅居前-2025年7月10日申银万国期货每日收盘评论
 go
当日主要新闻关注 1）国际新闻美国总统特朗普在社交媒体平台上发布致8个国家领导人有关加征关税的信函。其中，巴西将被征收50%的关税，利比亚、伊拉克、阿尔及利亚和斯里兰卡将被征收30%的关税，文莱和摩尔多瓦的税率是25%，菲律宾的税率是20%。新税率将从8月1日起生效。此前，特朗普已向日本、韩国等14个国家发出了首批关税信函，关税税率从25%到40%不等。他同时预告本周还会有更多此类信函发出。 2）国内新闻国务院办公厅发文推出新一批稳就业支持政策，其中包括：扩大稳岗扩岗专项贷款支持范围，提高相关企业失业保险稳岗返还比例，允许生产经营确有困难的企业阶段性缓缴养老保险、失业保险、工伤保险单位缴费部分；扩大社会保险补贴范围及以工代赈政策覆盖范围和项目实施规模。 3）行业新闻多家硅片企业7月9日上调硅片报价，不同尺寸的硅片价格涨幅在8%-11.7%，而且是一线及二三线企业普遍上调。另据中国有色金属工业协会硅业分会数据，本周硅料成交均价普遍环比上涨逾6%。品种日度观点汇总主要品种收盘评论 01 金融期货【股指】股指：股指上涨，房地产板块领涨，汽车板块领跌，市场成交额1.52万亿元。资
申银万国期货昨天09:08

上一页
1
2
3
4
5
•••
1000
下一页

行情

综合

国内期货

国外期货

暂无数据

现货黄金 XAUUSD	3355.17	+0.94% +31.25
现货白银 XAGUSD	38.396	+3.81% +1.411
美油期货 CON0	68.45	+2.82% +1.88
布油期货 OIL0	70.36	+2.50% +1.72
天然气连续 NGN0	3.314	-0.69% -0.023

速递

暂无数据