春节假期后首周,A股整体上涨。由于股市影响因素和市场情绪的变化,小盘股强于大盘股,且走势较为曲折。分析影响因素并横向对比,笔者认为后市股指继续曲折上行的概率较大。 过去十年,大多数年份A股都显现“二月红”特点,且部分年份涨幅较大,仅2016年和2018年出现下跌。2016年2月,市场情绪谨慎,股指处于寻底阶段,整体走势偏弱;2018年2月,受美股大跌和部分上市公司爆雷影响,市场情绪谨慎,A股高位回落。2022年至2024年的2月,由于市场对政策的期待较高,股指表现偏强,预计2025年同样如此。 具体看,今年2月股指走势主要受以下利多因素支撑: 首先,政策预期较强。与以往不同的是,目前“政策底”已出现,且政策加码态势明显。2024年9月24日,央行等部门推出政策组合拳,包括量化宽松、稳地产、股市维稳政策等,稳住股市楼市被放在更加重要的位置。政策基调也更加积极,实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。此外,1月23日,中央金融办、证监会等六部门联合印发推动中长期资金入市实施方案,重点引导商业保险资金、全国社会保障资金、基本养老保障资金、企业年金基金、公募基金等中长期资金进一步加大入市力lg...