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扫二维码加中衍期货客服，免费领取由中衍期货有限公司汇富期学院独家研发的富一代指标，该指标可以安装到文化财经、博易大师、同花顺等软件上。 01.棉花主力合约：震荡上行 截至前一个交易日收盘，棉花主力合约震荡上行，收小阳K线。 走势分析：今日行情突破后窄幅震荡整理，棉花供应从宽松转向紧平衡，后续有望震荡偏强运行，下方支撑位参考15600附近，上方压力位参考16300附近。 作者：张国军（投资咨询号：Z0019540） 审核：李 琦（投资咨询号：Z0017426） 02.甲醇主力合约：窄幅震荡 截至前一个交易日收盘，甲醇震荡，日内收阴线。 走势分析：地缘风险反复，短线震荡，趋势性较差，建议谨慎观望。 作者：王 莹（投资咨询号：Z0017889） 审核：张国军（投资咨询号：Z0019540） 03.LPG主力合约：短期震荡下行 截至前一个交易日收盘，LPG震荡。收阴线。 走势分析：地缘风险反复， LPG震荡，若地缘风险结束，或继续回落。短期宽幅震荡。 作者：王 莹（投资咨询号：Z0017889） 审核：张国军（投资咨询号：Z0019540） 04.碳酸锂主力合约：延续上涨 截至前一个交易日收盘

减产预期增强 棉花震荡上行

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供给扰动需求托底 碳酸锂强势上行

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4月10日，SMM CCIE 2026（第二十一届）铜业大会暨铜产业博览会在苏州国际博览中心圆满落幕！

SMM CCIE 2026（第二十一届）铜业大会暨铜产业博览会圆满落幕！

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地缘缓和成本松动 塑料弱势延续调整

期货日报网

2024年4月，证监会发布《关于资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》，提出“丰富科创板、创业板衍生品供给，积极推进科创50、创业板股指期货和期权研发上市”。2026年4月10日，证监会发布《关于深化创业板改革 更好服务新质生产力发展的意见》，提出“优化创业板宽基指数体系，推出更多创业板相关ETF产品和期权品种，适时推出创业板股指期货”。创业板股指期货等权益类衍生品研发预计提速。 5个指数的对比 编制规则 创业板指数是创新创业领域的代表性指数，选取创业板市值大、流动性好的100只股票，引入ESG负面剔除和个股权重上限（20%）。对比沪深300指数覆盖沪深两市市值大、流动性好的300只股票，上证50指数聚焦沪市超大盘蓝股，中证500指数覆盖剔除沪深300后市值排名前500的中盘股，中证1000指数覆盖剔除中证500后市值排名前1000的小盘股，创业板指数则聚焦成长科技企业。 从编制规则来看，创业板指数与股指期货标的指数的区别体现在以下三个方面： 第一，样本范围不同。创业板指数限定于深市创业板上市股票，专注于成长型科技企业；沪深300、中证500、中证1000指数覆盖沪深两市全部A股

创业板股指期货上市将产生深远影响

2026年年初以来，天然橡胶价格整体震荡走高。4月上旬，主产区高温干旱导致开割延迟，天然橡胶期货主力合约冲高至17300元/吨一线，但下游需求负反馈显现，价格遇阻回落。供应端，开割过渡期高温偏干天气叠加乳胶价格强势，形成交易热点。需求端，下游工厂出货放缓、成品累库、产能利用率下行，叠加美联储降息预期转弱、中东地缘局势反复，市场对二季度需求存疑。综合来看，开割期的供应扰动可为价格托底，但下游需求偏弱，使行情缺乏向上突破动力。短期来看，天然橡胶难以形成趋势性行情。 供应端： 提前试割遇高温，产量兑现存时滞 各产区开割进展 3月初各产区胶林长势良好，市场形成提前开割预期。具体来看，泰国产区处于低产季，北部试割不畅，南部高温少雨（廊开、黎府、乌隆等产区未来一周平均气温在32～33.5℃），原料产出量少价高，杯胶与胶水价差维持高位。越南产区目前同样面临高温偏干天气，东南部西宁、平福等产区未来一周有望迎来降雨，需重点关注开割推进情况。国内方面，3月中旬以来，主产区提前进入试割窗口，但高温偏干天气制约开割顺利推进，供应预期出现反转，胶水系原料价格表现强势。云南产区受高温干旱影响，一度出现开割中断，当

短期难以形成趋势性行情

扫二维码加中衍期货客服，免费领取由中衍期货有限公司汇富期学院独家研发的富一代指标，该指标可以安装到文化财经、博易大师、同花顺等软件上。 01.甲醇主力合约：震荡下跌 截至前一个交易日收盘，甲醇下跌，日内收阴线。 走势分析：地缘风险反复，短线继续走弱，短期大幅波动，趋势性较差，建议谨慎观望。 作者：王 莹（投资咨询号：Z0017889） 审核：张国军（投资咨询号：Z0019540） 02.LPG主力合约：短线下跌 截至前一个交易日收盘，LPG下跌。收阴线。 走势分析：地缘风险反复， LPG下跌，若地缘风险结束，或继续回落。短期宽幅震荡。 作者：王 莹（投资咨询号：Z0017889） 审核：张国军（投资咨询号：Z0019540） 03.焦煤主力合约：震荡整理 截至前一个交易日收盘，焦煤主力合约连续三日震荡整理，收十字星K线。 走势分析：今日行情窄幅震荡，短期焦煤供应宽松，需求疲软；后续有望震荡偏弱运行，下方支撑位参考1010附近，上方压力位参考1100附近。 作者：张国军（投资咨询号：Z0019540） 审核：李 琦（投资咨询号：Z0017426） 04.碳酸锂主力合约：大幅反弹 截至前一

供应压力犹存 焦煤上下两难

上周债市延续小幅修复行情，资金面超预期宽松，叠加美伊开始谈判，通胀预期缓和，是债市做多情绪的主要支撑，而市场风险偏好快速走强，股市反弹则对债市形成压制。3月PPI同比转正，但市场对此早有预期，对债市的影响有限。交易盘支撑长端债市表现强势，30年期国债收益率下行，10年期国债收益率震荡运行。 资金面超预期宽松是债市的重要支撑。上周央行共开展35亿元逆回购操作，周内有3040亿元逆回购到期，实现净回笼3005亿元。此外，4月3个月期买断式逆回购继续缩量续作，且缩量规模较上月扩大。不过，持续回笼不改流动性超预期宽松格局，资金利率“先下后上”，呈筑底状态，DR001和DR007分别在1.22%和1.32%附近徘徊。需要注意的是，随着资金利率进入历史低位，隔夜利率接近利率走廊的“新下限”1.2%（7天期逆回购利率减去20BP），叠加央行持续回笼流动性，资金利率下行阻力加大。 通胀走势仍值得关注，不过中东局势迎来转折点，叠加通胀带来的“滞”的担忧逐渐超过“胀”，对债市的利空影响明显减弱。3月PPI同比提前转正，环比为历史较高水平，一季度GDP平减指数大概率将转正，名义增速处于较快回升阶段。不过，需

关注拉长久期策略

近期国债期货长端偏强短端偏弱，行情结构分化明显，国债收益率曲线走平。4月初市场明显关注流动性以及短端利率下行空间，扁平化策略成为市场变化的“阵眼”，主要行情波动均与之相关。 第一，上周四、周五尾盘国债期货均出现“直上直下”的行情，并且集中在远端的30年期和10年期国债期货合约上。上周四尾盘TL跳水、T拉升，收益率曲线走陡，疑似做平策略平仓，而上周五则方向相反。目前看，市场对收益率曲线是否有进一步走平的空间仍有分歧。随着多空博弈的加剧，国债期货持仓持续走高，交投活跃。 第二，随着做平收益率曲线思路成为短线主流交易逻辑，多头情绪再度升温。笔者认为，做平收益率曲线的依据是整体资金价格维持低位，进一步下行的可能性不大，本质上是“牛平”思路。因此，本轮做平收益率曲线策略与做多TL的核心逻辑相同，关键支撑在于流动性不会明显收敛。除此之外，市场还传出供给端利多“小作文”，比如30年期超长债发行缩量改为15年期国债等消息。另外，期债持仓规模持续回升，4月3日尾盘TL出现大规模多开现象，说明债市做多情绪有所升温，多空博弈加剧。 图为长债走势偏强 图为国债收益率曲线走平 总体看，笔者认为，当前债市并没有走

适时兑现浮盈为佳

T 多单介入 T加权仍与多条均线“纠缠”，近期量仓等指标逐渐分化。周一早盘T加权小幅跳空高开后快速下探，盘中拉升至高位，尾盘持稳，以小阳线报收。T主连合约大幅增仓，其他合约也以加仓为主，总体仓位大幅增加，成交量变化有限。T加权MACD指标红柱或渐扩大，KDJ快线在中位运行，日K线走势有望转强，总体表现为增仓未显著缩量。短期市场转强概率较大，建议多单介入，谨慎持有。 TF 减仓缩量 近期TF加权受短期均线压制，同时量仓等指标变化较为明显。周一早盘TF加权小幅高开后短时下探，盘中转强，维持高位震荡走势，尾盘持稳，以小阳线报收。TF主连合约仓位大幅缩减，其他合约仓位略增，整体仓位显著减少，成交量较前两个交易日明显减少，量价仓等指标有所分化。TF加权MACD指标红绿柱变化不明显，KDJ快线在低位运行，有拐头迹象，日K线有望突破短期均线。 TS 观望为主 短期内TS加权大概率呈现震荡略偏强走势，量仓等指标变化较大。周一早盘TS加权小幅高开后震荡上行，盘中维持强势，临近尾盘持稳，以中阳线报收。TS主连合约加仓较多，其他合约仓位略有增减，总体仓位明显增加，不过成交量较上周四、周五缩减较多。TS加权M

技术解盘

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